4月29日，港股紅利ETF基金（513820）震蕩回落，當(dāng)前走平，盤中溢價大幅走闊，當(dāng)前達(dá)0.57%，成交額超3900萬元，已趕超昨日全天成交額，環(huán)比爆量！資金連續(xù)2日增倉。
港股紅利ETF基金（513820）成分股多數(shù)回調(diào)，兗煤澳大利亞漲超2%，匯豐控股漲超2%，北京控股、中國聯(lián)通漲超1%，海豐國際、中遠(yuǎn)?？匚q，其余成分股悉數(shù)回調(diào)。
個股消息面上，4 月 29 日，匯豐控股公布一季報(bào)，第一季度營收達(dá) 176.5 億美元，超出預(yù)估的 166.7 億美元。 除稅前利潤為 94.8 億美元，高于預(yù)估的 78.3 億美元。此外，匯豐控股公告稱，董事會批準(zhǔn)就截至2025年12月31日止財(cái)政年度派發(fā)第一次股息每股普通股0.1美元，分派金額約17.65億美元。
繼匯豐控股完成20億美元的注銷回購后，匯豐控股最新消息稱，計(jì)劃展開最多達(dá) 30 億美元的股份回購預(yù)計(jì)將于 2025 年 5 月 2 日股東周年會后不久展開，并于發(fā)表 2025 年中期業(yè)績前完成。
當(dāng)前，港股紅利資產(chǎn)盈利穩(wěn)健，高頻分紅與積極回購雙管齊下，高ROE+高股息優(yōu)勢明確，疊加短期外部波動、中期市場回歸基本面定價，長期低利率環(huán)境以及長期資金入市等背景，港股紅利或可為“時間的朋友”，資產(chǎn)壓艙石優(yōu)選！
【短期市場波動下，港股紅利股息、估值優(yōu)勢凸顯】
全球關(guān)稅政策風(fēng)云變幻，港股紅利股息、估值優(yōu)勢凸顯。當(dāng)前市場震蕩波動，短期美國關(guān)稅政策或仍有較大不確定性，國內(nèi)基本面修復(fù)或受到關(guān)稅擾動，這或加劇市場波動，短期風(fēng)險(xiǎn)偏好承壓。在此背景下，高股息有望增厚資產(chǎn)配置安全墊。目前港股紅利股息率處于較高水平，港股紅利ETF基金（513820）標(biāo)的指數(shù)股息率超8%，即使考慮紅利稅后，也相比A股紅利板塊更具優(yōu)勢。
【中期：資產(chǎn)定價終將向基本面定價回歸，基本面穩(wěn)健港股紅利值得關(guān)注】
資產(chǎn)定價終將向基本面定價回歸，港股紅利基本面穩(wěn)健。面對外部擾動和內(nèi)部經(jīng)濟(jì)提振需求，我國政策空間充裕。4月28日，國新辦舉行新聞發(fā)布會表示，政策大頭將在二季度落地，包括既定政策，也包括根據(jù)外部形勢變化而推出的新政策。國內(nèi)刺激內(nèi)需與穩(wěn)定價格的政策效果對于市場而言將更為關(guān)鍵，盈利周期能有效企穩(wěn)回升仍是市場中期走向的關(guān)鍵。市場或?qū)⒒貧w基本面定價，港股紅利資產(chǎn)盈利穩(wěn)健，以港股紅利ETF基金（513820）為代表的港股紅利資產(chǎn)盈利能力逐年提升，僅30只成分股就覆蓋了港股通上市公司50%左右的利潤總額。
長期維度來看，政策強(qiáng)化分紅監(jiān)管，疊加低利率環(huán)境下中長期資金加速入市，港股紅利可謂是“供需兩旺”！
【長期：政策強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，支撐紅利策略長期有效】
