文|娛樂(lè)獨(dú)角獸 桃樂(lè)絲
出人意料，愛(ài)奇藝盈利了。
今天（5月26日）愛(ài)奇藝公布了2022年Q1季度財(cái)報(bào)，愛(ài)奇藝Q1營(yíng)收達(dá)到73億元，同比下滑9%。但在這種情況，愛(ài)奇藝會(huì)員服務(wù)營(yíng)收達(dá)到45億元，同比增長(zhǎng)4%，日均訂閱會(huì)員數(shù)1.014億，在去年Q4季度跌破億級(jí)大關(guān)之后，重新回到正常水平線。好消息帶來(lái)股價(jià)變動(dòng)，愛(ài)奇藝美股盤前一度漲超11%。
更讓人驚訝的是，愛(ài)奇藝Q1歸屬于公司凈利潤(rùn)達(dá)到1.691億元，這是愛(ài)奇藝上市以來(lái)首次出現(xiàn)季度性盈利。這場(chǎng)盈利大大超出市場(chǎng)預(yù)期，原本是市場(chǎng)預(yù)計(jì)愛(ài)奇藝還將持續(xù)虧損，虧損預(yù)期數(shù)字為6.7億元，畢竟去年Q4愛(ài)奇藝還虧損了18億元，公司處在凈虧損擴(kuò)大狀態(tài)。
這場(chǎng)盈利有些突如其來(lái)，但是這對(duì)愛(ài)奇藝而言，仿佛平臺(tái)“言必行行必果”的品牌信譽(yù)建設(shè)。
2021年年度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，愛(ài)奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇高調(diào)承諾，愛(ài)奇藝將“2022年全年non-GAAP運(yùn)營(yíng)層面盈虧平衡，并盡快實(shí)現(xiàn)季度non-GAAP運(yùn)營(yíng)層面盈虧平衡”。
彼時(shí)愛(ài)奇藝財(cái)報(bào)虧損已經(jīng)是常態(tài)，視頻行業(yè)整體下行，愛(ài)奇藝自身還面臨著公司裁員、會(huì)員漲價(jià)等風(fēng)波，少有人把這句承諾當(dāng)真。但沒(méi)想到，僅3個(gè)月后，愛(ài)奇藝迎來(lái)了首次盈利。
這對(duì)于長(zhǎng)視頻行業(yè)而言，同樣是一個(gè)值得振奮的消息。
近兩年，長(zhǎng)視頻們受到疫情的沖擊，同時(shí)遭短視頻、直播等侵蝕用戶市場(chǎng)，高成本的內(nèi)容戰(zhàn)早已無(wú)以為繼。愛(ài)奇藝的盈利，無(wú)疑是給其它長(zhǎng)視頻們以希望：“降本增效”現(xiàn)階段是有用的。
只是一個(gè)季度的盈利，不是勝利，而是開(kāi)始。愛(ài)奇藝?yán)_(kāi)了盈利故事的序幕，終局是何模樣，還需要繼續(xù)觀察。
以收縮完成盈利，愛(ài)奇藝“瘦身”首戰(zhàn)告捷
如果以愛(ài)奇藝的首季度盈利來(lái)判斷國(guó)內(nèi)長(zhǎng)視頻平臺(tái)們未來(lái)的趨勢(shì)，過(guò)于草率。但是愛(ài)奇藝的階段性成功，確實(shí)給行業(yè)目前提供了一條可行之路。
愛(ài)奇藝Q1季度的盈利，很大一部分原因需要?dú)w功于成本縮減。Q1季度愛(ài)奇藝營(yíng)收成本為60億元，同比下降16%。而這其中，愛(ài)奇藝的內(nèi)容成本為44億元，同比下降19%。相比去年Q4的49億元再度減少。愛(ài)奇藝表示，內(nèi)容成本的下降是由于改進(jìn)了內(nèi)容策略，減少了綜藝節(jié)目的推出，提高了運(yùn)營(yíng)效率。
行業(yè)感知到，愛(ài)奇藝在明顯放慢花錢的步伐，龔宇早早就釋放表示平臺(tái)非核心業(yè)務(wù)可能被裁減的信息，開(kāi)源節(jié)流，“砍掉低效率的業(yè)務(wù)、項(xiàng)目，增加和嘗試新的貨幣化機(jī)會(huì)”。
2021年至今，愛(ài)奇藝出現(xiàn)一系列公司管理層變動(dòng)、員工大幅度裁員等新聞，相關(guān)報(bào)道表示愛(ài)奇藝2021年的裁員比例在20%至40%。同時(shí)，愛(ài)奇藝開(kāi)始大刀闊斧地減少內(nèi)容投入，平臺(tái)內(nèi)容采購(gòu)、制作部門等項(xiàng)目削減。
