4月29日晚間，四川路橋（600039.SH）披露2025年一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入229.86億元，同比增長(zhǎng)3.98%；歸母凈利潤(rùn)17.74 億元，同比增長(zhǎng)0.99%，歸母凈利潤(rùn)自2024年第二季度起，連續(xù)4個(gè)季度保持增長(zhǎng)，經(jīng)營業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健向好。

截至一季度末，公司累計(jì)中標(biāo)項(xiàng)目77個(gè)，中標(biāo)金額346.81億元，同比增長(zhǎng)18.87%；其中基建領(lǐng)域中標(biāo)項(xiàng)目35個(gè)，中標(biāo)金額304.56億元，同比增長(zhǎng)27.95%。在建項(xiàng)目中，成渝中線鐵路、鎮(zhèn)廣高速、成綿高速擴(kuò)容TJ5-1項(xiàng)目、西寧高速TJ11項(xiàng)目、廣綿高速擴(kuò)容LJ8項(xiàng)目等均有序推進(jìn)，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容。

海外市場(chǎng)方面，四川路橋成功簽約坦桑尼亞坦噶灌溉項(xiàng)目，簽約金額約1.37億元人民幣，項(xiàng)目建成后將明顯改善坦噶地區(qū)農(nóng)業(yè)灌溉條件，保障坦桑尼亞糧食安全和推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展，并進(jìn)一步提升四川路橋品牌國際影響力。公司承建的突尼斯比塞大大橋（合同金額約14億元人民幣）也于4月傳來新進(jìn)展，其首根試驗(yàn)樁成功澆筑，為項(xiàng)目后續(xù)的樁基施工和大橋的全面建設(shè)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在夯實(shí)基建主業(yè)發(fā)展的同時(shí)，四川路橋持續(xù)深化公司治理，加強(qiáng)成本管控，報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用同比減少16.52%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少20.67%，降本增效成果顯著。此外，公司積極響應(yīng)黨中央、國務(wù)院關(guān)于推動(dòng)人工智能發(fā)展的決策部署，將AI技術(shù)與工程建設(shè)深度融合，構(gòu)建涵蓋行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、施工規(guī)范、工程案例、學(xué)術(shù)論文等的知識(shí)圖譜，實(shí)現(xiàn)從“信息存儲(chǔ)”到“智能服務(wù)”的跨越式升級(jí)，賦能工程建設(shè)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

作為國家戰(zhàn)略腹地建設(shè)、新時(shí)代西部大開發(fā)、成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)等國家重大戰(zhàn)略核心區(qū)域，四川近年來基建建設(shè)始終保持高速增長(zhǎng)，《2025年四川省重點(diǎn)項(xiàng)目名單》更提出全年完成基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)項(xiàng)目280個(gè)、完成投資3483億元，其中高速公路計(jì)劃建成900公里，公路水路交通建設(shè)投資2800億元以上。

國盛證券、天風(fēng)證券、中信證券、華泰證券、華源證券、申萬證券等多機(jī)構(gòu)均在研報(bào)中指出，四川路橋作為成渝地區(qū)建設(shè)主力軍，有望在新一輪區(qū)域基建高景氣背景下率先受益，實(shí)現(xiàn)訂單放量，持續(xù)保障后續(xù)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，均給出了買入或增持建議。

值得注意的是，四川路橋還于同日發(fā)布股份回購計(jì)劃，擬使用自有資金或自籌資金，通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購部分已發(fā)行的人民幣普通股（A股）股份，回購金額不低于1億元且不超過2億元，回購股份的價(jià)格上限為12.54元/股。

截至4月29日收盤，公司滾動(dòng)市盈率為10.74倍，市凈率1.56倍，估值仍處于較低位，分析認(rèn)為，本次回購舉措彰顯公司對(duì)于未來增長(zhǎng)的長(zhǎng)期信心，及對(duì)投資者利益的堅(jiān)定維護(hù)。