文 | 李品秋

近日，中鹽安徽紅四方肥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“紅四方”）披露2024年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司在營收、凈利潤等關(guān)鍵指標(biāo)上呈現(xiàn)出顯著變化。

2024年11月26日，紅四方正式登陸上交所主板，此次年報(bào)，是紅四方上市后的首份年報(bào)。

首次向資本市場完整呈現(xiàn)其經(jīng)營全貌，紅四方交出了怎樣的答卷？

氮肥產(chǎn)品量價(jià)齊跌 2024年?duì)I收凈利雙雙下降

年報(bào)顯示，2024年，紅四方實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入34.85億元，同比下降10.62%；歸母凈利潤9316.68萬元，同比下降41.16%；扣非凈利潤7716.68萬元，同比下降48.64%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為9825.69萬元，同比下降59.71%。

從同比數(shù)據(jù)來看，除去因首次向社會公開發(fā)行股票，使得歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)大幅增長，公司主要會計(jì)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)大幅下滑，營收凈利雙雙下降。

對此，紅四方表示主要受氮肥產(chǎn)品受市場價(jià)格下調(diào)影響，公司產(chǎn)品單位毛利下滑導(dǎo)致。

氮肥主要包括尿素、硫酸銨、氯化銨等產(chǎn)品，其中尿素是我國農(nóng)作物施用肥料中最廣泛的氮肥品種。

2024年，國內(nèi)尿素市場價(jià)格波動較大，特別是四季度以來，尿素產(chǎn)品市場價(jià)格持續(xù)低迷。

同時(shí)，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，紅四方尿素銷量也是銳減。2024年，紅四方尿素銷量為17.6萬噸，僅為產(chǎn)量一半，同比下降26.45%。

盡管復(fù)合肥業(yè)務(wù)產(chǎn)銷相對平穩(wěn)，但其盈利能力不足，收入降幅仍達(dá)5.68%，無法彌補(bǔ)氮肥板塊的缺口，造成報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績顯著下滑。

研發(fā)投入成效有限 轉(zhuǎn)型升級任重道遠(yuǎn)

為了保持我國生態(tài)環(huán)境健康持續(xù)發(fā)展，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在2020年化肥使用量零增長的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)化肥減量增效政策。2022年11月16日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部制定了《到 2025年化肥減量化行動方案》，提出進(jìn)一步減少農(nóng)用化肥施用總量；2024年12 月26日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布《關(guān)于加快農(nóng)業(yè)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型促進(jìn)鄉(xiāng)村生態(tài)振興的指導(dǎo)意見》明確要求推進(jìn)化肥控量增效。

可以說，隨著相關(guān)政策的發(fā)布，傳統(tǒng)化肥的市場需求受到了一定的影響，倒逼企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品升級，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。

2024年，紅四方研發(fā)投入為6,725.12萬元，占營業(yè)收入的1.93%，較2023年下降17.21%。盡管金額減少，但研發(fā)強(qiáng)度仍處于行業(yè)中游水平。

在新產(chǎn)品開發(fā)方面，公司也新開發(fā)改性聚天門冬氨酸復(fù)合肥料、褐藻寡糖復(fù)合肥料、海藻多糖復(fù)合肥料、新型穩(wěn)定性肥料等產(chǎn)品。但從營收部分來看，新產(chǎn)品的市場滲透率仍顯不足，顯然，研發(fā)的投入尚未完全轉(zhuǎn)換為市場競爭力。

對此，紅四方在2025經(jīng)營計(jì)劃中也提到將持續(xù)推進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)和工藝優(yōu)化；大力推進(jìn)以市場化新型肥料產(chǎn)品供給為方向的科技研發(fā)；并要加快新型肥料市場投放，擴(kuò)大高附加值產(chǎn)品推廣，聚焦打造具有規(guī)模效應(yīng)、鮮明特性的新型肥料。