美芯晟（688458.SH）光學(xué)傳感器業(yè)務(wù)迎來(lái)快速增長(zhǎng)，2024年?duì)I收同比大增527.8%至6914萬(wàn)元，營(yíng)收占比快速提升至17%，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心引擎。

2025年該業(yè)務(wù)仍保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。 隨著智能汽車(chē)、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新興應(yīng)用場(chǎng)景的快速滲透，疊加智能終端、智能家居等傳統(tǒng)需求的穩(wěn)健增長(zhǎng)，光學(xué)傳感器市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開(kāi)。公司憑借技術(shù)卡位優(yōu)勢(shì)，有望持續(xù)受益于行業(yè)高景氣，未來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)能充足。

光學(xué)傳感器驅(qū)動(dòng)高增長(zhǎng)，新賽道放量可期

公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效顯著，光學(xué)傳感器業(yè)務(wù)快速崛起成為核心增長(zhǎng)極。2024年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6,914萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)527.8%，營(yíng)收占比快速提升至17.1%，展現(xiàn)強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)能。2025年一季度，該業(yè)務(wù)延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，核心產(chǎn)品完成規(guī)模化量產(chǎn)交付，驅(qū)動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高毛利產(chǎn)品占比提升，公司單季毛利率同比提升16pcts至38%，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量顯著改善。

Fortune Business Insights報(bào)告顯示，2023年全球光學(xué)傳感器市場(chǎng)規(guī)模為195.2億美元，預(yù)計(jì)2032年市場(chǎng)規(guī)模約為512.1億美元，2024年至2032年該市場(chǎng)的復(fù)合年增長(zhǎng)率為11.5%。

技術(shù)壁壘深度構(gòu)筑。公司在數(shù)?；旌闲酒軜?gòu)和嵌入式算法開(kāi)發(fā)方面具有深厚積累，通過(guò)自主研發(fā)的PD/SPAD工藝、特種鍍膜及專(zhuān)用封裝等核心工藝技術(shù)，公司實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，已構(gòu)建覆蓋消費(fèi)電子、工業(yè)智控、汽車(chē)電子三大核心場(chǎng)景的完整產(chǎn)品矩陣。

國(guó)產(chǎn)化替代紅利持續(xù)釋放。美芯晟深度受益半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化戰(zhàn)略紅利，在光學(xué)傳感器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突圍與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。公司自主研發(fā)的光學(xué)追蹤傳感器、激光測(cè)距芯片等代表產(chǎn)品關(guān)鍵性能指標(biāo)比肩甚至超越國(guó)際巨頭同類(lèi)產(chǎn)品。通過(guò)持續(xù)的技術(shù)迭代與產(chǎn)品創(chuàng)新，公司不僅填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)高端光學(xué)傳感芯片的技術(shù)空白，也在加速改寫(xiě)由海外廠商主導(dǎo)的全球光學(xué)傳感器產(chǎn)業(yè)格局。

創(chuàng)新產(chǎn)品梯隊(duì)打造多維增長(zhǎng)引擎。公司已形成環(huán)境光/接近檢測(cè)、光學(xué)追蹤傳感、DToF等完整的光傳感產(chǎn)品布局，產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程顯著提速。在端側(cè)AI領(lǐng)域，光學(xué)追蹤傳感器成功導(dǎo)入多家智能手表行業(yè)龍頭企業(yè)，并在AR/VR/MR智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)小批量出貨；DToF芯片通過(guò)掃地機(jī)器人頭部企業(yè)驗(yàn)證并進(jìn)入規(guī)模交付；接近傳感器已進(jìn)入全球領(lǐng)先TWS耳機(jī)品牌的供應(yīng)鏈體系。同時(shí)，公司加速布局手機(jī)端光學(xué)傳感解決方案，已向多家行業(yè)頭部終端廠商送樣驗(yàn)證。

值得關(guān)注的是，公司產(chǎn)品矩陣正加速向AIoT生態(tài)延伸，在TWS耳機(jī)、AR/VR設(shè)備等消費(fèi)電子領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，積極卡位運(yùn)動(dòng)相機(jī)、掃地機(jī)器人等智能家居市場(chǎng)，并前瞻性布局低空經(jīng)濟(jì)等新興賽道，打造多維增長(zhǎng)引擎。

