記者 | 王勇

同為電池類金屬，鋰價居高不下，鈷價卻從年內(nèi)高點跌去了三成以上。

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，6月29日，電解鈷均價為37.5萬元/噸，較年初價格下跌約25%，較3月的年內(nèi)高點下跌約35%。碳酸鈷、硫酸鈷、四氧化三鈷等鈷系產(chǎn)品價格也均下跌。

界面新聞查詢的上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電解鈷在今年3月24達到三年來最高點，均價為56.9萬元/噸，市場最高價為58萬元/噸。

電解鈷歷史最高點出現(xiàn)在2018年4月，達66萬元/噸左右，隨后震蕩下滑，自2020年年底起又逐漸走向上漲通道，去年累計漲幅約七成。

鈷是一種銀白色的小金屬，在自然界中多與鎳鈷鐵密切伴生存在，具有鐵磁性和延展性，電化學(xué)性能良好，可應(yīng)用于電池材料、磁性材料、化學(xué)制品等多個領(lǐng)域。

鈷行業(yè)中的主要產(chǎn)品有鈷鹽（包括氯化鈷和硫酸鈷等）、鈷氧化物（包括四氧化三鈷和氧化鈷等）、電解鈷及鈷粉，上述產(chǎn)品均可稱為精煉鈷。

鈷是三元電池的重要原材料。作為正極材料中最昂貴的“一元”，鈷的作用主要是穩(wěn)定材料層狀結(jié)構(gòu)、提高材料循環(huán)和倍率性能。因為鈷的使用，正極材料超過三元電池成本的40%。

鈷價自今年二季度起高位回落，主要受下游需求影響。中信證券報告指出，作為鈷重要的終端消費領(lǐng)域，消費電子行業(yè)的需求走弱，對鈷價產(chǎn)生明顯壓制。

手機是消費電子中的重要產(chǎn)品為主。國融證券數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，國內(nèi)手機累計出貨量為1.08億部，同比下降27.1%。

從供給端看，進口下滑以及南非運輸港口受洪水影響，對鈷價形成一定支撐。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，4月中國鈷原料進口總量7500噸金屬量，環(huán)比下降25%，同比下降28%；5月進口總量7100噸金屬量，環(huán)比下降4%，同比下降1%。

4月，鈷的主要運輸港口南非德班港遭遇洪水，鈷原料的運輸受沖擊較大。

中信證券預(yù)計，三季度在國內(nèi)進口原料預(yù)期下滑和消費旺季的拉動下，鈷價下跌趨勢或趨緩。但考慮到剛果（金）以及印尼等地的增產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計鈷價或回落至35萬元/噸水平。

從未來電池技術(shù)路線看，鈷在電池領(lǐng)域的長期市場需求有走低趨勢。此前高昂的鈷價，使部分電動車、動力電池廠商積極探索無鈷、低鈷的路線。

西南證券認為，目前前驅(qū)體廠商無顯著備貨意愿，預(yù)計短期內(nèi)鈷價將維持低位并存在下降可能。

彭博新能源財經(jīng)金屬分析師徐鵬在近期的2022年《新能源汽車長期市場展望》發(fā)布會上指出，近幾年來，彭博新能源財經(jīng)對未來鈷需求的預(yù)測值逐年降低，反映出過去幾年電池技術(shù)路線的發(fā)展方向。

開源證券表示，相對鎳資源，鈷資源相對匱乏、價格較高。高鎳低鈷化能夠增強電池續(xù)航能力，減少電池成本，且不會犧牲電池的安全性和壽命等。

億歐智庫指出，特斯拉通過高鎳無鈷電池正極專利和干電極（干法）工藝，省去了制造正極材料的大量中間步驟，徹底避開鈷資源價格高昂的困擾。該公司推出的大圓柱4680動力電池，依靠“無極耳”有效解決了發(fā)熱問題，使高鎳低估或高鎳無鈷電池的量產(chǎn)成為可能。

但特斯拉在其2021影響力報告中指出，其未來幾年的鈷需求會繼續(xù)上升，因為其電動車及電池的增長率，會超過鈷需求降低速度。

德勤認為，具備能量密度優(yōu)勢的三元電池高鎳去鈷化，是鋰電和整車企業(yè)共同努力的方向，但無鈷電池要突破概念炒作，實現(xiàn)性能的實質(zhì)提升，仍有待觀察。

目前，鎳鈷錳三元電池NCM811是已實現(xiàn)量產(chǎn)且鈷含量最低的電池。2021年8月，蜂巢能源宣布其研發(fā)的無鈷電池已率先實現(xiàn)量產(chǎn)，但該技術(shù)路線存在爭議。

德勤認為，蜂巢能源無鈷電池的正極材料為鎳錳酸鋰，并不是真正的三元去鈷電池，而是直接采用了一類本來就不含鈷的二元材料。此外，真正意義的三元電池去鈷后，能量密度應(yīng)有提升，但蜂巢能源的無鈷電池能量密度為240 Wh/kg，與NCM811的能量密度難以相比。

目前，國內(nèi)主要鈷礦企業(yè)為洛陽鉬業(yè)（603993.SH）、金川集團、華友鈷業(yè)（603799.SH）、中國中冶（601618.SH）、寒銳鈷業(yè)（300618.SZ）等。