文|化妝品財(cái)經(jīng)在線CBO

繼歐萊雅宣布在中國市場(chǎng)成立投資公司之后，日前，又一國際美妝公司將目光瞄向了該賽道，資生堂也在中國成立了投資公司。未來，美妝巨頭在投資中國美妝企業(yè)和孵化新項(xiàng)目方面的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。

5月10日，廈門資悅股權(quán)投資合伙企業(yè)成立，經(jīng)營范圍包含以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(dòng)。信息顯示，該公司由資生堂（中國）投資有限公司（“資生堂中國”）、資生堂資悅（上海）管理咨詢有限公司（“資生堂資悅”）、寧波博裕景華投資管理有限公司（“博裕景華”）共同持股，注冊(cè)資本5.01億元人民幣。

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其中，“資生堂中國”“資生堂資悅”“博裕景華”出資比例分別為98%、1.8%和0.2%，考慮到資生堂資悅屬于資生堂中國的全資子公司，也就是說資生堂投資超過了5億元。

資生堂中國與博裕投資的合作，可以追溯到去年8月份。當(dāng)時(shí)，資生堂宣布成立中國大陸首個(gè)國際美妝專項(xiàng)投資基金，聚焦美妝、健康等前沿市場(chǎng)新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)服務(wù)公司的投資機(jī)會(huì)。據(jù)公開資料，博裕資本的投資組合覆蓋了科技、媒體、商業(yè)服務(wù)、消費(fèi)品和零售、金融服務(wù)和醫(yī)療健康四個(gè)重點(diǎn)行業(yè)。在美妝行業(yè)，博裕資本曾參與投資完美日記。

而這也是繼5月8日歐萊雅集團(tuán)宣布在中國市場(chǎng)設(shè)立首家投資公司——上海美次方投資有限公司之后，又一國際美妝企業(yè)布局中國市場(chǎng)的投資賽道。

在全球疫情影響之下，美妝巨頭都想來中國做風(fēng)投和孵化嗎？

國際巨頭改變中國市場(chǎng)增量玩法

自1981年正式進(jìn)入中國市場(chǎng)，資生堂已經(jīng)深耕了40多年。與歐萊雅集團(tuán)一路并購不同的是，在國內(nèi)美妝市場(chǎng)資生堂一直是以旗下品牌完成商業(yè)版圖，其泊美、悠萊等專門為中國市場(chǎng)開發(fā)的品牌，精準(zhǔn)布局線下渠道，在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，占有CS渠道的大量話語權(quán)。在高端美妝市場(chǎng)，資生堂紅腰子等系列產(chǎn)品，更是市場(chǎng)經(jīng)久不衰的暢銷產(chǎn)品。

這也使得中國市場(chǎng)，成為資生堂在海外的最大市場(chǎng)。據(jù)資生堂發(fā)布的2021年財(cái)務(wù)報(bào)告稱，資生堂2021年實(shí)現(xiàn)銷售額人民幣571億元，同比增長(zhǎng)12.4%；營業(yè)利潤達(dá)人民幣23億元，同比增長(zhǎng)177.9%；其中在中國市場(chǎng)的銷售額為人民幣151億元，同比增長(zhǎng)16.5%。在全球業(yè)務(wù)總銷售額中占比達(dá)到26.6%，僅次于日本市場(chǎng)的26.7%。

可以說，資生堂加碼在中國市場(chǎng)的投資，根本動(dòng)力源于中國市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，看好國內(nèi)市場(chǎng)的巨大潛力。有分析認(rèn)為，資生堂出資成立投資公司，意味著在中國市場(chǎng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型將進(jìn)一步擴(kuò)大，早在今年年初，資生堂中國就將旗下Za姬芮和泊美兩個(gè)品牌出售給美妝品牌管理集團(tuán)URUOI。

此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近一年多時(shí)間里，資生堂已出售了15個(gè)大眾化妝品業(yè)務(wù)。比如今年2月份，漢高集團(tuán)耗資700億元，收購資生堂專業(yè)美發(fā)（Shiseido Professional）旗下的Sublimic與普盈絲（Primience）等核心品牌在亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)。

接連兩起國際美妝企業(yè)成立投資公司的背后，也反映了國內(nèi)美妝市場(chǎng)的巨大變革。

早期，國際品牌進(jìn)入中國市場(chǎng)的“粗暴”風(fēng)格就是買買買，將一眾品牌收入囊中，然后利用這些品牌在市場(chǎng)已經(jīng)形成的渠道優(yōu)勢(shì)下布局本公司旗下品牌，在此背景下，不少國內(nèi)知名品牌被收購之后，陷入了默默無聞的境地。