政策強(qiáng)化分紅監(jiān)管，支撐紅利策略長期有效。2024年，隨著“新國九條”和市值管理等政策的落地實(shí)施，A股乃至港股上市公司現(xiàn)金分紅出現(xiàn)積極變化。分紅規(guī)模再創(chuàng)新高，分紅頻次顯著提升，上市公司大額分紅頻現(xiàn)……2024年，A股、港股現(xiàn)金分紅總額分別同比提升12%和14%，至1.9萬億元和1.2萬億元。在市場分紅新生態(tài)下，上市公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性有望穩(wěn)步提升。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)證券除息日在指定區(qū)間內(nèi)的現(xiàn)金分紅總額
港股紅利ETF基金（513820）標(biāo)的指數(shù)為高股息代表，有望顯著受益。港股紅利ETF基金（513820）標(biāo)的指數(shù)成分股僅含30只個股，但2023-2024年分紅總額均占港股市場的40%以上。當(dāng)前，港股紅利ETF基金（513820）標(biāo)的指數(shù)股息率達(dá)8%以上，領(lǐng)先市場主流紅利指數(shù)，高股息特征顯著！
數(shù)據(jù)截至20250428
【長期：低利率環(huán)境下，資金偏好高性價比的港股紅利資產(chǎn)】
低利率環(huán)境下，港股紅利高股息性價比突出，或?yàn)橘Y金不可多得的相對穩(wěn)健資產(chǎn)！政策定調(diào)“適度寬松”背景下，市場對于降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫，低利率環(huán)境或?yàn)槌B(tài)。當(dāng)前紅利資產(chǎn)的股息率相較于十年期國債利率的配置性價比持續(xù)凸顯。春節(jié)以來南下資金主要增配了銀行、電信服務(wù)等行業(yè)的高股息資產(chǎn)。以近一個月南向資金前十大重倉股配置情況來看，南向資金偏好“紅利+科技”啞鈴策略，中國海洋石油、中國移動、建設(shè)銀行均為港股紅利ETF基金（513820）標(biāo)的指數(shù)成分股。
中長期資金入市，紅利板塊增量資金可期。對于險(xiǎn)資配置而言，在低利率環(huán)境下，港股紅利有助于增厚股息貢獻(xiàn)，穩(wěn)定凈投資收益率，且相比成長股波動較低，有助于降低投資業(yè)績波動和利潤波動，因此港股紅利成為險(xiǎn)資配置的“心頭好”。今年以來，險(xiǎn)資巨頭多次出手舉牌，高達(dá)12次，涉及11只個股，舉牌風(fēng)格延續(xù)偏好港股紅利。近年來險(xiǎn)資保費(fèi)收入持續(xù)增長，政策大力推動保險(xiǎn)等中長期資金入市，長周期投資、價值投資共識逐步形成，港股紅利資產(chǎn)或?qū)⒊掷m(xù)迎來配置機(jī)遇！
買紅利，更多“聰明投資者”選擇“月月評估分紅”的港股紅利ETF基金（513820）：
高股息率：標(biāo)的指數(shù)股息率同類領(lǐng)先，最新股息率達(dá)8.17%，居所有主流紅利類指數(shù)前列。
估值“比價優(yōu)勢”凸顯：港股估值相比于A股更低，安全邊際更加充分。
3、穩(wěn)定可預(yù)期的高水平分紅：全市場首只“每月分紅評估”的港股紅利類ETF，一年可最多分紅12次。自2024年7月以來連續(xù)10月分紅，納入此次分紅在內(nèi)，港股紅利ETF基金（513820）每10份累計(jì)分紅0.29元。
4、行業(yè)平衡、成份股聚焦：行業(yè)分布均衡，成份股30只，聚焦優(yōu)質(zhì)高股息龍頭。
宏觀環(huán)境存在不確定性和低利率背景下，跟隨長期資金尋求配置線索，不妨關(guān)注“月月評估分紅”的港股紅利ETF基金（513820），股息收益相對確定，安全邊際更充分，兩融標(biāo)的，玩法升級！更有聯(lián)接基金（A：501305；C：501306）方便場外投資者7*24申贖、定投。
