界面新聞?dòng)浾?| 王婷婷

房企的定向增發(fā)潮還在繼續(xù)，新城控股也發(fā)布了2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，募集資金總額不超過80億元。

3月13日，據(jù)新城控股(601155.SH)公告，本次發(fā)行的對(duì)象為不超過35名特定投資者，發(fā)行股票的數(shù)量為募集資金總額除以發(fā)行價(jià)格，且不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%，即不超過6.77億股。

根據(jù)新城控股的預(yù)案，計(jì)劃募集資金總額不超過80億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于溫州新城甌江灣項(xiàng)目、東營(yíng)項(xiàng)目、重慶大足項(xiàng)目、泰安新泰項(xiàng)目、宿遷泗洪項(xiàng)目、大同云岡項(xiàng)目6個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中，6個(gè)在售項(xiàng)目共計(jì)劃投向56億元，占此次募資總額的七成，另外24億元將用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金。

新城控股方面表示，本次募集資金投資項(xiàng)目擬投向公司在建項(xiàng)目，該等項(xiàng)目均定位于首次置業(yè)及改善型普通住宅產(chǎn)品，各項(xiàng)目均已預(yù)售，是公司“保交樓、保民生”的重要工程。

具體來(lái)看，溫州新城甌江灣項(xiàng)目計(jì)劃使用7.5億元，預(yù)計(jì)最終實(shí)現(xiàn)銷售額41.55億元，銷售凈利率為5.4%；東營(yíng)項(xiàng)目計(jì)劃使用募集資金14.5億元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)銷售額29.42億元，銷售凈利率2.68%；重慶大足項(xiàng)目14億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額25.99億元，銷售凈利率3.99%。

此外，泰安新泰項(xiàng)目計(jì)劃使用募集資金7.5億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額0.83億元，銷售凈利率3.08%；宿遷四洪項(xiàng)目計(jì)劃使用5.5億元，預(yù)計(jì)銷售銷售額18.54億元；大同云岡項(xiàng)目計(jì)劃使用7億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額15.5億元。

目前以上項(xiàng)目均已開工，且都將在今年內(nèi)不同時(shí)間開始分批交付。

新城控股認(rèn)為，本次向特定對(duì)象發(fā)行完成后，公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量將大幅增加。在募集資金投入項(xiàng)目后，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量也將增加，而在募集資金投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)銷售后，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~將得以提升。

另外，由于新城控股的資產(chǎn)負(fù)債率依然居高，為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力與可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，決定安排24億元來(lái)補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年、2020年、2021年及2022年9月30日，新城控股合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為86.6%、84.73%、81.82%和81.36%。

在新城看來(lái)，通過本次發(fā)行利用部分募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，可進(jìn)一步增強(qiáng)資金實(shí)力，優(yōu)化公司財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高公司財(cái)務(wù)靈活性，有利于滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)布局的資金需求，保障公司穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，也符合公司及全體股東的利益。

對(duì)公司整體盈利而言，由于募集資金投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)效益一般需在項(xiàng)目建成后的一段時(shí)期內(nèi)才能完全釋放，短期內(nèi)公司的每股收益可能會(huì)被攤薄，凈資產(chǎn)收益率可能會(huì)有所下降。

“但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著募集資金投資項(xiàng)目效益的實(shí)現(xiàn)，公司的可持續(xù)發(fā)展能力和盈利能力將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)?！?/p>

為爭(zhēng)取更多投資者對(duì)此輪股票增發(fā)的認(rèn)可，新城控股還承諾了分紅規(guī)劃，即在重視對(duì)投資者的合理投資回報(bào)，利潤(rùn)分配政策保持連續(xù)性和穩(wěn)定性的前提下，每年進(jìn)行一次現(xiàn)金分紅，最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不低于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

自去年11月房企股權(quán)融資重啟以來(lái)，已累計(jì)超30家房企籌劃股權(quán)再融資，且大部分為定向增發(fā)，目前僅保利發(fā)展、榮盛等房企定增申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)或交易所受理，但暫未有房企完成A股定增計(jì)劃。

上個(gè)月，萬(wàn)科、招商蛇口、大名城等多家房企宣布將非公開發(fā)行A股股份，同時(shí)福星股份和保利發(fā)展的A股增發(fā)也依然在推進(jìn)中。3月8日，萬(wàn)科A股150億元定增預(yù)案以98%的同意率獲通過。

截至目前，A股市場(chǎng)已有超過14家房企發(fā)布再融資預(yù)案，預(yù)計(jì)融資合計(jì)573.16億元，加上此次新城控股擬募集的80億元，融資總額超600億元。

伴隨“三支箭”等融資利好政策的持續(xù)釋放，房企融資環(huán)境正逐步回暖。以新城為例，去年12 月，公司在中債增的信用擔(dān)保下發(fā)行了20億元人民幣的境內(nèi)中期票據(jù)，并通過H股配售籌集了19億港元，以償還部分到期債務(wù)。

不過，雖然當(dāng)前優(yōu)質(zhì)房企及白名單房企融資開閘，但行業(yè)面融資仍未有全面回暖，融資規(guī)模仍處于筑底階段，而且年內(nèi)首個(gè)償債高峰前將至。

中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度即為首個(gè)償債高峰。其中信用債中有近400億元、海外債中有近700億元為出險(xiǎn)企業(yè)的到期債務(wù)，占一季度到期債務(wù)的四成。

而且，一季度到期的部分債券已經(jīng)歷一次展期，當(dāng)前面臨二次展期風(fēng)險(xiǎn)，有較高的償還壓力。