記者 樊旭

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，信心低迷、預(yù)期疲軟的狀況沒有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變。但是，與全球比較，無論是從未來增長(zhǎng)視角，還是金融指數(shù)或通脹變化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不是很悲觀。

劉元春強(qiáng)調(diào)，看待中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)，不僅要從自身的結(jié)構(gòu)變化出發(fā)，也要從世界動(dòng)態(tài)調(diào)整的相對(duì)關(guān)系中看?！笆澜绲膯栴}比我們想象的復(fù)雜，前景更加悲觀。”他說。

他指出，首先，從各主要經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)增速上看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度環(huán)比下降1.6%，二季度下降0.9%，技術(shù)上已經(jīng)進(jìn)入衰退的狀態(tài)。但是，8月美國(guó)通脹同比漲幅依然高達(dá)8.3%，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁，7月失業(yè)率僅為3.5%，達(dá)到歷史新低。

“這樣一種結(jié)構(gòu)性變化使美國(guó)未來的結(jié)構(gòu)性調(diào)整更為復(fù)雜，會(huì)促進(jìn)美聯(lián)儲(chǔ)更為激進(jìn)地加息，從而導(dǎo)致美國(guó)金融市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)的調(diào)整超越我們傳統(tǒng)的認(rèn)知。”劉元春說。

與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)在今年第二季度全面放緩，但8月物價(jià)同比漲幅依然高達(dá)9.1%，預(yù)計(jì)四季度歐洲物價(jià)水平將隨著天然氣和其他能源價(jià)格的持續(xù)上揚(yáng)繼續(xù)上漲，在這種情況下，歐盟啟動(dòng)了全面激進(jìn)加息的進(jìn)程。

“世界各個(gè)團(tuán)隊(duì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的預(yù)期在8月進(jìn)行了激進(jìn)的調(diào)整。比如IMF（國(guó)際貨幣基金組織）把今年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從原來的3.6%下調(diào)到2.9%，世界銀行從原來預(yù)計(jì)的4.1%下降到2.8%，這種激進(jìn)的調(diào)整還在進(jìn)一步蔓延?！?span>

其次，劉元春表示，全球經(jīng)濟(jì)的上述變化導(dǎo)致全球股市迅速調(diào)整。比如，“二季度，全球股市下跌了22%。三季度，特別是8、9月份繼續(xù)調(diào)整，道瓊斯指數(shù)上周下降了4.13%，納斯達(dá)克指數(shù)下降了5.48%，標(biāo)普指數(shù)下降了4.77%?！?/p>

同時(shí)，全球房?jī)r(jià)也在全面調(diào)整?！叭ツ晖壬蠞q6.2%，而今年，特別是7 、8月份，全球房?jī)r(jià)指數(shù)基本上處于零增長(zhǎng)狀態(tài)，也就是增長(zhǎng)速度回調(diào)了6個(gè)點(diǎn)左右。更重要的是，美國(guó)目前房地產(chǎn)抵押貸款利率已經(jīng)從去年的3%左右上漲到6.13%，上調(diào)幅度達(dá)到了300多個(gè)基點(diǎn)。所以不僅僅是我們的房地產(chǎn)，而是整個(gè)世界的房地產(chǎn)都在調(diào)整，不僅僅是我們股市在調(diào)整，全球股市也在調(diào)整?！?/p>

“還有最近很火的人民幣貶值話題。過去一段時(shí)間里，人民幣貶值幅度達(dá)到5%以上。但是也要看到，除了美元指數(shù)穩(wěn)定在110左右的水平，今年以來，日元指數(shù)下調(diào)超過25%，韓幣下調(diào)了14%，歐洲歐元下降了20%多，其他新興市場(chǎng)貨幣平均下降了30%?！眲⒃赫f。

他強(qiáng)調(diào)，在全球通脹持續(xù)上揚(yáng)、經(jīng)濟(jì)增速加速下滑、金融市場(chǎng)進(jìn)入全面大幅度調(diào)整的時(shí)期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)想不受影響是不可能的。但是需要關(guān)注的是，在全球變化之中，中國(guó)的機(jī)遇到底是什么。

“全球物價(jià)水平持續(xù)高漲，而我們物價(jià)水平不僅沒有跟隨性上漲，反而在8月有所回落。要看到，這樣的一個(gè)價(jià)格缺口的出現(xiàn)，恰恰是我國(guó)作為全球制造中心可以突圍的一個(gè)好時(shí)點(diǎn)?！?/p>

“在這一輪全球價(jià)格上漲中間，我們一方面會(huì)受到?jīng)_擊，進(jìn)口價(jià)格指數(shù)相對(duì)偏高。但是同時(shí)，出口價(jià)格指數(shù)上漲得更快，這說明世界對(duì)我們的需求依然存在，成本價(jià)格優(yōu)勢(shì)在未來的全球競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)進(jìn)一步凸顯。全球通貨膨脹的解決方案，中國(guó)供給側(cè)最好的解決思路，這是我們需要重視的。”劉元春說。

他還表示，全球貨幣政策收緊的頻率、幅度都比市場(chǎng)此前預(yù)期的要快。一個(gè)很重要的原因是，西方發(fā)達(dá)國(guó)家通貨膨脹所產(chǎn)生的社會(huì)沖擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)沖擊，也就是選民無法承受5%以上的通貨膨脹，因此歐美都需要通過加息將通脹率降到5%以下。

“這種加息與我們的降息形成內(nèi)外逆差的變化，會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模的套利，從而導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。但目前來看，這種現(xiàn)象現(xiàn)在還沒出現(xiàn)。目前全球金融風(fēng)險(xiǎn)全面上揚(yáng)，美元指數(shù)雖然有所上揚(yáng)，但是交易水平下降，中國(guó)應(yīng)當(dāng)會(huì)成為未來國(guó)際資本的集聚點(diǎn)，這是一個(gè)很大的變化?！?/p>

劉元春還指出，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整不僅僅是政府主動(dòng)為之的調(diào)整，同時(shí)也是基礎(chǔ)參數(shù)的調(diào)整，更是頭部企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)方式的調(diào)整?！斑@個(gè)調(diào)整越早越好，而不是越晚越好。因此，從世界角度看，寬貨幣產(chǎn)生的泡沫還沒有開始釋放，但我們已經(jīng)在加速釋放。”

 “所以，與世界相比，可能我們處于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制較好的狀態(tài)。全球資本市場(chǎng)的調(diào)整，歐美剛剛開始，我們已經(jīng)進(jìn)入到深度階段，再堅(jiān)持幾個(gè)月，觸底回升的跡象應(yīng)該（會(huì)）全面顯現(xiàn)?！?/p>

他強(qiáng)調(diào)，一方面要認(rèn)識(shí)到這些變化，在全球滯脹的過程中尋找我國(guó)支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能，重振市場(chǎng)信心；另一方面，監(jiān)管層要抓住這種轉(zhuǎn)危為機(jī)的契機(jī)，進(jìn)一步出臺(tái)改革舉措，充分回應(yīng)市場(chǎng)主體特別是民營(yíng)主體關(guān)心的問題，給予肯定性、確定性的回答，這樣更有利于市場(chǎng)信心的樹立。