界面新聞?dòng)浾?| 張藝
“定制家居行業(yè)市場集中度偏低，歐派家居（603833.SH）市占率在5%左右。對(duì)標(biāo)日韓市場，我們認(rèn)為公司市占率還有很大提升空間?！痹?月29日召開的歐派家居2022年度股東大會(huì)上，歐派家居董事劉順平如此表示。
界面新聞還從現(xiàn)場獲悉，定制家居已進(jìn)入存量競爭時(shí)代，一季度業(yè)績下滑的歐派家居提出了10%-15%增長目標(biāo)，公司擬通過渠道改革等措施提高市占率，提升業(yè)績。同時(shí)衣柜業(yè)務(wù)和整裝家裝等業(yè)務(wù)將是業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。
不過，去年下滑的櫥柜業(yè)務(wù)今年依然承壓，“不給集團(tuán)整體10%-15%的增速拖太多的后腿就足夠了?！毕嚓P(guān)人士稱。
增長目標(biāo)是GDP的3至4倍
作為國內(nèi)定制家居“一哥”，歐派家居今年披露了一份低于預(yù)期的一季報(bào)，公司營收下降13.85%，歸母凈利潤降幅近40%，為1.52億元，是近兩年最差成績。受此影響，公司股價(jià)二季度期間跌幅約20%。
歐派家居業(yè)績大幅下滑更多地與地產(chǎn)行業(yè)周期相關(guān)。
歐派家居董秘歐盈盈現(xiàn)場解釋稱，房地產(chǎn)行業(yè)是家居行業(yè)的上游行業(yè)，住宅一手、二手成交情況跟行業(yè)未來的銷售情況是密切相關(guān)的。目前來看，房地產(chǎn)已經(jīng)從一個(gè)增量的市場進(jìn)入到一個(gè)存量的市場。房地產(chǎn)在總量均衡的階段下，房子的結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，非新房的占比在逐步提升，因此受影響定制家居行業(yè)也進(jìn)入存量競爭的時(shí)代，競爭將會(huì)進(jìn)一步加劇。
同時(shí)，歐盈盈表示，歐派家居的核心客戶將由原來的新房客戶變?yōu)榉切路靠蛻簦麄€(gè)客戶發(fā)生了變化，那么家居行業(yè)的渠道也更加多元化、碎片化。
盡管一季度的業(yè)績大幅下滑，但歐派家居全年目標(biāo)仍有超過兩位數(shù)增長。
去年年報(bào)中，歐派家居提出，2023年公司力爭實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長10%-15%，力爭實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長10%-15%。不過公告特別指出，指標(biāo)旨在明確公司經(jīng)營及內(nèi)部管理控制目標(biāo)，并不代表業(yè)績指引或盈利預(yù)測，更不代表業(yè)績承諾。
“歐派的整體增長要高于GDP的3倍到4倍，我們是這樣來設(shè)計(jì)目標(biāo)的?！?/strong>對(duì)于經(jīng)營目標(biāo)的確定，歐派家居副董事長譚欽興如此解釋，歐派過往業(yè)績?cè)鲩L與當(dāng)年的GDP也是如此關(guān)系，公司的增長目標(biāo)與國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢一致?！耙虼?，如果國家實(shí)現(xiàn)3%-5%的增長，那么歐派的目標(biāo)就是10%-15%?！蓖瑫r(shí)他認(rèn)為，未來的市場不確定較高，“我們也期盼大的環(huán)境好”。
前四大公司市占率僅10%左右
如何實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，歐派家居寄望于市占率的提升。
