界面新聞記者 | 張熹瓏
2月21日，香港老牌銀行匯豐控股（00005.HK）、恒生銀行（00011.HK）2022年業(yè)績報告出爐。
增收不增利是其明顯特征。2022年，匯豐控股列賬基準收入517億美元，同比增加4%，但列賬基準除稅前利潤為175.28億美元，按年跌7.29%。
同期，恒生銀行營收為339.72億港元，同比增加2%；股東應占溢利101.65億港元，同比減少27%。
資本比率方面，兩家銀行均有小幅下跌：匯豐控股普通股權?級資本比率為14.2%，下跌1.6個百分點；恒生銀行普通股權一級資本比率為15.2%，下跌0.7個百分點。
2022年，匯豐每股合共派息0.32美元，恒生銀行每股派息合共為4.1港元。
盡管兩家銀行下半年的盈利情況都超過預期，但由于財務管理業(yè)務欠佳、房地產(chǎn)敞口較大、外圍環(huán)境依舊嚴峻，加上匯豐今年有裁員計劃，多家機構依舊維持其“中性”或“沽售”評級。
凈利息收入增加，但利好被抵消
在全球利率上升的背景下，銀行股是少數(shù)能在加息周期下受惠的股份。
受益于利率提高，銀行凈息差進一步擴闊，匯豐、恒生的凈利息收入明顯提升。2022年，匯豐控股經(jīng)調(diào)凈利息收入同比增長23.1%至326.02億美元；凈利息收益率為1.48%，上升28個基點。
其中環(huán)球支付方案業(yè)務收入更是上升大幅增加104%，凈利息收益增長119%，再次成為主要動力。
同期，恒生銀行凈利息收入增長22%，達289.81億港元；凈利息收益率擴闊28個基點，為1.77%。特別是在各國央行加息頻繁的下半年，凈利息收入相較上半年增長35%，為166.25億港元。
盡管凈利息收入增幅明顯，但其業(yè)績利好卻被“背道而馳”的非利息收入抵消。
2022年，香港出現(xiàn)50年來首次股債匯“三殺”，整體投資回報率為-4.4%，是1994年以來的第二差表現(xiàn)。
隨著股票成交量下降，香港銀行的財富管理收入大打折扣。財報顯示，匯豐經(jīng)調(diào)手續(xù)費收入同比減少12.6%，主要由于證券經(jīng)紀與基金銷售收入下降。
加上上半年受疫情影響部分分行暫停營業(yè)，財富管理產(chǎn)品的需求因此下降。匯豐的投行財務咨詢業(yè)務遇冷，相關收入同比減少39.4%
至于恒生銀行，其股票經(jīng)紀及相關服務收入亦下跌30%，零售投資基金的服務費收入大幅下跌41%；由于人壽保險業(yè)務投資組合內(nèi)的股票部分表現(xiàn)欠佳，加上利率上升帶來的貼現(xiàn)影響，負面市況變動調(diào)整達31億港元。
“投資者活動受全球股票市場波動以及不利的投資環(huán)境所抑制?！焙闵y行表示。
此外，恒生的信用卡服務費、進出口服務費和保險業(yè)務服務費收入分別下跌3%、16%和4%。全年來看，恒生銀行非利息收入大幅下跌47%，這也抵消了凈利息收入帶來的業(yè)績增長。
高盛發(fā)布研究報告稱，恒生銀行公司2022下半年盈利及股息均勝于預期，但較同業(yè)已接近歷史估值溢價，23財年的股息收益率低于5%，低于匯豐銀行和中銀香港的約6%。
加上相比中銀香港，恒生銀行有較低的一級資本比率及更高的房地產(chǎn)占比，因此維持其“沽售”評級。
房地產(chǎn)風險敞口挑戰(zhàn)持續(xù)
2022年，香港銀行普遍面臨貸款增長乏力的情況。
報告期內(nèi)，匯豐公司總資產(chǎn)、客戶貸款、客戶存款分別同比變動0.3%、-11.4%、-8.2%；恒生銀行總客戶貸款按年減少600億港元，同比下滑6%。
針對存貸款規(guī)模的下降，匯豐表示，一方面來自匯率變動和加拿大業(yè)務被劃分為待售資產(chǎn)；另一方面，香港的信貸需求較弱是造成貸款增長不力的重要原因。
此外，內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)風險敞口仍然是香港銀行繞不過去的一個坎。
