文|互聯(lián)網(wǎng)深度點評
沒有人能夠否認軟件行業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟中的價值，可曾經(jīng)的軟件業(yè)龍頭用友卻在這些年遭遇了持續(xù)否認，這不免讓用友網(wǎng)絡面臨“掉隊”、“過時”的質(zhì)疑。
中國ERP軟件“北用友、南金蝶”時代，用友經(jīng)歷了很多年的風光時期，但之后的故事大家都知道了，云時代來臨，用友也不得不從用友軟件變身為用友網(wǎng)絡，以云轉(zhuǎn)型的姿態(tài)面對風云變幻的軟件服務市場。
但在這一全新的移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云服務時代，用友所面臨的競爭環(huán)境顯然與過去不可同日而語。隨著企業(yè)數(shù)字化的要求越來越高，用友在核心產(chǎn)品力、技術(shù)能力、服務能力層面正遭遇越來越多的爭議。隨著傳出華為等大客戶“拋棄”用友轉(zhuǎn)而尋求自研的消息，人們對于這家老牌軟件服務龍頭的認可度持續(xù)松動。
這種松動也體現(xiàn)在了股價表現(xiàn)上。2020年，是用友網(wǎng)絡近幾年的股價高點，公司市值一度達到1700億元。但目前，用友網(wǎng)絡的整體市值只剩下了八百多億元，這說明資本市場對用友網(wǎng)絡的實力和長期價值不認可。
于是在2023年以來，用友網(wǎng)絡開啟了持續(xù)的調(diào)整動作，不但創(chuàng)始人重新出山，還推行了大幅的組織模式升級，想要通過組織結(jié)構(gòu)調(diào)整來扭轉(zhuǎn)頹勢。
用友還有機會回到巔峰嗎？數(shù)字經(jīng)濟都已經(jīng)進階到人工智能、機器學習語言搞定一切的現(xiàn)在，它還能靠著服務企業(yè)用戶樹立市場地位嗎？
一、用友網(wǎng)絡，沒有技術(shù)也沒有服務？
當我們在評價一家軟件服務公司的未來時，技術(shù)能力和服務能力是繞不開的兩個核心維度。但在這兩個層面，用友網(wǎng)絡的固有優(yōu)勢似乎都在持續(xù)下滑。
從技術(shù)實力上看，用友網(wǎng)絡在云轉(zhuǎn)型時代雖然口號喊得震天響，可實打?qū)嵉耐度雲(yún)s無法滿足市場的期待。
與老對手金蝶對比來看，2017年到2021年期間，金蝶研發(fā)在營收中的占比從15%逐漸增加到了28%左右，研發(fā)投入力度持續(xù)增加。但在同期，用友網(wǎng)絡的研發(fā)占比卻大部分時間維持在19%左右，這種差距進一步表現(xiàn)在了用友專利數(shù)量上跟金蝶差距甚遠。
與此同時，用友網(wǎng)絡在銷售層面的更為側(cè)重卻未能給它帶來強大的服務能力。
因為最近用友網(wǎng)絡組織架構(gòu)調(diào)整的重心就在于調(diào)整銷售工作，它想要針對大型企業(yè)客戶的數(shù)智化解決方案與服務由原來的以地區(qū)為主、“地區(qū)+行業(yè)”的組織模式升級為以行業(yè)為主、“行業(yè)+地區(qū)”的運行模式。而在業(yè)內(nèi)人士看來，用友此舉正是看到了自身傳統(tǒng)組織模式下所存在的技術(shù)服務不到位、響應慢等問題。
但這種調(diào)整對用友來說并不一定是件好事，考慮到公司并未在研發(fā)層面有所革新，也就意味著它在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)優(yōu)勢將進一步被競爭對手給拉開差距。同時，如若側(cè)重的銷售調(diào)整不能達到目的，那么公司原本好不容易建立起來的銷售優(yōu)勢將蕩然無存。
值得注意的是，技術(shù)和服務能力上的雙重問題似乎已經(jīng)讓十分依賴企業(yè)大客戶的用友遭受反噬：隨著全新時代下大客戶對于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需要越來越追求快速響應、高度定制，以華為等為代表的大客戶已經(jīng)傳出放棄用友ERP的消息。
面對華為這樣的數(shù)字化標桿型客戶，如果用友無法守住的話，那么這對公司的長期影響將會十分深遠。
據(jù)坊間傳言，華為寧愿自研也不想再用用友的原因在于“不滿用友網(wǎng)絡交付質(zhì)量和產(chǎn)品無法適應華為新的數(shù)字化需求”，這對應的正是技術(shù)與服務能力，此類評價對用友這樣的公司來說無異于當頭一棒。
二、多重危機在身，客戶與投資者都不信任
用友失去華為這樣的大客戶只是冰山一角，從財報數(shù)據(jù)中，我們可以看到用友立足大客戶獲取收入的商業(yè)模式正面臨整體性挑戰(zhàn)。
目前，用友網(wǎng)絡的主營業(yè)務為云服務業(yè)務，該項業(yè)務的核心指標是付費客戶數(shù)量。
2021年上半年，用友新增云服務付費客戶數(shù)是6.57萬家。到了2022年上半年，新增付費客戶數(shù)對應的數(shù)據(jù)是6.62 萬家，可以看出公司新增付費客戶數(shù)量增長已經(jīng)幾乎停止。
此外，在累計付費客戶層面，用友網(wǎng)絡這兩年還遭遇了大幅減少，這直接導致公司在營收數(shù)據(jù)表現(xiàn)上不達預期。
基于這樣的表現(xiàn)，用友去年還陷入到了紛紛擾擾的機構(gòu)信任危機中。
由于用友在2021年底主營業(yè)務表現(xiàn)不佳時仍然給出了良好的業(yè)績預期、向多家著名投資機構(gòu)和私募大佬募集了幾十億資金，這導致機構(gòu)們紛紛在此項目上“栽跟頭”，而后大量機構(gòu)股東和大股東選擇大幅減持“跑路”。
由于這種不信任的存在，此后用友方面雖然通過回購、股東增持等動作來穩(wěn)定股價，但這些動作都未能扭轉(zhuǎn)資本市場對于它的不看好。
如果說商業(yè)模式和資本市場的表現(xiàn)還比較浮在天上的話，那么用友在產(chǎn)品上的問題則更加“扎心”：當資本故事沒有辦法再講下去，產(chǎn)品實力是公司最后的壁壘?？上У氖?，用友產(chǎn)品這些年同樣在產(chǎn)品能力、安全漏洞等層面問題不斷，這結(jié)合公司在研發(fā)層面的質(zhì)疑更加凸顯其技術(shù)能力的不足。
面對用友最新的一輪重大組織架構(gòu)調(diào)整，或許它可以通過業(yè)務梳理來在短時間內(nèi)重新穩(wěn)定大客戶和業(yè)績。但從長遠的角度來說，我們沒有看到它在商業(yè)模式及核心技術(shù)、產(chǎn)品能力上的改進，這對用友的未來將是一個大問題。
已經(jīng)失去各方信任的用友急需在各個維度重新證明自己，但市場會給它足夠多的時間嗎？