文|侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)
業(yè)績(jī)巨虧、股價(jià)大跌、去年退費(fèi)額超150億！“考公第一股”中公教育怎么了？
7月14日，中公教育對(duì)外披露了其上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告。根據(jù)公告顯示，上半年中公教育預(yù)計(jì)虧損7.2億～9.2億，和去年同期虧損9716.25萬(wàn)相比，虧損程度明顯擴(kuò)大。
值得一提的是，若業(yè)績(jī)預(yù)告最終屬實(shí)，這將會(huì)是中公教育連續(xù)第5個(gè)季度出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損，而且虧損程度呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)，曾經(jīng)備受投資者追捧的“考公一哥”，如今已然深陷虧損的泥潭。
而除了業(yè)績(jī)虧損之外，去年高達(dá)153億的退費(fèi)金額，更是令投資者震驚不已。
根據(jù)中公教育此前披露的公告顯示，2021年中公教育總收款204.3億元，總退費(fèi)額卻高達(dá)153億元，這龐大的數(shù)字背后，預(yù)示著此前讓中公教育走上神壇的“協(xié)議班模式”，正在加速失效。
多重利空影響下，中公教育的股價(jià)也開(kāi)始加速下行。截至8月4日收盤，中公教育股價(jià)報(bào)收4.77元/股，總市值為294.2億，和2020年巔峰時(shí)期的43.58元/股、2687億的總市值相比，如今中公教育的股價(jià)已經(jīng)下跌接近9成，市值也蒸發(fā)超過(guò)2000億。
毫無(wú)疑問(wèn)，目前的中公教育正深陷困境之中，曾經(jīng)的“考公第一股”，前路充滿了坎坷。
退費(fèi)高達(dá)153億，協(xié)議班走下神壇
作為“考公一哥”，中公教育在巔峰時(shí)期的市值高達(dá)2687億。
而讓中公教育迅速走上神壇、并從國(guó)內(nèi)多家考公機(jī)構(gòu)中脫穎而出的“秘密武器”，則是其自推出以來(lái)便備受爭(zhēng)議的“協(xié)議班模式”。
所謂的“協(xié)議班模式”，顧名思義，就是在學(xué)員參加機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)的時(shí)候，機(jī)構(gòu)會(huì)提前和你簽訂協(xié)議，如果在機(jī)構(gòu)參與輔導(dǎo)后未能通過(guò)考試，學(xué)員便可以選擇全額退費(fèi)。
考試的成績(jī)本來(lái)就具有很大的不確定性，更別說(shuō)是對(duì)于考公這樣競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的考試而言，背后的不確定性就更大，而協(xié)議班則是將這些不確定性轉(zhuǎn)化為了確定性，對(duì)報(bào)考的學(xué)生明顯有利。
正是因?yàn)槿绱耍谥泄逃瞥隽恕皡f(xié)議班模式”之后，雖然協(xié)議班的價(jià)格是普通班的數(shù)倍甚至數(shù)十倍，卻依舊遭到了學(xué)生的瘋搶；而根據(jù)此前披露的數(shù)據(jù)，在2017年，中公教育“協(xié)議班模式”帶來(lái)的收入，甚至已經(jīng)占到中公教育收入的74%，中公教育就此被協(xié)議班推上了神壇。
不過(guò)，伴隨著報(bào)名協(xié)議班人數(shù)的不斷增多，這個(gè)模式也開(kāi)始慢慢走向“崩塌”——畢竟從本質(zhì)來(lái)講，成功考上公務(wù)員的人數(shù)一定是有限的，在這個(gè)大前提下，報(bào)名協(xié)議班的人數(shù)越多，未來(lái)退費(fèi)的金額也就越多。
更進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，報(bào)考協(xié)議班帶來(lái)的營(yíng)收增長(zhǎng)，對(duì)于中公教育而言不過(guò)只是一場(chǎng)“虛假繁榮”而已，因?yàn)樽罱K這些費(fèi)用，很大一部分都要退回去給那些沒(méi)有考上的學(xué)員。
在這個(gè)無(wú)法逆轉(zhuǎn)的規(guī)律下，雖然近兩年來(lái)考公人數(shù)持續(xù)上升，2021年考公人數(shù)甚至突破了200萬(wàn)，但中公教育的股價(jià)卻逆勢(shì)走低，而其業(yè)績(jī)更是自去年二季度開(kāi)始出現(xiàn)虧損，并一直持續(xù)至今。
到了今年的6月，中公教育的一則公告，更是讓巨額的退費(fèi)逐漸浮出水面。根據(jù)公告顯示，2021年中公教育總收款204.3億元，總退費(fèi)高達(dá)153億元；2021年培訓(xùn)人次384.9萬(wàn)人次，退費(fèi)人次162.1萬(wàn)人次；2021年的退費(fèi)較2020年同期增加52.88%，較2019年同期增長(zhǎng)106.13%。
而隨著2021年退費(fèi)數(shù)額的披露，或許也宣告中公教育“協(xié)議班模式”，正式走向了終點(diǎn)。
備受爭(zhēng)議的“教育首富”
伴隨著中公教育泡沫的破裂，創(chuàng)始人李永新也被推上了風(fēng)口浪尖。
李永新，這個(gè)1976年出生于吉林通化的普通小鎮(zhèn)青年，曾經(jīng)憑借著自己的努力，在1995年成功考上了北大，可以說(shuō)是“寒門出貴子”的典范，傳奇色彩并不亞于俞敏洪。
在1999年即將畢業(yè)的時(shí)候，李永新憑借著“北大畢業(yè)生”的名氣，做起了高考狀元演講的生意，為高中學(xué)子講備考經(jīng)驗(yàn)，各學(xué)科備考講解等等，偶爾也會(huì)借助自己的身份為高中生補(bǔ)習(xí)。在那個(gè)應(yīng)試教育盛行的時(shí)期，這個(gè)生意出奇的火爆，李永新也成功賺到了第一桶金。
