記者 崔璞玉
美國3月關(guān)鍵通脹指標(biāo)顯示出放緩跡象，但或許不足以阻止美聯(lián)儲在5月再次加息。
美國勞工部周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）同比上漲5%，低于預(yù)期的5.1%和前值的6%，創(chuàng)2021年5月以來的最小漲幅。當(dāng)月CPI環(huán)比上漲0.1%，預(yù)期為0.2%，前值為0.4%。
剔除波動較大的食品和能源價格后，3月美國核心CPI同比上漲5.6%，與預(yù)期持平，略高于前值的5.5%；環(huán)比增長0.4%，持平預(yù)期，前值為0.5%。
數(shù)據(jù)顯示，盡管通脹仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)水平，但至少顯示出持續(xù)減速的跡象。
具體來看，能源成本環(huán)比下降3.5%，疊加食品價格環(huán)比不變，有助于遏制整體通脹。其中家庭食品價格環(huán)比下降0.3%，為2020年9月以來的首次下降，但相比去年同期依然增長了8.4%。一直飆升的雞蛋價格3月環(huán)比下跌10.9%，同比漲幅高達(dá)36%。
住房成本3月環(huán)比上漲0.6%，為去年11月以來的最小漲幅，但同比仍上漲了8.2%。住房占CPI權(quán)重的三分之一左右，受到美聯(lián)儲官員的密切關(guān)注。
此外，二手車價格3月環(huán)比下降0.9%，同比下降11.2%。二手車價格曾是2021年通脹最初飆升的主要原因。當(dāng)月醫(yī)療保健服務(wù)成本也下降了0.5%。
咨詢公司TS Lombard首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家布利茨（Steve Blitz）指出，仍然高企的通脹和吃緊的勞動力市場可能會讓美聯(lián)儲繼續(xù)加息，通貨膨脹問題不會自行解決，它需要更高的失業(yè)率才能解決。
勞動力市場是美聯(lián)儲另一個重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。工人短缺推高了工資和物價，最近幾個月這種情況有所緩解。美國3月新增非農(nóng)就業(yè)崗位23.6萬個，為2020年12月以來的最小增幅；平均時薪同比增長4.2%，為2021年6月以來的最低水平。
券商LPL Financial首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇（Jeffrey Roach）表示，隨著經(jīng)濟(jì)放緩，消費(fèi)者價格將進(jìn)一步減速，從而使通脹率更接近美聯(lián)儲的目標(biāo)，“市場可能會對這份報(bào)告做出積極反應(yīng)，因?yàn)橥顿Y者越來越相信，下一次會議可能是美聯(lián)儲最后一次加息會議。”
在3月22日結(jié)束的會議上，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點(diǎn)，至4.75%-5%區(qū)間。
周三公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，決策者們在3月的會議上曾考慮按兵不動，但最后得出結(jié)論稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)讓銀行業(yè)壓力得到了足夠緩解，加息25個基點(diǎn)是合適的。
在過去一年多時間里，美聯(lián)儲九次上調(diào)基準(zhǔn)利率，總計(jì)4.75個百分點(diǎn)。決策者們最初認(rèn)為通脹僅是暫時的，將隨著疫情相關(guān)因素的消散而下降，但隨著事實(shí)證明價格上漲更加持久，他們不得不以1980年代初以來的最快步伐實(shí)施緊縮。
展望未來，與會者們認(rèn)為，鑒于物價壓力和勞動力需求的強(qiáng)度，“預(yù)計(jì)一些額外的政策緊縮可能是適當(dāng)?shù)摹?，從而將通脹率降至美?lián)儲2%的目標(biāo)水平。
會議上幾乎全部18名與會官員都預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲今年將有理由再加息一次。大多數(shù)決策者預(yù)計(jì)，在那之后，利率將在一段時間內(nèi)維持不變。
官員們還表示，在權(quán)衡下一步行動時，他們將密切關(guān)注其他經(jīng)濟(jì)活動指標(biāo)，包括銀行貸款狀況。
值得注意的是，紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員們預(yù)計(jì)，受銀行業(yè)壓力影響，美國經(jīng)濟(jì)將在今年晚些時候開始衰退，導(dǎo)致失業(yè)率上升。此前，美聯(lián)儲官員認(rèn)為今年發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的可能性大概是50%。
3月，硅谷銀行和簽名銀行相繼倒閉震驚了整個金融市場。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)銀行業(yè)動蕩將在未來幾個月內(nèi)產(chǎn)生影響。
美聯(lián)儲主席鮑威爾也表示，隨著貸方撤資，可能會出現(xiàn)信貸緊縮，但緊縮幅度非常不確定。他在上個月指出，金融環(huán)境的這種收緊將與加息產(chǎn)生同方向的效果，其影響或等同于“加息甚至超過加息”。
紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯周一表示，支持進(jìn)一步加息。他稱兩家銀行倒閉是個案，不能反映美國金融系統(tǒng)的整體情況，美國金融系統(tǒng)依然穩(wěn)健，而通脹則處于高位。
費(fèi)城聯(lián)儲主席哈克在周二的講話中直接對美國通脹緩解速度過慢表示了“失望”，稱為了讓通脹下降，美聯(lián)儲準(zhǔn)備好在有需要時采取進(jìn)一步措施。
芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比則在當(dāng)天指出，在目前金融系統(tǒng)面臨壓力的情況下，貨幣政策需要保持“謹(jǐn)慎和耐心”，以評估金融系統(tǒng)承壓對實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能造成的影響。
芝加哥商業(yè)交易所利率觀察工具FedWatch的數(shù)據(jù)顯示，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲5月加息25個基點(diǎn)的概率為68.5%，按兵不動的概率為31.5%。