記者 | 龐宇
自比亞迪（002594.SZ，01211.HK）2.25億股H股存入花旗銀行引發(fā)“股神巴菲特清倉”傳聞后，花旗銀行的托管倉位不減反增，受到市場(chǎng)關(guān)注。
根據(jù)CCASS數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，花旗銀行托管比亞迪H股達(dá)到3.91億股，占H股總持股量的35.55%，相較于7月11日3.89億股增加約277萬股。
自巴菲特減持傳聞出現(xiàn)后，花旗銀行持倉數(shù)量出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動(dòng)都備受市場(chǎng)關(guān)注。
有市場(chǎng)聲音認(rèn)為，傳言中的巴菲特減持實(shí)際上只是一次根據(jù)新規(guī)則要求進(jìn)行的紙質(zhì)股票轉(zhuǎn)換成電子股票的操作。
7月16日，中泰國際策略分析師顏招駿向界面新聞解釋，“這是大家對(duì)于規(guī)則的誤讀。港交所實(shí)施的無紙證券市場(chǎng)新規(guī)從來沒有強(qiáng)制要求實(shí)物股票轉(zhuǎn)換為電子股票”，顏招駿表示，“只有當(dāng)股東有所行動(dòng)，如進(jìn)行交易轉(zhuǎn)倉配股時(shí)，才需要進(jìn)行轉(zhuǎn)換?！币簿褪钦f，是否將實(shí)物股票轉(zhuǎn)化為電子股票只是股東的個(gè)人選擇。
實(shí)際上，持股比亞迪14年來，巴菲特投資回報(bào)率已達(dá)近36倍。從這一角度來看，其后續(xù)減持動(dòng)力較足。截止目前，港交所權(quán)益披露平臺(tái)并未顯示包括伯克希爾在內(nèi)的比亞迪大股東的減持信息。
二級(jí)市場(chǎng)上，受“股神”巴菲特減持傳聞?dòng)绊懀?/span>7月12日，比亞迪H股和A股分別大跌11.93%和4.72%。此后該股股價(jià)有所回升。截至7月15日收盤，比亞迪H股股價(jià)報(bào)294.20元/股，較7月11日的收盤價(jià)306.8元/股跌幅縮小至4%；比亞迪A股報(bào)338.19元/股，較7月11日收盤價(jià)324.3元/股，反而實(shí)現(xiàn)4%的漲幅。
巴菲特未來減持動(dòng)力較足
回顧來看，7月11日，花旗銀行托管比亞迪H股倉位突然飆升2.25億股，持倉比重由前一個(gè)交易日的14.88%一躍上升至35.39%，由此超過匯豐銀行成為各大券商經(jīng)紀(jì)行持倉席位第一。而這一變動(dòng)數(shù)額恰好與“股神”巴菲特創(chuàng)辦的伯克希爾·哈撒韋能源公司全資控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC（西部資本集團(tuán)有限公司）所持比亞迪股份相契合。由此引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于巴菲特將減持比亞迪的猜測(cè)。
中泰國際策略分析師顏招駿此前向界面新聞表示，“巴菲特持有比亞迪實(shí)物股票已有14年之久，如果沒有減持意圖的話，是不需要把實(shí)物股票轉(zhuǎn)化為電子股票，因?yàn)檫@一過程涉及到很多的時(shí)間和資金成本?！?/span>
“參考此前的其他大宗交易前CCASS倉位的異動(dòng)，包括月初商湯科技禁售期后的減持、2021年騰訊南非大股東的減持、美團(tuán)之前的大額配股等行動(dòng)，巴菲特很有可能在未來進(jìn)行減持”，顏招駿進(jìn)一步表示。
值得一提的是，自巴菲特減持傳聞出現(xiàn)后，花旗銀行持倉數(shù)量出現(xiàn)任何風(fēng)吹草動(dòng)都備受市場(chǎng)關(guān)注。根據(jù)CCASS數(shù)據(jù)顯示，自7月11日以來，花旗銀行席位的比亞迪H股數(shù)量不斷增加。截至7月14日花旗銀行托管比亞迪H股增至3.91億股，占H股總持股量的35.55%，相較于7月11日3.89億股，增加約277萬股。在此期間，也有其他券商席位持倉出現(xiàn)下降。
從其他券商席位持有的比亞迪H股股份變動(dòng)情況來看，花旗銀行席位托管量上升，可能是有客戶將存在其他券商的股票轉(zhuǎn)至花旗，也有可能是通過花旗進(jìn)行股票買賣。
界面新聞注意到，有市場(chǎng)聲音提到所謂的巴菲特將實(shí)物股票轉(zhuǎn)為電子股票，僅僅是與港交所推行的無紙化規(guī)則有關(guān)。對(duì)此，顏招駿向界面新聞表示，“這是大家對(duì)于規(guī)則的誤讀”，“港交所實(shí)施的無紙證券市場(chǎng)新規(guī)從來沒有強(qiáng)制要求實(shí)物股票轉(zhuǎn)換為電子股票”。他表示，“只有當(dāng)股東有所行動(dòng)，如進(jìn)行交易轉(zhuǎn)倉配股時(shí)，才需要進(jìn)行轉(zhuǎn)換。”
