實(shí)習(xí)記者 | 李熠楠
近日，寧波一彬電子科技股份有限公司（簡稱：一彬科技）主板IPO獲深交所受理，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。招股書顯示，一彬科技擬發(fā)行不超過3093.34萬股，計(jì)劃募集資金6.34億元，將用于汽車零部件（慈溪）生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及信息化升級項(xiàng)目、補(bǔ)充營運(yùn)資金項(xiàng)目。
一彬科技是一家專業(yè)從事汽車零部件的設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。主要產(chǎn)品包括汽車塑料件及金屬件，主要應(yīng)用于副儀表盤系統(tǒng)、空氣循環(huán)系統(tǒng)、發(fā)動(dòng)機(jī)艙內(nèi)裝件系統(tǒng)、立柱護(hù)板系統(tǒng)、座椅系統(tǒng)、車內(nèi)照明系統(tǒng)、門內(nèi)護(hù)板系統(tǒng)、外飾件系統(tǒng)，并逐步開發(fā)新能源汽車專用零部件。
招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)(2018-2021年上半年)，一彬科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.92億元、13.06億元、13.20億元和6.60億元，歸母凈利潤分別為0.23億元、0.56億元、0.88億元和0.50億元。
界面新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，公司主要產(chǎn)品毛利率一路下滑，還存在多次違法違規(guī)行為。此外，一彬科技的主要客戶和供應(yīng)商與關(guān)聯(lián)方高度重合，關(guān)聯(lián)交易達(dá)2億。
主要產(chǎn)品毛利率下降，存貨較高
報(bào)告期內(nèi)，一彬科技綜合毛利率分別為22.05%、23.29%、23.57%和25.08%，呈上升趨勢。
但是，從細(xì)分產(chǎn)品來看，一彬科技毛利率的增長主要得益于塑料件的毛利率增長。金屬件在報(bào)告期內(nèi)毛利率分別為24.04%、23.09%、21.26%和20.48%，呈連續(xù)下降趨勢。
對于金屬件的毛利率下滑，一彬科技解釋受下游整車行業(yè)不同品牌汽車市場格局變化的影響，公司原有部分優(yōu)質(zhì)金屬件客戶的采購量發(fā)生明顯下降，導(dǎo)致部分高附加值金屬件產(chǎn)品銷售占比下降，公司調(diào)整客戶及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在一定的滯后性，毛利率發(fā)生下降。
公司原有金屬件項(xiàng)目的產(chǎn)品銷售單價(jià)在合同期內(nèi)約定以年降方式進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致該類項(xiàng)目的銷售單價(jià)不斷發(fā)生下降，帶動(dòng)毛利率逐漸降低。報(bào)告期內(nèi)，金屬件的銷售單價(jià)分別為3.82元/個(gè)、3.46元/個(gè)、2.92元/個(gè)和3.09元/個(gè)，其中2020年較2019年銷售單價(jià)下跌15.44%。
此外，2021年1-6月，金屬件相關(guān)原材料發(fā)生漲價(jià)，導(dǎo)致金屬件毛利率進(jìn)一步下降。
除了主要產(chǎn)品毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)外，一彬科技還有較高的存貨風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別約為3.98億元、3.52億元、3.27億元和3.59億元，占總營收的比例分別約為28%、26%、24%和54%。公司存貨主要包括原材料、庫存商品、發(fā)出商品、在產(chǎn)品、委托加工物資、模具，其中原材料、庫存商品、發(fā)出商品和模具占比較大。
對應(yīng)的存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.72、2.67、2.97和2.88，均低于行業(yè)平均值3.89、3.36、3.30和3.51。
對于較高的存貨，一彬科技稱主要原因?yàn)?018年和2019年汽車行業(yè)銷售量不及預(yù)期，企業(yè)短期內(nèi)原材料、庫存商品存在一定的積壓。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)公司的存貨跌價(jià)損失分別約為847.91萬元、1669.35萬元、1252.88萬元和459.67萬元。
客戶供應(yīng)商與兄弟公司高度重疊，關(guān)聯(lián)交易達(dá)2億
招股書顯示，一彬科技和長華股份（605018）的主要客戶和主要供應(yīng)商高度重疊。
長華股份是一彬科技實(shí)控人王建華胞兄王長土及其子王慶控制的上市公司，于2020年9月上市。長華股份同樣是一家專注于汽車金屬零部件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的企業(yè)，以緊固件、沖焊件兩大產(chǎn)品體系為核心。
客戶方面，雖售賣主要產(chǎn)品不同，但一彬科技和長華股份的重疊客戶銷售金額十分驚人。報(bào)告期內(nèi)，一彬科技向東風(fēng)本田、東風(fēng)汽車有限公司東風(fēng)日產(chǎn)乘用車公司、廣汽本田汽車有限公司等十余家重疊客戶銷售金額分別約為3.54億元、3.30億元、5.70億元和2.68億元，占總營收比重分別約為25%、25%、43%和40%。
供應(yīng)商方面，一彬科技與長華股份向主要重疊供應(yīng)商采購的主要物料為鋼材及外購件。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向主要重疊供應(yīng)商的采購額分別為3949.40萬元、3284.62萬元、5169.82萬元以及2130.88萬元，占其采購總額的比例分別為4.62%、4.00%、6.59%及4.83%
此外，報(bào)告期內(nèi)，一彬科技還有大筆的關(guān)聯(lián)交易。其中包含向關(guān)聯(lián)方采購商品2137.39萬元、房屋租賃506.92萬元、借款金融租賃擔(dān)保抵押277.80萬元、資金拆入5695.1萬元、股權(quán)收購7325.4萬元及債轉(zhuǎn)股7000萬元，關(guān)聯(lián)交易總計(jì)金額達(dá)約2.29億元。
偷漏關(guān)稅17萬，存多次違法違規(guī)行為
值得注意的是，一彬科技還存在多次違法違規(guī)行為。具體事項(xiàng)披露如下：
2018年5月，因2014年10月至2016年9月期間，公司委托寧波優(yōu)勝國際物流有限公司等公司以一般貿(mào)易方式向海關(guān)申報(bào)進(jìn)口閱讀燈、初級形狀的聚丙烯等貨物56票，合計(jì)申報(bào)價(jià)格折合人民幣合計(jì)約131萬元，合計(jì)申報(bào)運(yùn)費(fèi)人民幣約73萬元。經(jīng)海關(guān)稽查發(fā)現(xiàn)，發(fā)行人向海關(guān)申報(bào)過程中漏報(bào)上述56票貨物國外運(yùn)雜費(fèi)共計(jì)人民幣約6.32萬元，漏繳稅款約17.21萬元。針對上述違規(guī)行為，寧波海關(guān)作出罰款8.6萬的決定。
2019年12月，因未按照法律法規(guī)和國務(wù)院生態(tài)環(huán)境主管部門的規(guī)定設(shè)置大氣污染排放口，子公司鄭州翼宇被鄭州市生態(tài)環(huán)境局處以罰款2萬元。
2019年8月，子公司鄭州翼宇因未取得道路經(jīng)營許可，擅自從事道路運(yùn)輸經(jīng)營的違法行為，被鄭州市交通運(yùn)輸委員會(huì)執(zhí)法處以罰款3萬元的行政處罰。
此外，子公司鄭州翼宇還存在一處無產(chǎn)權(quán)證的房屋建筑物，子公司吉林長華存在未經(jīng)審批占用臨近北側(cè)的空閑地1984平方米建設(shè)成品庫的情形。