記者 | 沈溦
5月12日晚間，國(guó)內(nèi)醫(yī)療信息化軟件頭部廠商創(chuàng)業(yè)慧康（300451.SZ）發(fā)布公告，公司實(shí)際控制人葛航及其一致行動(dòng)人福鼎嘉盈，持股5%以上股東周建新及其一致行動(dòng)人鑫粟科技和銅粟投資擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持共計(jì)約10%股份。
其中，葛航和福鼎嘉盈出讓0.0300%、4.9716%股份，鑫粟科技和銅粟投資出讓4.6380%、0.3620%股份。本次交易完成后，葛航及福鼎嘉盈持股比例下降至14.2290%。周建新及鑫粟科技、銅粟投資持股3.9282%，不再為公司5%以上股東。
據(jù)悉，本次協(xié)議交易對(duì)手為飛利浦（中國(guó)）投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“飛利浦投資”）。股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為12.25億元，折合成每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7.90元/股，相比創(chuàng)業(yè)慧康5月12日收盤價(jià)6.78元/股溢價(jià)約16.52%。交易完成后，飛利浦投資有權(quán)向上市公司提名兩名非獨(dú)立董事。
受此消息影響，創(chuàng)業(yè)慧康5月13日開盤大漲超16%，隨后跌宕走低，截至當(dāng)日收盤，漲幅達(dá)11.06%，收于7.53元/股。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，進(jìn)入2022年，創(chuàng)業(yè)慧康股價(jià)起伏較大，年初的1月4日一度站上11.24元/股，隨后一路走低，4月28日該股股價(jià)創(chuàng)下5.75元/股的一年內(nèi)股價(jià)新低。
此外，近期以來(lái)由于高比例質(zhì)押的壓力下，盡管近期業(yè)績(jī)報(bào)告持續(xù)向好，實(shí)控人葛航和福鼎嘉盈卻多次發(fā)布減持公告，并已火速套現(xiàn)2.6億元，加上本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓做價(jià)約6.12億元，合計(jì)套現(xiàn)8.72億元，飛利浦投資此時(shí)砸下12億元，僅有16.52%溢價(jià)獲取第二大股東的位置，未來(lái)公司前景如何值得期待。
飛利浦超12億戰(zhàn)投
創(chuàng)業(yè)慧康表示，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，飛利浦將成為公司的戰(zhàn)略投資者。引入戰(zhàn)略投資者有利于構(gòu)建公司多元化的董事會(huì)及股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高上市公司的治理水平。通過(guò)此次戰(zhàn)略投資，飛利浦與公司也將以股權(quán)為紐帶，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)公司在市場(chǎng)拓展及產(chǎn)品創(chuàng)新能力，提升公司在醫(yī)療衛(wèi)生信息化領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
天眼查信息顯示，飛利浦投資由飛利浦電子中國(guó)有限公司全資控股，旗下投資有北京賽邁特銳醫(yī)療科技有限公司，神州醫(yī)療科技股份有限公司，廣州柏視醫(yī)療科技有限公司，上海博動(dòng)醫(yī)療科技股份有限公司等多家醫(yī)療行業(yè)企業(yè)。
從飛利浦整體布局來(lái)看，飛利浦醫(yī)療科技是國(guó)際醫(yī)療器械領(lǐng)域的三大巨頭之一，同時(shí)也處于國(guó)際醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域的第一梯隊(duì)。飛利浦旗下的數(shù)字化醫(yī)療綜合解決方案以智能設(shè)備、信息化軟件系統(tǒng)和服務(wù)為特色，采集并集成患者數(shù)據(jù)，利用數(shù)字化、人工智能等技術(shù)，輔助醫(yī)生實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)診斷、為患者制定和實(shí)施更好的治療方案、實(shí)現(xiàn)護(hù)理標(biāo)準(zhǔn)化，并改進(jìn)工作流。
目前，飛利浦全球擁有400多位數(shù)據(jù)科學(xué)家，專注于大數(shù)據(jù)與AI相關(guān)的課題研究，并與臨床場(chǎng)景和工作流程緊密結(jié)合，范圍包括：自然語(yǔ)言處理、大數(shù)據(jù)挖掘與分析、構(gòu)建結(jié)構(gòu)化臨床數(shù)據(jù)庫(kù)、圖像識(shí)別、影像輔助診斷、介入治療、基因組學(xué)、慢病管理、家庭護(hù)理、云平臺(tái)解決方案等，是全球三大在AI健康醫(yī)療領(lǐng)域擁有專利最多的公司之一，也是全球五大醫(yī)療健康IT公司之一。
民生證券5月13日研報(bào)指出，本次飛利浦戰(zhàn)略入股創(chuàng)業(yè)慧康極具里程碑意義：首先，計(jì)算機(jī)行業(yè)上市公司首次獲得國(guó)際醫(yī)療科技巨頭戰(zhàn)略入股，是觸發(fā)整個(gè)板塊當(dāng)前戰(zhàn)略價(jià)值亟待重估的重要信號(hào)；第二，此次入股為戰(zhàn)投少見的溢價(jià)入股，意味著無(wú)論對(duì)于創(chuàng)業(yè)慧康、醫(yī)療IT板塊還是計(jì)算機(jī)板塊來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)看到市場(chǎng)低估值水平下的長(zhǎng)期戰(zhàn)略價(jià)值與極強(qiáng)吸引力。第三，在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際宏觀環(huán)境下，此次外資巨頭入股無(wú)疑具備堅(jiān)定外資信心、加強(qiáng)中外合作的“破冰”與“標(biāo)桿”重要意義。
民生證券認(rèn)為，此次入股對(duì)于國(guó)家和產(chǎn)業(yè)的實(shí)際意義，或遠(yuǎn)高于國(guó)際醫(yī)療科技巨頭飛利浦對(duì)于醫(yī)療IT龍頭創(chuàng)業(yè)慧康的巨大產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用。
