記者 | 吳紹志
2022年開(kāi)年以來(lái)，A股經(jīng)歷了動(dòng)蕩的一段行情，一季度期間，滬指、深證成指分別累計(jì)下跌10.65%、18.44%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅更加明顯，累計(jì)下跌19.96%。
隨著上市公司一季報(bào)披露的結(jié)束，追求“絕對(duì)收益”的險(xiǎn)資投資圖譜出爐，在此期間做出了怎樣的操作？
界面新聞?dòng)浾吒鶕?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，若剔除國(guó)壽集團(tuán)對(duì)中國(guó)人壽、平安集團(tuán)對(duì)平安銀行的持股市值（下同），保險(xiǎn)資金共出現(xiàn)在582家上市公司的前十大流通股股東名單當(dāng)中，持倉(cāng)總市值5980.98億元。
其中，從個(gè)股持倉(cāng)市值來(lái)看，銀行股仍然是險(xiǎn)資最為主要的投資板塊。
招商銀行（600036.SH）繼續(xù)占據(jù)險(xiǎn)資持倉(cāng)市值榜首，總共持有19.46億股，市值約910.74億元，主要來(lái)源于和諧健康和大家人壽的長(zhǎng)期投資，一季度兩家險(xiǎn)資雖沒(méi)有減倉(cāng)，但是持倉(cāng)市值相比于2021年末縮水了37億元。
4月18日，招商銀行公告免去田惠宇的行長(zhǎng)、董事職務(wù)，僅過(guò)了4天又宣布田惠宇涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法而被查，公司股價(jià)快速回落，4月份了下跌14.68%，這也意味著上述兩家險(xiǎn)資的投資近期繼續(xù)縮水。
除了招商銀行，興業(yè)銀行（601166.SH）、浦發(fā)銀行（600000.SH）、民生銀行（600016.SH）、平安銀行（000001.SZ）、工商銀行（601398.SH）、華夏銀行（600015.SH）的持倉(cāng)市值也位居個(gè)股前十。
此外，僅3只個(gè)股并不屬于銀行股，水電板塊的長(zhǎng)江電力（600900.SH）和房地產(chǎn)板塊的金地集團(tuán)（600383.SH）、保利發(fā)展（600048.SH），持倉(cāng)市值分別為364.78億元、227.36億元、131.78億元。
從增持?jǐn)?shù)量來(lái)看，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿酱罅Χ汝P(guān)注。
地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科A（000002.SZ）獲得了新華人壽個(gè)人分紅賬戶9015.57萬(wàn)股增持，2021年四季度，新華人壽憑借8162.31萬(wàn)股的持倉(cāng)數(shù)量首次進(jìn)入前十大，此次增持力度更為明顯。2021年二季度以來(lái)，萬(wàn)科A已連續(xù)4個(gè)季度下行，3月下旬后有所回暖。
同時(shí)，建材行業(yè)“排頭兵”中國(guó)巨石（600176.SH）也得到了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金802組合1332.67萬(wàn)股的增持，公司今年以來(lái)股價(jià)下跌13.57%。802組合另一增持超1300萬(wàn)股的正泰電器（601877.SH），今年持續(xù)走低，跌幅高達(dá)39.34%。兩只個(gè)股一季度業(yè)績(jī)卻都表現(xiàn)不俗，中國(guó)巨石實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)76.82%，正泰電器凈利潤(rùn)則是翻了3倍。
基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金1003組合也表現(xiàn)為“越跌越買”，一季度增持了956.26萬(wàn)股海利得（002206.SZ），該公司一季度下跌31.53%，4月又遭遇重挫，全年已累計(jì)下跌46.85%。
此外，趁著個(gè)股股價(jià)回落大舉加倉(cāng)的還有信泰人壽、國(guó)壽集團(tuán)、華夏人壽等。
