文|化妝品觀察
日前，據(jù)天眼查官網(wǎng)顯示，上海時(shí)垠電子商務(wù)有限公司獲新一輪融資，投資方為騰訊投資和HUPO CAPITALLIMITED。時(shí)垠電商旗下?lián)碛行落J護(hù)膚品牌PMPM環(huán)球配方，該品牌主打植物配方，產(chǎn)品線覆蓋精華、水乳、面膜等。
這是今年美妝行業(yè)的又一起融資。據(jù)化妝品觀察不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月19日，2022年國(guó)內(nèi)美妝行業(yè)公開的融資事件已達(dá)21起，其中不乏上億元大單。在融資分布上，從原料商、代工廠、品牌方到渠道商，均有涉及，幾乎覆蓋了整個(gè)化妝品產(chǎn)業(yè)鏈。
超32億，資本依然看好美妝
從融資金額來看，資本今年依然出手闊綽。根據(jù)已披露的金額粗略估計(jì)，上述21起融資交易，總交易額約32.23億元，其中，接近或超過億元級(jí)別的就占了半數(shù)。此外，藍(lán)系等4家品牌分別達(dá)到了數(shù)千萬(wàn)級(jí)別。
其中，最大一筆融資金額來自美妝新零售品牌HARMAY話梅。今年1月，話梅宣布完成C輪及D輪融資，兩輪融資交易金額合計(jì)近2億美元（以3月19日匯率計(jì)算，約合人民幣12.72億元）。公開信息顯示，2019年至今，話梅已先后獲得4輪融資，最新一輪融資之后，有行業(yè)人士指出，“其整體估值或可達(dá)90億元”。
此外，芭薇股份、WOW COLOUR、維琪科技、中科欣揚(yáng)、邁微網(wǎng)絡(luò)等均拿到億元級(jí)別大額融資，這些企業(yè)涵蓋了代工廠、美妝集合店、原料商及電商服務(wù)商。相比之下，無論從頻次還是金額方面，今年直接對(duì)美妝品牌的投資案例都偏少。
“資本看中的是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，而不只是一個(gè)渠道或者品牌?！?nbsp;廣州麥穗企業(yè)管理咨詢有限公司總經(jīng)理劉博表示。
去年，部分新銳品牌遇冷，尤其下半年資本投資美妝的腳步有所放緩。在部分行業(yè)人士看來，這意味著砸錢、砸流量的玩法不再受追捧，市場(chǎng)逐漸回歸理性。事實(shí)上，資本并非不再偏愛美妝，而是將目光投向更有價(jià)值的企業(yè)或品牌。
劉博表示，投資的邏輯沒變，美妝依然是朝陽(yáng)行業(yè)，其利潤(rùn)和成長(zhǎng)空間依然是資本所需求的，資本依然很看好這個(gè)賽道，只是更謹(jǐn)慎了，不再盲目跟風(fēng)和追捧。
這一點(diǎn)從融資輪次上也得到了驗(yàn)證。在今年以來的21起融資案例中，天使輪、A輪的多達(dá)15起。自然護(hù)膚品牌山川的投資方、尚承投資管理合伙人王培就表示，國(guó)內(nèi)整體個(gè)護(hù)市場(chǎng)具備上升空間和強(qiáng)大潛力。
重研發(fā)，資本挺進(jìn)上游
向上游延伸，是資本今年在美妝行業(yè)的投資特點(diǎn)。
今年以來，已有4家上游企業(yè)獲得融資，分別是芭薇股份、巨子生物、中科欣揚(yáng)和維琪科技。
棋兆資本執(zhí)行事務(wù)合伙人楊九陽(yáng)表示，今年拿到投資的這些企業(yè)，跟前兩年的有所不同，以往會(huì)集中于一些護(hù)膚和彩妝品牌，現(xiàn)在則逐漸往產(chǎn)業(yè)鏈的上游走。
以芭薇股份為例，今年初芭薇股份完成過億元人民幣B輪融資，由白云金控及丸美金鼎產(chǎn)業(yè)基金共同參投。據(jù)了解，本輪資金將用于投入數(shù)字化智能工廠改造，以擴(kuò)充產(chǎn)能提升利用率及對(duì)原材料應(yīng)用、配方研發(fā)，加強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)壁壘。
這離不開芭薇在原材料應(yīng)用與配方上較強(qiáng)的研發(fā)能力和檢測(cè)能力。金鼎資本項(xiàng)目負(fù)責(zé)人表示，芭薇深耕化妝品制造產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)涵蓋了研發(fā)端、制造端、產(chǎn)品端、檢測(cè)端，相信其在國(guó)家監(jiān)管法規(guī)逐漸完善、行業(yè)越來越集中的趨勢(shì)環(huán)境下能跑出來，成為中國(guó)化妝品供應(yīng)鏈平臺(tái)領(lǐng)軍品牌企業(yè)。
除了代工廠，受到青睞的還有原料商。中科欣揚(yáng)致力于極端環(huán)境微生物酶及小分子物質(zhì)開發(fā)與應(yīng)用，其擁有來自國(guó)內(nèi)外頂級(jí)高校和科研院所的核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)；巨子生物是一家重組膠原蛋白研發(fā)生產(chǎn)商，其專利技術(shù)已進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型，入駐醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，還推出了可麗金、可復(fù)美等護(hù)膚品牌；維琪科技專注于化妝品功效原料，去年，該公司自主創(chuàng)新研發(fā)了0003號(hào)原料，本輪融資資金也將主要用于功效性護(hù)膚品原料研發(fā)和生產(chǎn)基地建設(shè)等方面。
