記者 杜萌
今年以來(lái)，在全面復(fù)蘇的預(yù)期下，信創(chuàng)、TMT、消費(fèi)等賽道強(qiáng)勢(shì)反彈。主動(dòng)權(quán)益類基金里不少產(chǎn)品因?yàn)檠簩?duì)板塊，也收獲了不菲的漲幅。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，全市場(chǎng)4130只主動(dòng)權(quán)益類基金（靈活配置、偏股混合、平衡、普通股票）中，共有308只產(chǎn)品收益超10%。從規(guī)模來(lái)看，“船小好調(diào)頭”的現(xiàn)象再次出現(xiàn)。這308只的基金中，規(guī)模在10億元以上的僅有70只。
業(yè)績(jī)排名前十里，僅有易方達(dá)供給改革一只基金規(guī)模較大，為79.05億元，華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)的規(guī)模為9.01億元，其余8只基金的規(guī)模都在5億元以下。
其中，國(guó)新國(guó)證新銳今年以來(lái)收益率為22.09%。截至2022年末，該基金規(guī)模僅為0.21億元。在天天基金的討論區(qū)，該產(chǎn)品已經(jīng)被稱為“一代神基”，基金成立于2015年4月15日，現(xiàn)任基金經(jīng)理為張洪磊。從持倉(cāng)來(lái)看，該基金在2022年的四個(gè)季度中，每個(gè)季度前十大持倉(cāng)股均有8-10只的更替。去年第四季度前十大重倉(cāng)股中新增4只計(jì)算機(jī)軟件類個(gè)股。
值得注意的是，日前火爆的ChatGPT引爆了AI智能軟件概念，而剛剛在去年末重倉(cāng)了計(jì)算機(jī)軟件股的國(guó)新國(guó)證新銳撞上了風(fēng)口。
同樣ALL in計(jì)算機(jī)軟件板塊的還有天治研究驅(qū)動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，基金今年以來(lái)回報(bào)率為18.69%，去年四季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股均為計(jì)算機(jī)板塊，合計(jì)占比為35%?；鸾?jīng)理在季報(bào)中表示，強(qiáng)烈看好計(jì)算機(jī)板塊的中期向上趨勢(shì)，所以在十月末就重倉(cāng)布局計(jì)算機(jī)板塊中的信創(chuàng)、工業(yè)互聯(lián)、網(wǎng)絡(luò)安全等細(xì)分賽道。
蔡嵩松在去年8月份新接手的諾安積極回報(bào)，也因?yàn)橹貍}(cāng)半導(dǎo)體行業(yè)個(gè)股而排名靠前。不過(guò)，隨著業(yè)績(jī)光環(huán)消退，蔡嵩松的接手并沒(méi)有讓這只基金規(guī)模起死回生。數(shù)據(jù)顯示，該基金去年二季度末規(guī)模為0.62億元，而到了去年年末，規(guī)模也僅僅為0.7億元。
易方達(dá)供給改革今年以來(lái)的回報(bào)率為17%，這是名單中唯一一只規(guī)模超10億元的基金。公開(kāi)資料顯示，基金成立于2017年1月25日，楊宗昌自2019年4月23日接任至今回報(bào)率為230.8%。從持倉(cāng)來(lái)看，基金持倉(cāng)較為分散，去年四季度僅新增一只煤炭股。前十大重倉(cāng)股的行業(yè)分布在煤炭、汽車、有色、汽車等多個(gè)行業(yè)。
為何是小規(guī)模的基金業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先？這和“船小好調(diào)頭”有關(guān)。由于這類基金的調(diào)倉(cāng)換股比較靈活，所以在一波行情來(lái)臨時(shí)更能迅速調(diào)整。相比大規(guī)模的基金，小基金的最大優(yōu)勢(shì)在于其業(yè)績(jī)的彈性和爆發(fā)力。“這類基金主要是精選個(gè)股，看好的票持倉(cāng)集中度就很高，所以業(yè)績(jī)也會(huì)起來(lái)得很快?！蹦愁^部券商基金評(píng)價(jià)人士表示。
不過(guò)，這類基金也往往面臨著5000萬(wàn)規(guī)模的生死線。界面新聞?dòng)浾吡私獾?，基金?guī)模太小，伴隨著平倉(cāng)和凈值彈性大的風(fēng)險(xiǎn)。按照現(xiàn)有的規(guī)定，當(dāng)基金凈值連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元或者基金份額持有人數(shù)量不滿200人，基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金合同約定進(jìn)入清算程序，并終止基金合同，無(wú)需召開(kāi)基金持有人大會(huì)?！?/span>
信創(chuàng)板塊的風(fēng)口是否會(huì)稍縱即逝？天弘創(chuàng)新成長(zhǎng)基金經(jīng)理周楷寧在接受采訪時(shí)表示，計(jì)算機(jī)板塊不僅收入端增長(zhǎng)受益于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，費(fèi)用端方面，很多公司在2023年會(huì)放緩人員增速，作為輕資產(chǎn)行業(yè)，預(yù)計(jì)將帶來(lái)較大的利潤(rùn)彈性。
周楷寧認(rèn)為，計(jì)算機(jī)板塊并不是季度機(jī)會(huì)，全年來(lái)看或具備比較優(yōu)勢(shì)。首先從估值來(lái)看，計(jì)算機(jī)板塊不論從規(guī)模還是營(yíng)收利潤(rùn)來(lái)看，都呈現(xiàn)擴(kuò)大增長(zhǎng)的趨勢(shì)，可以按照成長(zhǎng)板塊來(lái)估值?！皬闹芷谠鏊賮?lái)看，2023年至2027年是一個(gè)新的五年規(guī)劃，不論是產(chǎn)業(yè)支撐還是企業(yè)之間的迭代進(jìn)化，今年肯定會(huì)有一個(gè)幾倍到幾十倍的空間。”
隨著ChatGPT的火熱，是否會(huì)帶動(dòng)公募對(duì)AI行業(yè)的偏愛(ài)？周楷寧表示，這個(gè)短期不用特別高估，長(zhǎng)期也不用低估它的發(fā)展。目前看的話，巨頭公司或者是巨頭參股的公司優(yōu)勢(shì)會(huì)大一些，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)幾家巨頭也都宣布了要進(jìn)軍這個(gè)方向，我覺(jué)得后面動(dòng)態(tài)去跟蹤這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。如果投資從選股角度來(lái)看的話，要么選做這個(gè)的公司，要么選這個(gè)方向的供應(yīng)鏈，從這兩個(gè)角度去選的話，目前很多個(gè)股可能不一定符合這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。