不過(guò)，雖然此前賺到了一點(diǎn)小錢，但由于創(chuàng)業(yè)失敗，李永新很快賠了個(gè)精光。
時(shí)間來(lái)到2001年，在一次偶然的機(jī)會(huì)中，李永新接觸到了公務(wù)員考試培訓(xùn)，在看到這個(gè)市場(chǎng)背后巨大的潛力之后，李永新孤注一擲，向母親借了3萬(wàn)塊二次創(chuàng)業(yè)；2002年，李永新創(chuàng)辦了中國(guó)第一個(gè)公務(wù)員考試門戶網(wǎng)站——中國(guó)公務(wù)員考試資訊網(wǎng)；同年，他的中國(guó)第一個(gè)公務(wù)員考試遠(yuǎn)程輔導(dǎo)課程也正式上線；到了第二年，中公教育正式成立。
憑借著標(biāo)準(zhǔn)化、直營(yíng)化的運(yùn)作模式，中公教育飛速發(fā)展，不但遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了同一時(shí)期成立的華圖教育，更是在2018年通過(guò)借殼“亞夏汽車”成功上市，巔峰時(shí)期總市值高達(dá)2687億，超越俞敏洪成了教育界的首富，還在去年向母校捐贈(zèng)了10億，創(chuàng)下北大建校以來(lái)個(gè)人捐款的歷史紀(jì)錄。
不過(guò)，這位北大學(xué)子雖然取得了傲人的成績(jī)，但另一方面，也有不少人認(rèn)為其在借“考公”收割學(xué)員
除了備受爭(zhēng)議的“協(xié)議班”之外，以理享學(xué)為主的“學(xué)員貸”，則是中公教育另一個(gè)備受爭(zhēng)議的業(yè)務(wù)。
由于中公教育面對(duì)的大多數(shù)為還未畢業(yè)的學(xué)生或者是畢業(yè)沒(méi)幾年的畢業(yè)生，在昂貴的學(xué)費(fèi)面前，這些人群并沒(méi)有足夠的能力去支付，面對(duì)這種情況，中公教育不惜為學(xué)員提供貸款服務(wù)，甚至宣稱可以讓學(xué)員“0元入學(xué)”，面對(duì)這樣的宣傳，許多學(xué)員都選擇了“學(xué)員貸”業(yè)務(wù)。
而最終的結(jié)果可想而知，雖然中公教育宣稱為學(xué)員承擔(dān)貸款利息，學(xué)員考試通過(guò)才需要還款，不通過(guò)則由中公教育償還貸款，但在實(shí)際操作中，貸款業(yè)務(wù)顯然并沒(méi)有宣傳得那么美好，不少的消費(fèi)者反映貸款需要學(xué)員個(gè)人承擔(dān)，并遭遇退費(fèi)難問(wèn)題。
實(shí)際上，作為一名教育者、北大的畢業(yè)生，李永新應(yīng)該知道在沒(méi)有支付能力的情況下，讓學(xué)員為了能夠報(bào)課而選擇貸款是一個(gè)極其危險(xiǎn)的選擇；但在利益的驅(qū)動(dòng)下，中公教育卻依舊大力推行貸款業(yè)務(wù)，許多學(xué)員由此背上了承重的債務(wù)，而這恐怕也是李永新備受爭(zhēng)議的原因之一。
癡迷房地產(chǎn)，中公教育恐“越陷越深”
從目前來(lái)看，當(dāng)下的中公教育，面對(duì)著多重困境。
一方面，龐大的退款費(fèi)用，讓中公教育的“協(xié)議班模式”走下了神壇；另一方面，備受爭(zhēng)議學(xué)員貸和退款難問(wèn)題，也讓中公教育聲名狼藉。再加上如今越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)開(kāi)始轉(zhuǎn)型“考公”和在職培訓(xùn)業(yè)務(wù)，如今的“考公”賽道已經(jīng)越發(fā)擁擠，中公教育面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越大。
在這個(gè)大背景下，中公教育也不得不另尋新方向，而其選擇的解決方法也非常直接——選擇買房和建樓。
根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)中公教育頻繁“買地建樓”，例如在2019年，中公教育投資投資2億元建設(shè)湖南區(qū)域公司總部；而后，又在濟(jì)南以2.28億元競(jìng)買濟(jì)陽(yáng)區(qū)地塊，用于建設(shè)職業(yè)教育基地。
到了2020年，中公教育甚至決定斥資30多億元在北京昌平拿下一塊土地，以打造中公教育全新的總部大樓和培訓(xùn)基地，不過(guò)因?yàn)橘Y金鏈問(wèn)題，在去年的9月，中公教育選擇將昌平項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給龍湖地產(chǎn)。
在地產(chǎn)行業(yè)向好的時(shí)候，投資房地產(chǎn)固然可以緩解主營(yíng)業(yè)務(wù)的壓力，但可惜在最近這兩年，房地產(chǎn)行業(yè)節(jié)節(jié)敗退，中公教育不但沒(méi)有讓地產(chǎn)業(yè)務(wù)成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)，反而成了一個(gè)巨大的包袱。
根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，目前中公教育的負(fù)債總額為77.76億，資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)84.51%，沉重的負(fù)債壓力，正在慢慢壓垮這個(gè)曾經(jīng)的“考公一哥”。
回過(guò)頭來(lái)看，當(dāng)曾經(jīng)的“套路”不再適用，中公教育走下神壇已經(jīng)不可避免；而隨著其將房地產(chǎn)當(dāng)作救命稻草之后，早已經(jīng)深陷困境的中公教育，如今更是越陷越深。