“信泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)產(chǎn)品”增持了8976.66萬(wàn)股京東方A（000725.SZ），今年累計(jì)下跌24.75%；“匯添富基金國(guó)壽股份成長(zhǎng)股票型組合單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”增持了2408.80萬(wàn)股奧瑞金（002701.SZ），今年累計(jì)下跌30.43%；“中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品” 增持了1299.99萬(wàn)股吉電股份（000875.SZ），今年累計(jì)下跌30.58%；華夏人壽保險(xiǎn)股份有限公司增持了1018.98萬(wàn)股水晶光電（002273.SZ），今年累計(jì)下跌44.72%。
再?gòu)碾U(xiǎn)資新進(jìn)個(gè)股名單來(lái)看，10只個(gè)股中，7只今年以來(lái)跌幅超10%，4只跌幅超20%。
但是相比于繼續(xù)加倉(cāng)的個(gè)股，新進(jìn)個(gè)股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更為明確。險(xiǎn)資新進(jìn)前10只個(gè)股中，一季度4只凈利潤(rùn)下滑，其余6只個(gè)股凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度均在17%以上。
金融、電力板塊個(gè)股受到青睞。其中，新華人壽新進(jìn)中國(guó)能建（601868.SH）、平安銀行大股東名列，前海人壽重倉(cāng)了郵儲(chǔ)銀行（601658.SH），國(guó)壽集團(tuán)港股通(創(chuàng)新策略)產(chǎn)品新進(jìn)中國(guó)核電（601985.SH）。
值得注意的是，中國(guó)平安（601318.SH）得到了員工的力挺，中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司長(zhǎng)期服務(wù)計(jì)劃新進(jìn)成為第8大股東，持有約2.55億股，總市值超120億元。一季報(bào)顯示，該長(zhǎng)期服務(wù)計(jì)劃的參與對(duì)象為本公司及附屬子公司的員工，歷年累計(jì)參與人數(shù)超過(guò) 11 萬(wàn)人，資金來(lái)源為員工應(yīng)付薪酬額度。
另一方面，從遭遇大面積減持的個(gè)股來(lái)看，險(xiǎn)資表現(xiàn)為“落袋為安”。
減持?jǐn)?shù)量前十的個(gè)股中，僅陽(yáng)光城（000671.SZ）、上海建工（600170.SH）和華僑城A（000069.SZ）3只個(gè)股股價(jià)下跌，其余7只個(gè)股今年以來(lái)都有不同程度的上漲，杭州銀行（600926.SH）漲幅高達(dá)19.19%。
從減倉(cāng)的行業(yè)來(lái)看，也主要集中在銀行板塊。
其中，平安人壽對(duì)工商銀行的減持力度空前，一季度減持了7.36億股，這也是自2018年二季度以來(lái)的首次減持。
中國(guó)人壽也在大面積減持所持有的銀行股，分別減持了2.09億股農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、1.96億股中國(guó)銀行（601988.SH）和0.93億股郵儲(chǔ)銀行。
此外，太平洋人壽減持了5740.55萬(wàn)股杭州銀行，太平人壽減持了3929.98萬(wàn)股工商銀行。
展望后市，人保資產(chǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)政策底已經(jīng)明確，情緒底已經(jīng)顯現(xiàn)。短期由于疫情的擾動(dòng)，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的板塊在短期會(huì)有較強(qiáng)政策預(yù)期，消費(fèi)和成長(zhǎng)板塊的優(yōu)秀公司已經(jīng)較具性價(jià)比，投資價(jià)值突顯。市場(chǎng)已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)較充分暴露之后的估值修復(fù)階段。
泰康醫(yī)療健康股票型基金的基金經(jīng)理傅洪哲表示，2021年下半年至今，醫(yī)藥板塊經(jīng)歷了“高估值高擁擠下的內(nèi)憂外患黑天鵝”，回撤調(diào)整大半年，當(dāng)下底部特征已經(jīng)較為明顯，在弱勢(shì)的市場(chǎng)環(huán)境中體現(xiàn)防御屬性，目前大多數(shù)壓制醫(yī)藥板塊的因素基本化解，全年謹(jǐn)慎樂(lè)觀。