然而，對(duì)比十年前的市場(chǎng)，如今則是中國品牌的崛起。比如，新銳品牌花西子成立之后僅用了兩年時(shí)間，就邁進(jìn)了全年銷售額10億元俱樂部，2019年同比2018年暴漲25倍，2020年銷售額突破了30億元。新銳品牌在線上動(dòng)輒過十億的銷量，也讓一眾國外品牌感受到壓力，“買買買”顯然已經(jīng)不符合當(dāng)前的品牌需求。值得一提的是，近幾年鮮有本土美妝品牌被國際企業(yè)收購的案例。

與此同時(shí)，隨著中國美妝市場(chǎng)在渠道、品牌、供應(yīng)鏈各方面的成熟和優(yōu)化，外資企業(yè)在中國的投資邏輯也必然會(huì)發(fā)生改變，不再一味地收購和自主開發(fā)新品牌，而是以一種更加靈活的方式進(jìn)行商業(yè)投資。畢竟全球第二大的中國美妝市場(chǎng)，仍然值得這些企業(yè)的追逐。

哪類中國企業(yè)能接到橄欖枝？

國潮品牌崛起的當(dāng)下，在中國市場(chǎng)除了保護(hù)基本盤之外，投資、并購國內(nèi)的新銳品牌以及美妝科技公司，探索不同細(xì)分美妝領(lǐng)域，已經(jīng)成了國際美妝巨頭在中國的新方向，“搶資源 ”大戰(zhàn)或一觸即發(fā)。

這種“資源”不僅局限在品牌上，而是圍繞美妝產(chǎn)業(yè)鏈的各類具有創(chuàng)新、突破的價(jià)值項(xiàng)目。

歐萊雅的投資公司聚焦的方向主要是在營銷、數(shù)字和研發(fā)、供應(yīng)鏈、包裝等方面具有高增長(zhǎng)潛力的科技創(chuàng)新公司，同時(shí)從財(cái)務(wù)層面注重企業(yè)的發(fā)展，并為他們提供融入歐萊雅全球生態(tài)系統(tǒng)的途徑。

而資生堂方面則認(rèn)為，資悅基金將重點(diǎn)聚焦美妝、健康等前沿市場(chǎng)新興品牌及上下游相關(guān)技術(shù)服務(wù)公司的投資機(jī)會(huì)。隨著資悅基金的設(shè)立，資生堂對(duì)內(nèi)將致力于推動(dòng)中國美妝、健康行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)；對(duì)外將借助資生堂中國全球第二總部的優(yōu)勢(shì)地位，推動(dòng)中國新興企業(yè)進(jìn)入更大的國際舞臺(tái)。

而看好國內(nèi)新銳品牌和技術(shù)公司，并意圖搶先掌握優(yōu)質(zhì)投資資源的美妝巨頭，不止以上兩家。

2021年，妮維雅母公司拜爾斯道夫就在中國啟動(dòng)了加速器計(jì)劃NX China，目的是在中國市場(chǎng)挑選有潛力的新銳品牌，通過孵化與投資，尋找志同道合的初創(chuàng)企業(yè)，為其提供全方位支持和共贏機(jī)會(huì)探索，被選中加速器計(jì)劃的品牌可以優(yōu)先獲得被拜爾斯道夫產(chǎn)業(yè)基金CVC “Oscar&Paul Ventures” 投資或收購的機(jī)會(huì)。此前，拜爾斯道夫的加速器計(jì)劃在韓國250個(gè)新興品牌中選了5個(gè)美妝品牌進(jìn)入其項(xiàng)目。

去年，聯(lián)合利華高端美妝部門與杭州高浪控股有限公司成立合資公司GoUni（高優(yōu)逸），將共同推出中國本土的新銳高端美妝品牌團(tuán)隊(duì)。在此之前，聯(lián)合利華集團(tuán)還啟動(dòng)了針對(duì)中國市場(chǎng)設(shè)立的孵化器——聯(lián)合U創(chuàng)（Unilever Excubator）。

聯(lián)合利華去年3月正式對(duì)外開啟會(huì)員制運(yùn)營和項(xiàng)目合作，通過開放集團(tuán)內(nèi)部核心資源和能力，鏈接外部產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴共同打造賦能中國原創(chuàng)新品牌增長(zhǎng)的生態(tài)。中國新銳品牌、“切口小、增長(zhǎng)大“的品牌均是其看重對(duì)象，目前，聯(lián)合U創(chuàng)已服務(wù)75家新銳消費(fèi)品企業(yè)會(huì)員和15家服務(wù)商會(huì)員，深度創(chuàng)新合作項(xiàng)目15個(gè)。

不管最終是以哪種形式完成和新品牌、新公司、新項(xiàng)目的接觸，目前來看，美妝巨頭們都勢(shì)必在新的戰(zhàn)場(chǎng)開展更激烈的爭(zhēng)奪。未來，中國美妝市場(chǎng)的格局又將迎來巨變。