歐盈盈表示，國內(nèi)定制家居行業(yè)是一個(gè)產(chǎn)品與服務(wù)并重的行業(yè)，服務(wù)鏈條比較長。各地生活習(xí)性、消費(fèi)傾向差異非常大，導(dǎo)致行業(yè)中小企業(yè)眾多、主體分散、行業(yè)集中度偏低。
第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，定制家居前四大公司的市占率在10%左右。以日、韓市場來看，例如韓國漢森櫥柜市占率已近40%。歐盈盈表示：“我們參考發(fā)達(dá)國家單個(gè)家居龍頭的市占率，普遍在15%-40%之間，因此提升空間較大?！?/p>
“我們以前是單一渠道，以零售經(jīng)銷商為主?？偛繖C(jī)構(gòu)改革后，我們?nèi)娴赝卣谷?，民宿渠道、整裝渠道等各方面渠道。通過渠道的多元化來提高市占率。”劉順平指出。
此外，歐派家居今年的增長點(diǎn)還在衣柜業(yè)務(wù)和整裝家裝業(yè)務(wù)。
“（對(duì)業(yè)績）拉動(dòng)力最大的是衣柜業(yè)務(wù)，我們認(rèn)為是可以持續(xù)相對(duì)高速增長。這一業(yè)務(wù)體量較大，衣柜和衣柜配套產(chǎn)品營收占比一半左右，對(duì)整體增長的拉動(dòng)較為明顯?！睔W派家居投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人任才對(duì)界面新聞表示。
任才還稱，整裝和家裝相關(guān)的業(yè)務(wù)也會(huì)貢獻(xiàn)較為明顯的增量。“2022年整裝和家裝相關(guān)業(yè)務(wù)占比在20%-25%，占比在快速提升。未來進(jìn)一步提升空間很大。”
這一業(yè)務(wù)同樣可提高客單價(jià)。任才告訴界面新聞，歐派家居2021年零售櫥柜客單價(jià)約3.2萬元，衣柜客單價(jià)約5萬元，而整裝大家居的客單值已可以超過8萬元了。
整裝家裝是傳統(tǒng)零售渠道以外的渠道。據(jù)任才介紹，傳統(tǒng)賣場的流量越來越差，不足以支撐企業(yè)未來的增長?？蛻舨皇窍Я耍嗟爻霈F(xiàn)在家裝公司或整裝公司。主力家裝消費(fèi)者群體在發(fā)生變化。
今年3月的投資者交流會(huì)上，歐派家居曾透過，今年預(yù)計(jì)可以新開200多家零售大家居賣場。
不過，任才坦稱，櫥柜業(yè)務(wù)今年仍將承壓，“不給集團(tuán)整體10%-15%的增速拖太多的后腿就足夠了。”
歐派家居未披露一季度各業(yè)務(wù)占比，從近幾年數(shù)據(jù)來看，其櫥柜業(yè)務(wù)營收占比持續(xù)下滑。2014年及之前公司櫥柜業(yè)務(wù)占比超過70%，到2018年占比約50%，之后便跌破50%。2020年至2022年?duì)I收占比分別為41.12%、36.83%和31.91%。
如果說前幾年櫥柜營收占比下降與業(yè)務(wù)的多元化相關(guān)，那么去年則不同。去年是絕對(duì)金額也出現(xiàn)了下降。2022年公司櫥柜業(yè)務(wù)收入71.73億元，同比下滑近5%。
近期歐派家居股價(jià)跌跌不休，伴隨著公司的回購與重要股東的減持。
最新公告顯示，截至5月19日，歐派家居共斥資1.63億元回購股份138.64萬股，占總股本的0.2276%，回購最高成交價(jià)131元/股，最低成交價(jià)104.78元/股。
與此同時(shí)，歐派家居副董事長姚良柏在3月7日至3月22日期間共減持200萬股，減持比例0.3283%，減持價(jià)格在124.21元/股至132.88元/股期間。其共套現(xiàn)2.58億元，高出已回購金額近1億元。
值得注意的是，減持剛好發(fā)生在定期報(bào)告前的一個(gè)多月。據(jù)交易所規(guī)定，公司高管在定期報(bào)告發(fā)布前30日不得買賣公司股份。
當(dāng)下來看，姚良柏減持時(shí)間精準(zhǔn)，減持價(jià)格也十分劃算。