從投資回報(bào)比來(lái)看，愛(ài)奇藝的收縮策略是十分必要的。
此前有投資人對(duì)媒體表示，近十年，國(guó)內(nèi)頭部長(zhǎng)視頻平臺(tái)們各種內(nèi)容戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)，花費(fèi)了1000億元。而這種高耗能方式的后果是，愛(ài)奇藝的內(nèi)容成本從2015年的37億元飛漲到2021年的207億元，平臺(tái)虧損累計(jì)達(dá)到420億元。
而現(xiàn)在，行業(yè)下行，一味擴(kuò)張、圈地跑馬的階段已經(jīng)過(guò)去了，愛(ài)奇藝率先進(jìn)行“瘦身”，效果是喜人的。
雖然內(nèi)容投入產(chǎn)出減少，但是Q1季度愛(ài)奇藝劇集、綜藝等依舊保持了高市占率?，F(xiàn)實(shí)題材劇集《人世間》《心居》完成熱度口碑發(fā)酵，中小成本的懸疑劇集《獵罪圖鑒》成為Q1黑馬，季度內(nèi)綜藝相對(duì)平淡，但是2021年年底的《一年一度喜劇大賽》發(fā)揮了一定長(zhǎng)尾效應(yīng)。
這些內(nèi)容基礎(chǔ)上，愛(ài)奇藝Q1日均訂閱會(huì)員數(shù)1.014億，同比去年微幅下跌，但是會(huì)員服務(wù)收入達(dá)到45億元，超過(guò)去年同期，占整體營(yíng)收比例超過(guò)60%。
會(huì)員收入的增加也不難理解。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近一年內(nèi)愛(ài)奇藝的黃金VIP會(huì)員月卡普通用戶價(jià)格、連續(xù)包月價(jià)格，漲價(jià)幅度分別為20%和16%。愛(ài)奇藝ARM（月度平均單會(huì)員收入）達(dá)到14.69元，較上季度為14.16元再次增加。會(huì)員數(shù)量保持穩(wěn)定，價(jià)格增加，收入增長(zhǎng)。
但在成本縮減、會(huì)員收入增加的好消息之外，愛(ài)奇藝的其它業(yè)務(wù)情況都不算樂(lè)觀：Q1季度愛(ài)奇藝在線廣告服務(wù)收入達(dá)到13億元，同比下降30%；內(nèi)容發(fā)行收入為6.261億元，同比下降20%；其他收入為8.422億元，同比下降12%。
這讓人在盈利之外，感到一絲憂慮。國(guó)內(nèi)視頻平臺(tái)靠會(huì)員收入與廣告業(yè)務(wù)獲得營(yíng)收，但現(xiàn)在階段愛(ài)奇藝廣告收入大幅下滑，離兩條腿走路的狀態(tài)還有段距離。雖然這是受互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)整體下行的影響，但是集體的困境落到各大平臺(tái)頭上，沖擊力度并不相同。
顯然，愛(ài)奇藝的求生戰(zhàn)，才剛剛開(kāi)始。
愛(ài)奇藝首次盈利，長(zhǎng)視頻們能松口氣嗎？
對(duì)于其它視頻平臺(tái)而言，愛(ài)奇藝的盈利是個(gè)好消息，或許并不足以驅(qū)散焦慮。
阿里今年Q1季度財(cái)報(bào)顯示，來(lái)自數(shù)字媒體及娛樂(lè)分部的收入為80億元，同比下降1%。優(yōu)酷一如既往沒(méi)有公開(kāi)具體會(huì)員數(shù)據(jù)，只是表示該財(cái)季，優(yōu)酷的日均付費(fèi)用戶規(guī)模同比增長(zhǎng)14%，主要受到優(yōu)勢(shì)內(nèi)容及來(lái)自88VIP會(huì)員計(jì)劃的持續(xù)貢獻(xiàn)所帶動(dòng)。
但顯然，去年年底《這！就是街舞4》吸引超50家品牌客，收入比第三季提升近40%這樣的案例，在今年Q1并沒(méi)有出現(xiàn)。
