記者 | 沈溦
光伏領(lǐng)域又一筆總投資百億級(jí)別的上市公司跨界投資項(xiàng)目正在“上馬”。
2月3日，明牌珠寶（002574.SZ）發(fā)布公告，公司與紹興柯橋經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“柯橋經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)”）簽訂了《投資合作框架協(xié)議》。
公司擬在柯橋經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)管理區(qū)域內(nèi)投資建設(shè)日月光伏電池片“超級(jí)工廠”項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額共一百億元。
“光伏”，“百億”兩大噱頭十足的概念一時(shí)賺足了眼球。
2月6日早間，該股開(kāi)盤(pán)一字漲停，報(bào)上6.64元，截至收盤(pán)，仍有近14萬(wàn)手封單。
然而，作為一家市值不到32億的上市公司，明牌珠寶本次投資屬于完全的跨界投資。
項(xiàng)目資金如何籌措？相關(guān)的技術(shù)、人員等從何引進(jìn)？上述公告尚未披露。
根據(jù)公告，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資約100億元，總用地面積約380畝（一期210畝），其中項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資65億元。由明牌珠寶或下屬子公司負(fù)責(zé)投資建設(shè)，擬落戶(hù)于馬鞍街道。
該項(xiàng)目分兩期實(shí)施，一期建設(shè)10GW產(chǎn)能的TOPCon技術(shù)電池片，二期建設(shè)6GW產(chǎn)能的TOPCon技術(shù)電池片及4GW產(chǎn)能的HJT技術(shù)電池片。
其中，柯橋經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)作為項(xiàng)目引進(jìn)牽頭單位，從協(xié)議來(lái)看，并未直接參與投資建設(shè)項(xiàng)目，僅涉及項(xiàng)目推進(jìn)聯(lián)系協(xié)調(diào)和提供各類(lèi)服務(wù)，并落實(shí)應(yīng)享受的扶持政策等。
2月6日，明牌珠寶董秘辦方面表示，本次公告僅為意向性協(xié)議，具體的資金、技術(shù)等安排待到正式協(xié)議簽署會(huì)有詳細(xì)說(shuō)明?！肮厩捌诳隙ㄗ鲞^(guò)測(cè)算和可行性分析，也有一些技術(shù)儲(chǔ)備之類(lèi)的，總體來(lái)看，項(xiàng)目分屬多期，資金并不是說(shuō)一次投資就是百億，公司會(huì)依據(jù)情況進(jìn)行融資，當(dāng)然也不排除引入投資者等手段。”
資料顯示，明牌珠寶主要從事中高檔貴金屬和寶石首飾產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，從業(yè)績(jī)來(lái)看，近期發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告看，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.5億元~350億元，歸母凈利潤(rùn)虧損9500萬(wàn)元~1.4億元。
根據(jù)2022年三季報(bào)顯示，明牌珠寶截至2022年9月30日的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為7.55億元，掌上貨幣資金約11.06億元。
一位資本市場(chǎng)資深董秘對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，百億級(jí)別的新能源項(xiàng)目，對(duì)于中小市值上市公司來(lái)說(shuō)一般不會(huì)以完全自融方式投入，比如明牌珠寶此前已談妥投資方，共同投資引入生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)，也可能當(dāng)?shù)卣酝恋氐荣Y產(chǎn)入股，或者直接出資入股。
一位專(zhuān)注于光伏賽道的某投資公司投資總監(jiān)此前曾對(duì)界面新聞表示：“現(xiàn)實(shí)層面有不少跨界新能源的上市公司，其目的一是套地方政府的錢(qián)，一是套地方資源，然后自身再向資本市場(chǎng)融資”。
界面新聞?dòng)浾吡私獾?，TOPCon電池是指有機(jī)鈣鋰正極電池，其突出特點(diǎn)是能量密度更高，循環(huán)使用壽命更長(zhǎng)，溫度適應(yīng)性更好等。
機(jī)構(gòu)指出，TOPCon是目前產(chǎn)業(yè)化較快的技術(shù)路線。一是因?yàn)镻ERC電池技術(shù)已經(jīng)遇到“天花板”，而TOPCon電池的轉(zhuǎn)換效率提高空間較大；二是TOPCon與現(xiàn)有PERC產(chǎn)線兼容，改造成本相對(duì)較低，在提效降本方面的優(yōu)勢(shì)更加明顯，是未來(lái)2至3年內(nèi)具備性?xún)r(jià)比的路線。
在此廣闊市場(chǎng)空間吸引來(lái)，近期以來(lái)，不論是行業(yè)企業(yè)還是跨界投資，TOPCon電池產(chǎn)能規(guī)劃早已水漲船高。其中不乏皇組件龍頭晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH），到老牌光伏廠商協(xié)鑫集成，再到跨界玩家沐邦高科（603398.SH）、皇氏集團(tuán)（002329.SZ）等。
據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年P(guān)ERC電池片市場(chǎng)占比約91%，異質(zhì)結(jié)、TOPCon合計(jì)占比不足3%。預(yù)計(jì)到2025年，以異質(zhì)結(jié)和TOPCon為代表的超高效電池技術(shù)占比合計(jì)將接近40%，到2030年有望超過(guò)75%。
“作為后入者和跨界玩家，先不說(shuō)明牌珠寶能不能真做成，在還沒(méi)有公布任何項(xiàng)目實(shí)質(zhì)信息的情況下，股價(jià)立即大漲，要注意是否有人在‘渾水摸魚(yú)’”上述資深董秘指出。