記者 | 張子怡
編輯 | 彭飛
“審計(jì)師不簽字，年報(bào)發(fā)不出來(lái)了”。
一家原本想趕在3月31日最后期限發(fā)布2021年年報(bào)的港股房企，由于審計(jì)沒(méi)通過(guò)，只能延期。
與往年房企高管們帶著微笑、對(duì)著鏡頭豎起大拇指不同，今年的年報(bào)季顯得有些冷清，越來(lái)越多的房企交不出去年“答卷”，計(jì)劃延發(fā)年報(bào)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有超15家房企計(jì)劃延發(fā)年報(bào)，包括恒大、融創(chuàng)、富力、融信、新力、佳兆業(yè)、龍光、世茂集團(tuán)等知名房企。還有六家房企明確于4月1日起停牌。
房企延發(fā)年報(bào)的理由目前主要分為兩種：一是臨時(shí)更換審計(jì)師，導(dǎo)致審計(jì)延發(fā)；二是受新冠疫情影響，相關(guān)審計(jì)流程有所延長(zhǎng)，審計(jì)受阻。
這些延發(fā)年報(bào)的房企，也有一個(gè)共同點(diǎn)，面臨不同程度的流動(dòng)性壓力。
匯生國(guó)際融資總裁黃立沖向界面新聞介紹，根據(jù)港股相關(guān)規(guī)則，上市房企延遲披露財(cái)報(bào)有一個(gè)月寬限期，如寬限期內(nèi)仍無(wú)法公布經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，則需要停牌，直至能發(fā)布年報(bào)為止。若房企出險(xiǎn)，年報(bào)遲遲出不來(lái)，會(huì)面臨更長(zhǎng)的停牌期，更嚴(yán)重的甚至有清算風(fēng)險(xiǎn)。
從短期影響來(lái)看，延發(fā)年報(bào)導(dǎo)致股票停牌后，一方面會(huì)打擊投資者對(duì)企業(yè)的信心，企業(yè)信用危機(jī)加??；另一方面也將導(dǎo)致企業(yè)融資受限，流動(dòng)性空間有限，更難解決出險(xiǎn)問(wèn)題。
對(duì)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)而言，相關(guān)房企的財(cái)務(wù)透明度與可信度被再次打上問(wèn)號(hào)，情況或許變得更糟。
審計(jì)師頻頻與房企分手
今年以來(lái)，不少房企表示因?qū)徲?jì)費(fèi)用未能達(dá)成一致而更換審計(jì)師（會(huì)計(jì)事務(wù)所），年報(bào)難產(chǎn)已有預(yù)兆。
最先因這類原因更換審計(jì)師的是合生創(chuàng)展。1月27日，這家公司宣布，羅兵咸永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱“普華永道”）辭任核數(shù)師，雙方未能就截至2021年財(cái)政年度的審計(jì)費(fèi)用達(dá)成共識(shí)。
此后因流程增加帶來(lái)的費(fèi)用問(wèn)題，融信中國(guó)、世茂股份、中國(guó)奧園等企業(yè)，也未能與自己的審計(jì)師達(dá)成一致，而選擇更換。
這一原因可信度有多高？鵬盛會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）管理合伙人袁祖良告訴界面新聞，審計(jì)費(fèi)用未能達(dá)成一致的說(shuō)法比較牽強(qiáng)，上市公司一般在續(xù)聘審計(jì)師時(shí)，審計(jì)費(fèi)用就會(huì)確定。
在外界看來(lái)，審計(jì)費(fèi)用的矛盾更多時(shí)候是“體面分手”的官方言論，背后真正原因可能是：企業(yè)不夠配合審計(jì)工作，或者是審計(jì)師出具的意見(jiàn)企業(yè)難以接受。
在辭任合生創(chuàng)展核數(shù)師的時(shí)，普華永道也提到，雙方在2021財(cái)年的審計(jì)項(xiàng)目上存在分歧，包括其股權(quán)投資、物業(yè)項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理和投資物業(yè)的估值等方面，在未收到更多詳細(xì)資料時(shí)，無(wú)法執(zhí)行相應(yīng)審計(jì)程序。
袁祖良認(rèn)為，“企業(yè)突然更換審計(jì)師，有可能是發(fā)表的審計(jì)意見(jiàn)、重大事項(xiàng)看法同企業(yè)達(dá)不成一致。上市公司無(wú)法接受，選擇更換審計(jì)師或者審計(jì)團(tuán)隊(duì)。而且出險(xiǎn)房企比較多，審計(jì)師也有可能審計(jì)后覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)太高，不想干了?！?/p>