美芯晟表示，公司光學(xué)傳感器領(lǐng)域隨著多款新品推出，進(jìn)入市場(chǎng)推廣和批量交付階段，預(yù)計(jì)收入將快速增長(zhǎng)。公司對(duì)2025年的業(yè)績(jī)持樂(lè)觀態(tài)度，光學(xué)傳感器產(chǎn)品線成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新動(dòng)力，2025年有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)穩(wěn)步提升 進(jìn)入增長(zhǎng)新周期

美芯晟2025年一季報(bào)驗(yàn)證戰(zhàn)略前瞻性，逆周期增長(zhǎng)彰顯經(jīng)營(yíng)韌性。在消費(fèi)電子傳統(tǒng)淡季背景下，公司通過(guò)前瞻性產(chǎn)品布局，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；供應(yīng)鏈垂直整合，強(qiáng)化成本管控能力，在技術(shù)領(lǐng)先與規(guī)模效應(yīng)的雙重驅(qū)動(dòng)下，成功實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入同比顯著增長(zhǎng)，并推動(dòng)單季度凈利潤(rùn)扭虧為盈。這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)不僅驗(yàn)證了管理層的前瞻判斷，更標(biāo)志著公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破。

公司與行業(yè)頭部客戶(hù)建立了穩(wěn)固的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，通過(guò)定制化解決方案和聯(lián)合創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)從技術(shù)適配到生態(tài)共建的全面升級(jí)。目前，公司產(chǎn)品已全面覆蓋通信終端、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、工商業(yè)照明、智能家居等成熟應(yīng)用場(chǎng)景，并積極拓展工業(yè)智控、低空經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人等戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域，持續(xù)拓展業(yè)務(wù)邊界，打造新的增長(zhǎng)引擎。

數(shù)據(jù)顯示，公司 2025 年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1.25億元，與上年同期相比，增加3047萬(wàn)元，同比增加32.18%。2025 年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為367.11萬(wàn)元，與上年同期相比，增加1693.5萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。本期公司的毛利率為38%，同比增長(zhǎng)約16 個(gè)百分點(diǎn)。

收入同比取得較大增長(zhǎng)，主要得益于光學(xué)傳感器業(yè)務(wù)和無(wú)線充電產(chǎn)品放量增長(zhǎng)。光學(xué)傳感器業(yè)務(wù)持續(xù)滲透智能終端頭部企業(yè)，收入同比大幅增加；其中，激光測(cè)距芯片與掃地機(jī)器人龍頭企業(yè)深度合作，已進(jìn)入規(guī)模交貨階段。無(wú)線充電產(chǎn)品通過(guò)客戶(hù)拓展、工藝技術(shù)升級(jí)，收入同比增加較多。

公司長(zhǎng)期持續(xù)的研發(fā)投入孵化出具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新品，公司推出的基于單光子飛行時(shí)間進(jìn)行精確測(cè)距的激光測(cè)距芯片，在掃地機(jī)器人、智能手機(jī)及其配件、無(wú)人機(jī)、AI 智能硬件、工業(yè)控制領(lǐng)域等高精準(zhǔn)測(cè)距的場(chǎng)景均有廣泛應(yīng)用，并成功導(dǎo)入行業(yè)頭部客戶(hù)。

美芯晟表示，公司始終堅(jiān)持多元化的研發(fā)策略，通過(guò)不斷擴(kuò)展產(chǎn)品線，精準(zhǔn)對(duì)接市場(chǎng)需求和技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。面對(duì)AI技術(shù)加速滲透消費(fèi)電子產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域的趨勢(shì)，美芯晟積極擁抱這一變革機(jī)遇，將AI技術(shù)深度集成作為優(yōu)化產(chǎn)品組合和提升用戶(hù)體驗(yàn)的核心戰(zhàn)略方向，致力于為用戶(hù)提供更智能、更高效的解決方案。