記者 辛圓
摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究主管朱海斌日前表示，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增速在4.9%，全年呈前低后高的走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性主要來(lái)自房地產(chǎn)和消費(fèi)。
1月7日，朱海斌在媒體圓桌會(huì)上表示，2021年上半年，中國(guó)宏觀政策退出的幅度明顯超出預(yù)期，之后在 “雙碳”、房地產(chǎn)調(diào)控等一系列政策沖擊之下，經(jīng)濟(jì)下行壓力遠(yuǎn)超預(yù)期。去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議罕見(jiàn)點(diǎn)出目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮，供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。
“在（中央）經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后，各界形成了高度的共識(shí)，去年呈現(xiàn)偏緊縮的宏觀政策今年預(yù)計(jì)不會(huì)再現(xiàn)，政策已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，但市場(chǎng)爭(zhēng)議的焦點(diǎn)在于這個(gè)轉(zhuǎn)向是轉(zhuǎn)向中性，還是中性偏松，或者直接轉(zhuǎn)向很寬松?！彼f(shuō)。
朱海斌表示，他個(gè)人傾向于認(rèn)為宏觀政策將轉(zhuǎn)向中性略偏松，而且就政策的組合而言，政府并不會(huì)因?yàn)榍蠓€(wěn)而完全放棄2021年提出一些目標(biāo)，包括結(jié)構(gòu)性改革及高質(zhì)量發(fā)展對(duì)應(yīng)的行業(yè)監(jiān)管政策等。
他表示，房地產(chǎn)、綠色發(fā)展或互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管等領(lǐng)域的政策可能會(huì)有一些微調(diào)，但不太可能出現(xiàn)大的方向性調(diào)整，微調(diào)的主要邏輯在于盡量減少政策對(duì)經(jīng)濟(jì)短期造成的沖擊。
財(cái)政政策方面，朱海斌表示，去年財(cái)政政策偏緊，如果按預(yù)算內(nèi)或者廣義預(yù)算赤字，去年比前年大約收窄了3.7個(gè)百分點(diǎn)，今年收窄的幅度可能是0.2個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政政策基本呈中性。
“當(dāng)然財(cái)政政策強(qiáng)調(diào)的是提高效率，也就是說(shuō)如何有針對(duì)性地助力新基建、鄉(xiāng)村振興或者消費(fèi)領(lǐng)域，政府是有一定的空間去提供更多的財(cái)政支持?！彼f(shuō)。
貨幣政策方面，在去年12月央行再次下調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率后，市場(chǎng)關(guān)注今年會(huì)否出現(xiàn)持續(xù)的降準(zhǔn)或者降息。朱海斌認(rèn)為，降準(zhǔn)和降息的空間相對(duì)比較有限。
“2022年社融增速或在10%左右，或比10%略高，即使高一點(diǎn)的話(huà)，大概為10%到11%。這可以說(shuō)基本是中性的，也就是人民銀行經(jīng)常講的廣義信貸增速和名義GDP基本保持同步?！彼f(shuō)。
此外，朱海斌指出，房地產(chǎn)和消費(fèi)是2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須關(guān)注的兩個(gè)重點(diǎn)，也可以說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
他指出，房地產(chǎn)行業(yè)面臨的下行壓力至少在今年上半年還會(huì)持續(xù)，包括住房銷(xiāo)售、開(kāi)發(fā)投資在內(nèi)的一些主要指標(biāo)可能會(huì)呈現(xiàn)弱勢(shì)，房地產(chǎn)投資增速可能在二季度觸底后企穩(wěn)。房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行可能帶來(lái)一些次生災(zāi)害，比如去年主要是開(kāi)發(fā)商的違約風(fēng)險(xiǎn)，尤其是海外的美元債市場(chǎng)，今年需要關(guān)注的是地方債和地方融資平臺(tái)。
對(duì)于消費(fèi)走勢(shì)，朱海斌表示，一是取決于新冠疫情的演變和政府的清零政策將持續(xù)多久，二是取決于就業(yè)情況。他指出，在疫情的持續(xù)影響下，尤其是一些特定行業(yè)可能受到疫情和監(jiān)管政策的雙重沖擊，就業(yè)情況比較令人擔(dān)憂(yōu)，尤其是結(jié)構(gòu)性失業(yè)的現(xiàn)象可能更嚴(yán)重，這會(huì)影響到居民收入的增長(zhǎng)，也會(huì)進(jìn)一步影響消費(fèi)的復(fù)蘇。