黃立沖告訴界面新聞，對(duì)于一家出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)或者即將出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，會(huì)計(jì)師都會(huì)更慎重，一方面企業(yè)的財(cái)務(wù)帳會(huì)更復(fù)雜，如企業(yè)的會(huì)計(jì)處理方式進(jìn)取，會(huì)與審計(jì)師產(chǎn)生沖突。后續(xù)企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，審計(jì)師不僅面臨收不到審計(jì)費(fèi)用的問(wèn)題，甚至還可能被債權(quán)人訴訟，這種項(xiàng)目得不償失，所以會(huì)計(jì)師要辭職。
“另外今年受香港疫情影響，審計(jì)師不能到現(xiàn)場(chǎng)去審計(jì)，審計(jì)工作更難開(kāi)展，加上出險(xiǎn)房企容易存在潛在債務(wù)問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)高，審計(jì)師對(duì)審計(jì)工作比往年更加嚴(yán)格?！?/p>
去年因恒大相關(guān)債務(wù)問(wèn)題，普華永道曾受到香港特別行政區(qū)財(cái)務(wù)匯報(bào)局的調(diào)查。當(dāng)時(shí)香港財(cái)務(wù)匯報(bào)局表示，普華永道在2020年報(bào)的審計(jì)意見(jiàn)中，只發(fā)表了無(wú)保留意見(jiàn)，并沒(méi)有提及持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重大不確定性。
受此事件影響，包括普華永道在內(nèi)的多家會(huì)計(jì)師事務(wù)所，在審核房企財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，變得更為謹(jǐn)慎和嚴(yán)格。
普華永道更是從今年開(kāi)始密集辭去數(shù)家房企的審計(jì)工作，即便是合作多年的老客戶，如已合作18年的合生創(chuàng)展和已合作27年的世茂集團(tuán)。
于是，“未取得必要審計(jì)程序所需資料”成為房企更換審計(jì)師的另一原因。
寶龍地產(chǎn)在向投資者發(fā)布的一則消息中提到，因2021年房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整，本公司原核數(shù)師（即審計(jì)師，也是普華永道）對(duì)于2021年審計(jì)程序執(zhí)行、會(huì)計(jì)估計(jì)和判斷上異常嚴(yán)格審慎，令審計(jì)程序及審計(jì)工作量更加繁復(fù)龐雜，再加上疫情影響，審計(jì)進(jìn)度大幅落后，原核數(shù)師表明預(yù)計(jì)無(wú)法按時(shí)岀具審計(jì)報(bào)告。本公司對(duì)此予以理解，并經(jīng)雙方友好協(xié)商，擬更換公司2021年度核數(shù)師。
禹洲集團(tuán)也在2月更換了合作多年的審計(jì)師——安永會(huì)計(jì)事務(wù)所。至于原因，是因安永認(rèn)為：由于若干尚欠資料，2021年審計(jì)的進(jìn)展明顯落后于最初商定的進(jìn)度。
值得注意的是，房企向來(lái)偏愛(ài)聘用四大會(huì)計(jì)事務(wù)所。（四大會(huì)計(jì)事務(wù)所指普華永道、安永、德勤和畢馬威）。截至2021年上半年，普華永道與18家具代表性的中資房企達(dá)成合作，安永為22家提供審計(jì)服務(wù)，畢馬威和德勤分別是8家。四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所幾乎集合最頭部的開(kāi)發(fā)商資源。
袁祖芳告訴界面新聞，四大會(huì)計(jì)事務(wù)所在全球名氣大，市場(chǎng)認(rèn)可度高，尤其新股發(fā)行之際，由四大會(huì)計(jì)事務(wù)所提供審計(jì)服務(wù)的公司，其市盈率都比其他事務(wù)所服務(wù)的公司高一些，并且境外機(jī)構(gòu)對(duì)四大會(huì)計(jì)事務(wù)所出具的報(bào)告也更認(rèn)可。
凡事有利就有弊。當(dāng)初四大會(huì)計(jì)事務(wù)所的名譽(yù)能夠給房企帶來(lái)可信度的同時(shí)，目前突發(fā)的辭任，也會(huì)讓資本市場(chǎng)對(duì)房企的財(cái)務(wù)透明度、可信度加大疑問(wèn)。
一個(gè)明顯案例是，在普華永道辭任合生創(chuàng)展審計(jì)師的次日，合生創(chuàng)展的股價(jià)開(kāi)盤(pán)即大幅下挫，一度跌幅超30%。好在后來(lái)合生創(chuàng)展聘任了安永補(bǔ)缺，股價(jià)在隨后逐步回升。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普也認(rèn)為，年報(bào)發(fā)布前夕更換審計(jì)師，容易讓人對(duì)公司的治理質(zhì)量生疑。