根據(jù)云合數(shù)據(jù)，今年Q1優(yōu)酷的劇集只有《與君初相識(shí)》聲量較大，隨后是老劇《甄嬛傳》帶來(lái)了一波額外流量，綜藝上優(yōu)酷的《麻花特開(kāi)心》引起了一定關(guān)注，但是熱度有限，《老郭有新番》則一直沒(méi)有看見(jiàn)贊助的身影。
騰訊視頻的情況也并不樂(lè)觀。騰訊財(cái)報(bào)顯示，2021年騰訊視頻在整年中付費(fèi)會(huì)員數(shù)為1.24億，對(duì)比第三季度減少500萬(wàn)，同比僅增長(zhǎng)1%。雖然騰訊視頻會(huì)員一直維持在億級(jí)關(guān)口以上，且行業(yè)內(nèi)人口紅利已經(jīng)逐步減少，但是這樣的增長(zhǎng)速度依舊是讓人擔(dān)心的。
2021年一整年，騰訊視頻四個(gè)季度的付費(fèi)會(huì)員數(shù)分別為1.25億、1.25億、1.29億、1.24億。Q3季度出現(xiàn)增長(zhǎng)，是由于《掃黑風(fēng)暴》《你是我的榮耀》兩部劇集的帶動(dòng)。
可以理解為，騰訊視頻的會(huì)員增長(zhǎng)與平臺(tái)爆款內(nèi)容息息相關(guān)，而所謂的爆款內(nèi)容，是在大量投入之后產(chǎn)生的幸運(yùn)兒，視頻行業(yè)近十年，并沒(méi)有哪一家掌握了百分百爆款產(chǎn)生之術(shù)。
而這并不是騰訊視頻一家的問(wèn)題，主流長(zhǎng)視頻平臺(tái)都有面臨著相同的窘境。平臺(tái)本身只是一個(gè)內(nèi)容載體，當(dāng)平臺(tái)無(wú)法穩(wěn)定生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，用戶會(huì)馬上轉(zhuǎn)身。
在這種情況下，愛(ài)優(yōu)騰們開(kāi)始收緊內(nèi)容成本，減少一部分內(nèi)容投入，同時(shí)增加會(huì)員價(jià)格，試圖以此實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。值得高興的是，平臺(tái)們多年的內(nèi)容戰(zhàn)終于偃旗息鼓，行業(yè)泡沫減少，一些濫竽充數(shù)的內(nèi)容會(huì)被自然淘汰掉，平臺(tái)降本增效首先建立起了一道門檻，篩選掉了一部分內(nèi)容。
但這顯然也有風(fēng)險(xiǎn)的一面，現(xiàn)階段主流長(zhǎng)視頻平臺(tái)們依舊是會(huì)員付費(fèi)完成營(yíng)收，會(huì)員收入則與爆款內(nèi)容緊密相關(guān)，縮減投入成本，勢(shì)必也壓縮了一部分試錯(cuò)空間，一旦無(wú)法形成正循環(huán)，平臺(tái)無(wú)法在有限的成本里生產(chǎn)出令用戶滿意的內(nèi)容，那么高昂的會(huì)員價(jià)格就會(huì)加速用戶的流失。
現(xiàn)在愛(ài)奇藝盈利，是嘗到了收緊+加價(jià)的甜頭，但這條路不是萬(wàn)能的。愛(ài)奇藝在2020年首次提出漲價(jià)，正逢彼此平臺(tái)大熱劇《隱秘的角落》收官，后續(xù)無(wú)爆款內(nèi)容繼續(xù)支撐，導(dǎo)致愛(ài)奇藝在一個(gè)季度內(nèi)失去了310萬(wàn)付費(fèi)用戶。
國(guó)內(nèi)長(zhǎng)視頻行業(yè)確實(shí)到了一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，從最開(kāi)始追求用戶增長(zhǎng)與市占率轉(zhuǎn)向了追求減虧乃至求盈利的新階段，但是盈利的路徑還未跑通。海外已經(jīng)遙遙領(lǐng)先的Netflix今年Q1同樣遭遇了歷史上首次付費(fèi)用戶流失，開(kāi)始從視頻游戲、電商等業(yè)務(wù)中尋求第二增長(zhǎng)曲線，國(guó)內(nèi)視頻們同樣需要找到多營(yíng)收路徑。所有人的處境是相同的，一次盈利還不足以放下心，未來(lái)的路還很長(zhǎng)。