記者 | 李昊

2021年小分子藥物研發(fā)生產(chǎn)需求增多，凱萊英（002821.SZ）營(yíng)收凈利雙增。

1月25日晚凱萊英發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收45.05億元-46.62億元，同比最高增長(zhǎng)48%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.40-10.76億元，同比最高增長(zhǎng)49%。

凱萊英是國(guó)內(nèi)CDMO（合同研發(fā)生產(chǎn)組織）龍頭，為國(guó)內(nèi)外制藥公司、生物技術(shù)公司提供藥品全生命周期的研發(fā)與生產(chǎn)服務(wù)，其主要營(yíng)收支柱為小分子CDMO服務(wù)。2021年上半年公司小分子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.17億元，約占總營(yíng)收的92%。

對(duì)于2021年全年小分子CDMO業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，凱萊英稱(chēng)訂單強(qiáng)勁增長(zhǎng)。隨著公司下半年新產(chǎn)能陸續(xù)交付，收入快速增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)小分子業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)45%，其中四季度同比增長(zhǎng)超過(guò)65%，剔除匯率影響，增長(zhǎng)比例分別超過(guò)50%、70%。

華西證券對(duì)凱萊英業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因的研判大致相同。其1月25日研報(bào)稱(chēng)，2021年11月新簽大訂單的執(zhí)行確認(rèn)收入，以及公司常規(guī)新冠訂單繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，整體驅(qū)動(dòng)公司小分子CDMO業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)；同時(shí)化學(xué)大分子、生物大分子CDMO等業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)。

華西證券所指的“大訂單”，指的是凱萊英分別于2021年11月17日、11月29日宣布簽訂價(jià)值4.81億美元、27.20億人民幣的訂單。兩大訂單合計(jì)金額約58億元，供貨時(shí)間在2022年。

彼時(shí)，市場(chǎng)對(duì)凱萊英客戶(hù)的猜想不斷。有媒體報(bào)道稱(chēng)，公司4.81億美元訂單的客戶(hù)為輝瑞，公司向其新冠抗病毒口服藥Paxlovid提供合同定制研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)。但由于交易涉及商業(yè)秘密，公司并未對(duì)交易對(duì)手方情況、產(chǎn)品相關(guān)信息進(jìn)行披露。

國(guó)盛證券1月25日研報(bào)認(rèn)為，在凱萊英產(chǎn)能積極實(shí)現(xiàn)落地的保障下，重磅訂單有望于2022年實(shí)現(xiàn)充分釋放，公司2022年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性強(qiáng)勢(shì)確定。

凱萊英的其他業(yè)務(wù)盡管占營(yíng)收比例不高，但表現(xiàn)尚可。2021年公司化學(xué)大分子、生物大分子CDMO、制劑等新興業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)65%。

盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，但凱萊英在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。公司股價(jià)在2021年11月30日觸及532.49元/股的新高后便震蕩下行，至1月25日跌幅達(dá)34.46%，市值蒸發(fā)超460億元。

凱萊英股價(jià)大跌讓明星基金經(jīng)理葛蘭“踩雷”。截至2021年末，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合A、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A、中歐阿爾法混合A合計(jì)持有公司1628.98萬(wàn)股。上述三只基金均在2021年四季度大筆加倉(cāng)公司股份。

在凱萊英股價(jià)走高之際，有董監(jiān)高選擇落袋為安。公司1月8日公告顯示，2021年8月-2021年1月期間，公司副總經(jīng)理肖毅減持3.97萬(wàn)股、副總經(jīng)理陳朝勇減持1.08萬(wàn)股、副總經(jīng)理周炎減持1.12萬(wàn)股、副總經(jīng)理兼董秘徐向科減持1.1萬(wàn)股。