據(jù)了解，香港的股票分為實(shí)物股票和電子股票，大部分情況下大股東或者長期股東都持有實(shí)物股票，而其他股東如散戶或機(jī)構(gòu)都持有電子股票。電子股票就是經(jīng)過銀行或券商渠道買入或持有的股票（亦可以理解為銀行或券商代客持有股票）。如下圖所示，Securities not in CCASS就是實(shí)物股票，而Total in CCASS就是電子股票。7月11日，有2.25億股比亞迪H股由實(shí)物股票轉(zhuǎn)化為電子股票。
不過，并無規(guī)定要求實(shí)物股票一定要轉(zhuǎn)為電子股票。界面新聞通過港交所資料了解到，無紙化這一規(guī)則主要針對(duì)IPO。根據(jù)《上市規(guī)則》的修訂條文，新上市的所有上市文件必須僅以電子形式刊發(fā)。這主要是為了提高上市流程的效率、節(jié)省發(fā)行人的時(shí)間和成本，并將用紙減至最低。
據(jù)中泰國際策略分析師顏招駿介紹，股東持有實(shí)物股票的好處在于上市公司里面的股東名冊(cè)上面會(huì)看到股東的名字，且可以避免券商倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，但是實(shí)物股票不能直接進(jìn)行交易。持有電子股票的好處是即便將來有交易，但是需要付出資金成本，比如印花稅、存?zhèn)}費(fèi)等。
實(shí)際上，從投資回報(bào)率這一角度來看，巴菲特后續(xù)減持動(dòng)力較足。巴菲特創(chuàng)辦的伯克希爾在2008年9月斥資2.3億美元(約18億港元)，以8港元/股買入2.25億股比亞迪股份，14年來其持股份額一直未發(fā)生變動(dòng)。按照最新收盤價(jià)計(jì)算，巴菲特所持比亞迪股票已增值近36倍，價(jià)值約662億港幣。
截止目前，包括伯克希爾在內(nèi)的比亞迪大股東并未刊登股份變動(dòng)公告。市場(chǎng)對(duì)于巴菲特接下來的動(dòng)作仍在持續(xù)關(guān)注中。
上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期股價(jià)回升
值得一提的是，在巴菲特減持傳聞后，比亞迪向市場(chǎng)公布了半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。受業(yè)績(jī)利好影響，7月15日，比亞迪H股和A股分別上漲3.96%和4.70%。
據(jù)7月14日晚比亞迪發(fā)布的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤28億元至36億元，比上年同期增長138.59%~206.76%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤25億元至33億元，同比增長578.11%~795.11%。
今年一季度，比亞迪實(shí)現(xiàn)凈利潤8.08億元，以此計(jì)算，公司今年二季度凈利潤約19.92億元至27.92億元，或創(chuàng)下近12年單季度最佳盈利記錄。
2021年比亞迪歸母凈利為30.45億元，按照預(yù)告凈利中值32億元算，比亞迪今年上半年掙的錢已逼近去年全年。比亞迪方面表示，2022年上半年集團(tuán)新能源汽車銷量增長勢(shì)頭強(qiáng)勁，屢創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)占有率遙遙領(lǐng)先，同比實(shí)現(xiàn)迅猛增長，推動(dòng)盈利大幅改善，并一定程度上對(duì)沖了上游原材料價(jià)格帶來的盈利壓力。此外，在手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)方面，比亞迪稱消費(fèi)電子行業(yè)需求疲弱，但集團(tuán)得益于成本控制能力提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，盈利能力有所恢復(fù)。
新能源汽車銷售火爆是比亞迪業(yè)績(jī)大增的主要原因。今年上半年，比亞迪問鼎全球新能源汽車銷量冠軍。數(shù)據(jù)顯示，上半年比亞迪新能源汽車?yán)塾?jì)實(shí)現(xiàn)銷量64.14萬輛，同比增長314.9%。其中，乘用車?yán)塾?jì)63.82萬輛，同比增長324.84%。而特斯拉在今年上半年累計(jì)銷量為54.6萬輛。
不過，新能源汽車銷量大漲的同時(shí)，比亞迪新車交付難問題仍待解決。受產(chǎn)能不足影響，早在2021年中旬比亞迪就出現(xiàn)了新車未按約定時(shí)間交付問題。在黑貓投訴平臺(tái)上，預(yù)備車主們卻叫苦不迭，已有不少車主選擇退款。