文|翠鳥(niǎo)資本
2022年最大妖股橫空出世。
中通客車（000957.SZ）仿佛坐上了火箭，短短三十個(gè)交易日股價(jià)飛漲五倍，之后便出現(xiàn)大轉(zhuǎn)折，在短短3個(gè)交易日幾乎是吃到3個(gè)跌停，這一切發(fā)生都太快，著實(shí)讓市場(chǎng)大跌眼鏡。
實(shí)際上，中通客車一直身居低價(jià)股陣營(yíng)，業(yè)績(jī)不佳且處于虧損狀態(tài)，近期股價(jià)暴漲自然也讓市場(chǎng)摸不著頭腦。
而這只妖股背后的“二股東”的蹤跡頗為微妙，或與這場(chǎng)離奇暴漲有關(guān)，而公司第四大股東、債券私募齊興資管扮演的角色愈加讓人感覺(jué)到撲朔迷離。
去年巨虧
財(cái)報(bào)顯示，中通客車2019年、2020年和2021年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.41億元、44.08億元和45.87億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.33億元、0.24億元和-2.2億元，扣非凈利潤(rùn)為-0.79億元、-2.27億元和-2.76億元。
對(duì)于上述虧損業(yè)績(jī)，中通客車這樣解釋：過(guò)去兩年受疫情反復(fù)、新能源補(bǔ)貼政策變化以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等影響，客車行業(yè)需求總量呈逐年下降趨勢(shì)。此外，受到國(guó)內(nèi)公交市場(chǎng)新能源化的大趨勢(shì)影響，以及2015-2017年新能源公交的提前消費(fèi)影響，自2018-2021年公交采購(gòu)需求持續(xù)下滑。
不難看出，中通客車所處的賽道屬于“夕陽(yáng)賽道”，目前并沒(méi)有行業(yè)爆發(fā)的空間。
這種情況下，中通客車的股價(jià)一直在低位徘徊。
然而，從今年5月份開(kāi)始，中通客車從低價(jià)股陣營(yíng)進(jìn)入妖股陣營(yíng)，股價(jià)反復(fù)異動(dòng)，公司多次披露股價(jià)異常波動(dòng)的公告。
“二股東”精準(zhǔn)減持
從5月初到7月中旬，中通客車一直保持快速上漲走勢(shì)，累計(jì)漲幅突破500%。換言之，30余個(gè)交易日獲得五倍漲幅，這在今年低迷的市場(chǎng)絕對(duì)是奇葩。
正當(dāng)股價(jià)異動(dòng)之時(shí)，中通客車的第二大股東山東國(guó)投的一則公告，也使得這場(chǎng)上漲更加撲朔迷離。
披露公告前，山東國(guó)投持有中通客車股份1.12億股，占中通客車總股本的18.96%。
山東國(guó)投因經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要決定對(duì)中通客車進(jìn)行減持，擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)的方式減持不超過(guò)1180萬(wàn)股，占中通客車總股本的1.9902%。
另?yè)?jù)公告，中通客車減持方式為集中競(jìng)價(jià)模式，并在6月1日公告披露之日起起15個(gè)交易日后6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行，且任意連續(xù)90日內(nèi)減持股份的總數(shù)不超過(guò)公司總股本的1%。
這場(chǎng)減持進(jìn)展非?？?。
7月19日晚間，公告披露：山東國(guó)投的減持比例已達(dá)1%。這次減持完成后，山東國(guó)投持有中通客車股份數(shù)量占上市公司總股本的15.9553%。
換言之，山東國(guó)投在90日之內(nèi)“頂格”完成這場(chǎng)股份減持。
然而，有一個(gè)時(shí)間點(diǎn)值得密切關(guān)注。
7月19日山東國(guó)投減持股份過(guò)半，當(dāng)天中通客車經(jīng)歷了“天地板”——早盤一度漲停但到了下午直接砸跌停，從漲停板滑落至跌停板，并傳出各大券商接到窗口指導(dǎo)，提示投資者注意中通客車的風(fēng)險(xiǎn)。
可以看出，中通客車五倍漲幅完成后，市場(chǎng)才出現(xiàn)各種“風(fēng)險(xiǎn)提示”，同時(shí)“二股東”完成了半數(shù)減持計(jì)劃。
這算不算“聰明的減持”？為何如此巧合？
債券私募疑似控盤？
每當(dāng)有妖股橫空出世之時(shí)，都免不了神秘私募機(jī)構(gòu)的登場(chǎng)。
中通客車也不例外。
截至一季度末，中通客車前十大股東中，有一家名為齊興資管的私募機(jī)構(gòu)，以及旗下三只私募基金。
十大股東中，齊興資管占據(jù)了四個(gè)席位。實(shí)際上，這家私募在2020年三季報(bào)時(shí)就進(jìn)入了中通客車。
蹊蹺的是，這家私募并非傳統(tǒng)意義上的股票私募。資料顯示，這是一家位于深圳的私募公司，目前管理規(guī)模約40億人民幣，主打的策略是固定收益投資，向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案了數(shù)量龐大的債券基金，股票策略僅占很小的部分。
這家機(jī)構(gòu)的法人的背景也值得一提：創(chuàng)始人霍楠并沒(méi)有一線機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)歷，此前先后在香港譽(yù)華興業(yè)有限公司、香港英國(guó)保誠(chéng)保險(xiǎn)公司任職。
那么，一家債券私募為何通過(guò)旗下多只產(chǎn)品，共同進(jìn)駐上市公司，背后有何玄機(jī)？
總結(jié)來(lái)看，中通客車的“妖性”背后離不開(kāi)兩大主力資金。
其一，第二大股東減持的時(shí)點(diǎn)與中通客車暴漲幾乎同時(shí)發(fā)生，讓市場(chǎng)免不了生疑，而且在其股價(jià)完成五倍上漲之時(shí)，巧合完成了“頂格減持”。
其二，以齊興資管代表的債券私募，身居大股東行列，在這場(chǎng)暴漲中究竟扮演的是什么角色？令人不解。
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