值得注意的是，根據(jù)公告，本次飛利浦投資受讓股權(quán)后持有上市公司股權(quán)達(dá)到10%，位列公司第二大股東之列，與實(shí)控人葛航及福鼎嘉盈持股比例14.2290%相差不遠(yuǎn)，對(duì)于未來(lái)是否有進(jìn)一步增持，謀求第一大股東的意愿，公告中并未披露，創(chuàng)業(yè)慧康董秘辦人士則對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，目前公司引入?zhàn)略投資者相關(guān)事宜均以公告為準(zhǔn)，后續(xù)雙方是否有增減持意圖公司暫不清楚。
大股東急欲套現(xiàn)
值得注意的是，這已不是創(chuàng)業(yè)慧康近期以來(lái)首次謀劃強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的方式來(lái)尋求突破，2021年7月19日，創(chuàng)業(yè)慧康與衛(wèi)寧健康（300253.SZ）雙雙發(fā)布公告，雙方正在籌劃由衛(wèi)寧健康向創(chuàng)業(yè)慧康全體股東發(fā)行A股股票的方式換股合并創(chuàng)業(yè)慧康事宜。兩家公司分別為國(guó)內(nèi)醫(yī)療信息化行業(yè)市占率第二、三的企業(yè)。
然而，僅僅過(guò)了數(shù)日，7月23日晚間，創(chuàng)業(yè)慧康披露了《關(guān)于終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)暨股票復(fù)牌的公告》，因交易雙方對(duì)核心條款無(wú)法達(dá)成一致，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
兩家公司也因此均收到深交所關(guān)注函，要求核實(shí)并補(bǔ)充披露是否存在濫用重組停牌情形。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，作為?guó)內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生信息化龍頭企業(yè)，創(chuàng)業(yè)慧康2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.99億元，較上年同期增長(zhǎng)16.30%；歸母凈利潤(rùn)4.13億元，較上年同期增長(zhǎng)24.28%。這也是公司醫(yī)療衛(wèi)生信息化業(yè)務(wù)自上市以來(lái)連續(xù)七年保持增長(zhǎng)，醫(yī)療行業(yè)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到29.09%，歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)42.33%。
2021年度，得益于國(guó)家對(duì)醫(yī)療信息化行業(yè)的政策推動(dòng)，公司新增客戶訂單增長(zhǎng)超往年，新增千萬(wàn)級(jí)訂單32個(gè)，千萬(wàn)級(jí)訂單金額同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，持續(xù)擴(kuò)大了公司綜合優(yōu)勢(shì)，提高了市場(chǎng)占有率。
報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入3.16億元，較上同期增長(zhǎng)15.98%；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到16.64%?？萍汲晒脖容^突出，新增發(fā)明專利3項(xiàng)，軟件著作權(quán)新增約90項(xiàng)。
根據(jù)2022年一季報(bào)，公司一季度營(yíng)業(yè)收入為4.63億元，同比增長(zhǎng)15.11%；歸母凈利潤(rùn)為9224.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.08%；扣非后凈利潤(rùn)為9755.95萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.32%，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院2021年10月的行業(yè)分析報(bào)告指出，總體來(lái)看，我國(guó)醫(yī)療信息化行業(yè)的市場(chǎng)集中度較低，呈現(xiàn)“大行業(yè)、小企業(yè)”格局，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分。2020年，醫(yī)療信息化行業(yè)市場(chǎng)CR5為13.16%，相比于2019年增加了0.07個(gè)百分點(diǎn)。近年來(lái)，我國(guó)醫(yī)療信息化市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇。
同時(shí)，公立醫(yī)院為醫(yī)療信息化需求主體，分屬地方衛(wèi)生行政部門主管，導(dǎo)致區(qū)域市場(chǎng)分割情況明顯。上述行業(yè)特點(diǎn)造成我國(guó)醫(yī)療信息化大部分從業(yè)企業(yè)規(guī)模較小，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尚處于區(qū)域分散競(jìng)爭(zhēng)階段。
而除了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的需要之外，高比例質(zhì)押下，大股東急欲套現(xiàn)似乎也是創(chuàng)業(yè)慧康多次籌劃合作事宜的原因。
2021年12月19日，公司公告，出于個(gè)人資金需求，實(shí)控人葛航及其一致行動(dòng)人福建嘉盈計(jì)劃減持股份數(shù)量不超過(guò)3099.58萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的 2%，5天后，上述減持計(jì)劃火速實(shí)施完畢，通過(guò)大宗交易，實(shí)控人套現(xiàn)2.6億。
2022年4月25日，創(chuàng)業(yè)慧康再次公告，葛航及福鼎嘉盈計(jì)劃自本公告發(fā)布之日起3個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)以大宗交易方式減持不超過(guò)公司總股本的2%；或自本公告發(fā)布之日起3個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持不低于公司總股本的5%，但不超過(guò)公司總股本7%的股份。 截至目前，葛航已通過(guò)大宗交易方式減持920萬(wàn)股。
根據(jù)最新的信息顯示，截止到5月9日，葛航及福鼎嘉盈所持有股份仍有1.16億股處于質(zhì)押狀態(tài)，占其所持有股份的76.46%。
5月13日，創(chuàng)業(yè)慧康董秘辦工作人員在回復(fù)界面新聞?dòng)浾邥r(shí)表示，鑒于目前與飛利浦投資方面協(xié)議轉(zhuǎn)讓尚未完成，實(shí)控人方面減持計(jì)劃是否完成仍需要等股份正式公告后進(jìn)一步披露。