報告期內(nèi)，匯豐列賬基準預期信貸損失為36億美元，同比增加45.2億美元，其中有一部分來自“內(nèi)地商業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)行發(fā)展而作出的準備”。
匯豐控股首席財務官艾橋智透露，截至去年底，對內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)的風險敞口總額為168億美元，當中香港業(yè)務入賬風險敞口為94億美元。考慮到目前宏觀經(jīng)濟情況，預測2023財年的列賬基準預期信貸損失提撥約為40個基點。
而恒生銀行預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥按年上升48.19億港元，即172%，為76.26億港元；總減值貸款較2021年底增加138億港元，為242.12億港元。
“預期信貸損失變動按年大幅增加172%，主要與內(nèi)地商業(yè)房地產(chǎn)有關，本行需要調(diào)增預期信貸損失撥備。”恒生銀行表示。
截至2022年底，匯豐預期信貸損失占客戶貸款總額比重為0.36%，同比增加0.44個百分點；恒生銀行為1.42%，增加0.73個百分點。
由于內(nèi)地業(yè)務占比更大，房地產(chǎn)敞口風險也導致恒生銀行營業(yè)溢利減少29%，股東應占溢利不增反降，下滑27%。
加大押注于亞洲地區(qū)
1965年，匯豐完成收購恒生銀行。按照此前劃分的商業(yè)版圖，恒生主要運營香港本土業(yè)務，而匯豐業(yè)務橫跨國際，包括歐洲、北美、亞洲等地。
一個明顯的趨勢是，近年來匯豐逐漸加大押注到亞洲的籌碼。2020年2月起，匯豐展開轉型計劃，目標在于“解決十年來導致回報偏低的根本性問題”。
目前，匯豐已退出并縮減美洲及歐洲的非策略資產(chǎn)和客戶組合，并出售美國大眾市場零售業(yè)務。報告期內(nèi)，匯豐宣布計劃退出法國零售銀行業(yè)務和計劃出售加拿大銀行業(yè)務，以及希臘及俄羅斯的業(yè)務。
法國和加拿大的計劃出售也使經(jīng)調(diào)整貸款結欠減少660億美元。匯豐因此得以重新調(diào)配資金至亞洲及中東，加大投資于粵港澳大灣區(qū)財富管理市場和科技投資，包括增持匯控前海證券股權至90%、全面收購匯豐人壽中國保險業(yè)務。
2022年，匯豐新增投資資產(chǎn)凈值達到800億美元，當中亞洲占590億美元。
受惠于亞洲經(jīng)濟較快增長，匯豐亞洲市場稅前利潤按年增長12.04%至137.24億美元，利潤比重78.3%；中東市場增長20%至17億美元，利潤占比上升至9.7%，超越北美市場。
歐洲地區(qū)業(yè)務驟然縮減。2022年，歐洲地區(qū)除稅前利潤虧損4.15億美元，2021年為37.79億美元，貢獻利潤占比從20%下滑至-2.4%。
押注亞洲以及內(nèi)地，匯豐控股在財報里給出了解釋：“預測中國2023年國內(nèi)生產(chǎn)總值將會增長5%，重新通關應會令香港及整個大灣區(qū)受惠，預期經(jīng)濟將會強勁復蘇?！?/span>
相比之下，歐洲正面臨能源價格上漲、推高通脹和加息的挑戰(zhàn)，以上種種因素導致生活成本危機及經(jīng)濟更趨不確定。
恒生銀行同樣向新經(jīng)濟轉型。公司表示，將擴大金融科技生態(tài)系統(tǒng)及推動政府的“金融科技2025”策略，包括發(fā)展數(shù)碼貨幣和元宇宙業(yè)務。
報告期內(nèi)，恒生中國總營業(yè)收入上升4%；其中來自大灣區(qū)的產(chǎn)品銷售收入，按年上升接近一倍。
但未來挑戰(zhàn)依舊嚴峻。過去三年，新冠疫情是主導外圍環(huán)境的最重要因素，但匯豐表示，“俄烏戰(zhàn)事、通脹與利率上升對2022年環(huán)球經(jīng)濟造成更沉重打擊，包括市場波動、供應鏈中斷、中小型企業(yè)受壓及生活成本壓力，預料此等因素于2023年造成的經(jīng)濟打擊，將會繼續(xù)超越新冠疫情。”