“國(guó)內(nèi)品牌端還是更擅長(zhǎng)渠道和流量的打法，自身產(chǎn)品研發(fā)的能力和投入不足，打造差異化的核心在于代工廠，資本投資代工廠正是基于這個(gè)邏輯。”楊九陽(yáng)表示，產(chǎn)品端同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重的情況下，上游的原料研發(fā)則會(huì)更加受到資本的青睞。
功效護(hù)膚熱度不減
在品牌端，資本今年看重哪些玩家？
“功效”成為高頻詞。在今年的投融資案例中，獲投的品牌方多聚焦于功效護(hù)膚。據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，2020年功效型護(hù)膚品市場(chǎng)規(guī)模為260.1億元，2023年將達(dá)到589.7億元，年均復(fù)合增速29.4%。
完成B輪融資的新銳護(hù)膚品牌C咖，其主打涂抹式面膜，主要產(chǎn)品為C咖小罐膜，成分中含祛痘成分皮傲寧、高純精華級(jí)煙酰胺等。自2021年3月正式運(yùn)營(yíng)以來，C咖已完成第三輪融資。SIG合伙人任劍瓊表示,看好C咖創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)“對(duì)渠道的深刻洞察，對(duì)消費(fèi)者品類偏好的數(shù)據(jù)化管理，對(duì)功效儲(chǔ)備及研發(fā)能力的布局”。
獲得資本青睞的功效護(hù)膚品牌還有Daslan，其專注于抗衰老功效化妝品產(chǎn)品的研發(fā)，主打魚子抗衰系列產(chǎn)品，產(chǎn)品面向25-35歲用戶群體，在今年1月拿到數(shù)百萬(wàn)元Pre-A輪融資。
同時(shí)，部分藍(lán)海賽道也獲得了資本關(guān)注，這其中既有面向細(xì)分群體的新銳品牌，也有打出“科技+美妝”組合牌的企業(yè)。
近年來男性護(hù)膚化妝意識(shí)增強(qiáng)，市場(chǎng)增速較快，男士個(gè)護(hù)品牌藍(lán)系順勢(shì)而起，拿下數(shù)千萬(wàn)元A輪融資。去年底，該品牌還與科絲美詩(shī)化妝品研究中心合作成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，希望借此持續(xù)推出真正解決男性護(hù)膚痛點(diǎn)的功效型產(chǎn)品。新銳品牌海龜爸爸則聚焦兒童護(hù)理賽道，此次由眾源資本領(lǐng)投、青銳創(chuàng)投跟投，完成近億元Pre-A輪融資。
此外，YOUNGMAY樣美和溯華都定位于科技護(hù)膚品牌，玩美移動(dòng)則以全球領(lǐng)先的AR、AI和SaaS科技服務(wù)，為消費(fèi)者提供虛擬試妝等個(gè)性化美妝體驗(yàn)。
資本“篩選”頭部玩家
今年，美妝行業(yè)融資中還有一個(gè)明顯的特點(diǎn)：資本不僅投資了線下的美妝新零售品牌，還對(duì)線上的電商服務(wù)商青睞有加。無論線上還是線下，都是化妝品產(chǎn)業(yè)鏈中至關(guān)重要的一環(huán)，從相關(guān)融資中或可以窺見行業(yè)的趨勢(shì)。
一方面，頭部美妝集合店仍有“熱錢”涌入。據(jù)化妝品觀察不完全統(tǒng)計(jì)，自2020年以來，市場(chǎng)上先后涌現(xiàn)了近20家新型美妝集合店，但在去年下半年，卻屢屢出現(xiàn)虧損、閉店的傳聞。與之形成鮮明對(duì)比的是，話梅、WOW COLOUR今年再獲上億美元資本加持。
這意味著，資本正在向頭部集合店聚集。ONLY WRITE創(chuàng)始人周建雷曾指出，“新物種已經(jīng)到了下半場(chǎng)，洗牌在所難免，大量缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力的零售品牌可能會(huì)被淘汰，留下來的是真正有基本功、認(rèn)真做零售的品牌?！?/p>
另一方面，線上服務(wù)商吸引資本布局。據(jù)飛瓜數(shù)據(jù)，抖音2月份美妝成交額約為52.97億元，同比增長(zhǎng)約191.36%。高速增長(zhǎng)的數(shù)字背后，抖音電商代運(yùn)營(yíng)持續(xù)火熱。以邁微網(wǎng)絡(luò)為例，其在2月份完成了A輪及A+輪累計(jì)近億元人民幣融資。目前，邁微網(wǎng)絡(luò)已與愛茉莉太平洋、強(qiáng)生、聯(lián)合利華、雅詩(shī)蘭黛等達(dá)成合作。
與此同時(shí)，麗人麗妝等傳統(tǒng)美妝TP商也在逐步加大對(duì)抖音平臺(tái)的布局，其2021年報(bào)顯示，抖音業(yè)務(wù)去年為公司貢獻(xiàn)的收入約2億元，占比持續(xù)提升。
對(duì)此，有行業(yè)人士表示，“目前整個(gè)DP生態(tài)還處于行業(yè)早期，新入局者眾，資本的助推或?qū)⑼苿?dòng)行業(yè)洗牌，形成一批頭部玩家，這非?？简?yàn)團(tuán)隊(duì)的內(nèi)容創(chuàng)作和數(shù)字營(yíng)銷能力。”