疫情影響年報(bào)刊發(fā)
隨著香港和內(nèi)地疫情反復(fù)，比更換審計(jì)師更體面的說(shuō)法是：受新冠肺炎疫情影響，無(wú)法按期出業(yè)績(jī)報(bào)表。這種情況更多出現(xiàn)在出險(xiǎn)房企中。
3月29日，當(dāng)代置業(yè)宣布，將未能于3月31日或之前刊發(fā)2021年年度業(yè)績(jī)，公司將申請(qǐng)股份自4月1日起暫時(shí)停牌。
當(dāng)代置業(yè)提到，由于流動(dòng)性問(wèn)題以致人員變動(dòng)，以及3月份最新一波新冠肺炎疫情，導(dǎo)致集團(tuán)總部及多家子公司所在城市實(shí)施限制措施，財(cái)務(wù)報(bào)表擬備工作以及審計(jì)師審核工作的進(jìn)度均受到較大影響，因此將未能于3月31日或之前刊發(fā)2021年度業(yè)績(jī)。
此外，富力地產(chǎn)、佳兆業(yè)集團(tuán)、世茂集團(tuán)、融信中國(guó)、寶龍地產(chǎn)等企業(yè)也都表示受到疫情影響，無(wú)法按期出業(yè)績(jī)報(bào)表。
“2月和3月，不少地區(qū)受新冠疫情影響，很多香港公司都居家辦公，包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所，這本身也導(dǎo)致工作效率大減，同時(shí)上市公司財(cái)務(wù)部門(mén)的工作效率也會(huì)大減，可能導(dǎo)致在會(huì)計(jì)年度到期還未能出具報(bào)告?！秉S立沖稱。
當(dāng)然，對(duì)于延發(fā)年報(bào)更重要的原因，也有房企坦言受流動(dòng)性危機(jī)影響，財(cái)務(wù)報(bào)表和公司經(jīng)營(yíng)有不確定性。
3月28日晚間，融創(chuàng)公告稱，將不會(huì)于月底刊發(fā)2021年未經(jīng)審核業(yè)績(jī)，董事會(huì)延期舉行，公司股份也將于4月1日起暫停買賣。
融創(chuàng)給出的理由是，考慮到尚未完成的部分財(cái)務(wù)報(bào)表編制工作的工作量及所需時(shí)間；因國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)公司評(píng)級(jí)，引起有關(guān)境外貸款的問(wèn)題，正與相關(guān)債權(quán)人溝通解決方案；境內(nèi)公開(kāi)債展期等事項(xiàng)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表影響的不確定性。
花樣年控股與新力控股也是坦言受債務(wù)違約事件影響，集團(tuán)財(cái)務(wù)人員流失帶來(lái)審計(jì)的實(shí)際困難。
黃立沖表示，延遲出年報(bào)后，如果房企能出管理層報(bào)告，那么還有一個(gè)月的“寬限期”。如果管理層報(bào)告也出不來(lái)，那么4月1日公司股份就要停止交易。
“接下來(lái)的4月1日和5月1日，可能會(huì)有更多公司因此停牌?！?/p>
黃立沖認(rèn)為，客觀來(lái)說(shuō)，投資者也擔(dān)心年報(bào)難產(chǎn)對(duì)資本市場(chǎng)的影響。
福建房企明發(fā)集團(tuán)前車之鑒在前。該公司因?qū)徲?jì)師普華永道2015年發(fā)布“不發(fā)表意見(jiàn)”的審計(jì)意見(jiàn)，從2016年停牌，至今五年之久仍未復(fù)牌。目前，明發(fā)集團(tuán)已跌至“仙股”，截止3月30日收盤(pán)，最新股價(jià)為0.28港元/股。這家公司2021年年報(bào)也再次延發(fā)。
有業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞：“現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)面臨的主要任務(wù)是保交樓、保持運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，如長(zhǎng)期停牌，股權(quán)價(jià)值會(huì)打折扣，也會(huì)影響在資本市場(chǎng)的正常融資?！?/p>
穆迪投資者服務(wù)公司的曾啟賢、許有為和梁鎮(zhèn)邦在一份研究報(bào)告中寫(xiě)道，開(kāi)發(fā)商缺乏及時(shí)的信息披露可能會(huì)加劇投資者對(duì)其財(cái)務(wù)狀況和流動(dòng)性的擔(dān)憂，并使其已經(jīng)薄弱的融資渠道更加緊張。