記者 | 牛其昌

因商譽減值“爆雷”，步長制藥（603858.SH）業(yè)績首次出現虧損，在招致上交所監(jiān)管函的同時，股價也一字跌停。

1月30日晚間，步長制藥發(fā)布業(yè)績預告顯示，預計2022年虧損約15.84億元-19.36億元，上年同期歸母凈利為12.89億元。業(yè)績預虧的主要原因在于，公司擬對通化谷紅制藥有限公司（下稱“通化谷紅”）、吉林天成制藥有限公司（下稱“吉林天成”）計提商譽減值準備合計約30億元到34億元，截至目前相關的減值測試尚在進行中。

值得一提的是，這是步長制藥自2016年上市以來首次錄得業(yè)績虧損。此次商譽巨額減值也引起了監(jiān)管層的關注，上交所隨即對步長制藥商譽減值事項發(fā)出監(jiān)管工作函，涉及對象為公司，中介機構及其相關人員。

1月31日開盤，步長制藥股價大幅低開，隨后不久便封跌停板，報19.18元/股，市值蒸發(fā)超過23億元。

 

公開資料顯示，步長制藥成立于2001年，是國內最大的心腦血管中成藥生產企業(yè)，主要產品在心腦血管用藥領域處于領先地位，是我國醫(yī)藥行業(yè)的領軍企業(yè)之一。

然而，頻繁的收購擴張，讓步長制藥積累了巨額商譽，巨額的商譽則為資產減值埋下隱患。

界面新聞注意到，此次涉及商譽巨額減值的通化谷紅和吉林天成，均系步長制藥2012年啟動、歷時三年完成收購的項目。2015年，步長制藥取得上述兩家企業(yè)的控制權，分別持股100%和95%，收購分別耗資21.24億元、21.50億元，對應商譽分別為18.36億元、31.61億元，合計商譽近50億元。

步長制藥在歷年年報中曾多次提及，醫(yī)藥行業(yè)競爭激烈，盈利能力受多方面因素影響；如果吉林天成、通化谷紅未來經營狀況未達預期，則存在商譽減值的風險。若集中計提大額的商譽減值，將會對公司的盈利水平產生不利影響。

步長制藥一語成讖。隨著全國醫(yī)保目錄統(tǒng)一正式進入倒計時，通化谷紅藥品谷紅注射液以及吉林天成藥品復方腦肽節(jié)苷脂注射液、復方曲肽注射液相繼被“踢出”省級醫(yī)保目錄。

早在2019年7月，國家醫(yī)保局發(fā)布《關于建立醫(yī)療保障待遇清單管理制度的意見（征求意見稿）》：未來醫(yī)保藥品目錄統(tǒng)一由國家負責調整，省級在原則上不得突破國家目錄，之前各省出臺的與清單不相符的政策措施，原則上在3年內完成清理規(guī)范，并同國家政策銜接。

另據國家醫(yī)保局、人力資源社會保障部關于印發(fā)《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》的通知，對于原省級藥品目錄內按規(guī)定調增的乙類藥品，應在3年內（2020年-2022年）逐步消化。

在此背景下，自2020年以來，通化谷紅產品谷紅注射液，吉林天成產品復方曲肽注射液、復方腦肽節(jié)苷脂注射液陸續(xù)調出各省級醫(yī)保目錄。步長制藥坦言，產品調出各省級醫(yī)保目錄及疫情等因素對公司的業(yè)績產生了一定不利影響。

上述兩家公司業(yè)績不俗，2021年的收入規(guī)模都在10億元級別，凈利潤均超5億元。其中，通化谷紅實現營業(yè)收入9.15億元，貢獻凈利潤5.88億元，約占公司凈利潤的45.62%。三種被“踢出”地方醫(yī)保的產品2021年度合計營業(yè)收入占公司總營業(yè)收入的28.43%。

對于步長制藥來說，計提巨額商譽減值是不得不經歷的“陣痛”階段。截至2022年三季度末，步長制藥合計商譽達51.33億元，經過此次計提，商譽仍有近20億元。

步長制藥證券事務部相關負責人對界面新聞表示，吉林天成、通化谷紅前期的確對公司業(yè)績帶來很大的拉動，但由于醫(yī)保政策調整，相關產品無法進入地方醫(yī)保，導致銷量受到影響。“商譽減值的測試公司每年都在做，公司過去一年的經營狀況是良好的，此次計提落地后，可以讓公司卸下包袱輕裝上陣?！?/span>

據悉，截至目前相關的減值測試尚在進行中，最終商譽減值準備計提的金額將由公司聘請的具備證券期貨從業(yè)資格的評估機構及審計機構進行評估和審計后確定。