文｜時代周報 葉曼至
編輯｜劉婷
5月29日晚，休閑服裝企業(yè)*ST搜特公告稱，公司收到深交所下發(fā)的《事先告知書》，因股票收盤價連續(xù)20個交易日低于1元而觸及交易類退市指標(biāo)，深交所擬決定終止公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易。這意味著，搜特轉(zhuǎn)債有可能成為繼藍盾轉(zhuǎn)債后，第二只退市的可轉(zhuǎn)債。
據(jù)同花順APP，截至今年3月31日，*ST搜特股東戶數(shù)高達12.92萬戶。
對于*ST搜特，不少人鮮有耳聞。但提到旗下休閑服飾品牌潮流前線，卻一度是不少“80后”“90后”衣櫥里的亮眼潮牌。
彼時，憑借在三四線城市的扎根，潮流前線成為休閑潮流服飾代表性品牌，并曾簽約陳慧琳、謝霆鋒、宋慧喬等著名影星擔(dān)任品牌代言人。
憑借潮流前線，*ST搜特曾高光一時。2015年，*ST搜特股價高達9.53元/股，公司創(chuàng)始人、董事長馬鴻的財富值更是水漲船高。
胡潤百富榜顯示，2015年，馬鴻、黃曉旋夫婦財富值達到160億元，位列榜單第150名，隨后便開始逐漸下滑。2021年，其財富值僅為45億元，榜單排名更是跌落至1544名；到了2022年，胡潤百富榜中已經(jīng)搜不到馬鴻夫婦的財富值與排名信息。
伴隨*ST搜特被強制退市，昔日一代服裝巨頭跌落。近年來，在線上電商等綜合因素沖擊下，以線下渠道作為主要銷路的傳統(tǒng)服裝品牌優(yōu)勢不再，日漸式微。眼下，誰又會是下一個*ST搜特？
針對退市后續(xù)計劃，5月31日，*ST搜特相關(guān)負責(zé)人向時代周報記者表示，如若深交所最終決定對公司終止上市，后續(xù)計劃與安排會在公告中披露。
三年虧損超70億
*ST搜特退市背后，潛藏著其轉(zhuǎn)型未果路徑。
早在2015年，*ST搜特便開始向供應(yīng)鏈管理、品牌管理及商業(yè)保理等業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型。據(jù)財報，截至2017年，其供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)營收已占比超過8成，凈利潤貢獻占比超過7成。
不過，在積極推進供應(yīng)鏈的同時，*ST搜特的業(yè)績卻呈現(xiàn)下滑趨勢。
財報顯示，2015年，*ST搜特銷售毛利率為36.57%。在2016年～2022年，其銷售毛利率分別為17.69%、9.46%、7.85%、7.99%、-4.73%、-5.35%、-6.66%，整體呈下滑趨勢。
凈利潤方面，2020年～2022年，*ST搜特分別虧損17.71億元、34.1億元、19億元，近三年虧損超70億元。換句話說，近三年平均每天虧損超60萬元。
與此同時，*ST搜特還陷入債臺高筑困境。
據(jù)*ST搜特2022年6月21日公告，截至6月20日，公司及子公司逾期債務(wù)合計35.26億元，被凍結(jié)的資金余額合計1370.73萬元，分別占公司2021年經(jīng)審計凈資產(chǎn) 3.37億元的1047.21%、4.07%。
據(jù)媒體報道，2022年11月，*ST搜特不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價值為由，向法院申請對該公司進行重整及預(yù)重整；2023年4月，亞太(集團)會計師事務(wù)所向公司出具了帶持續(xù)經(jīng)營重大不確定性段落的保留意見審計報告。
服飾巨頭，何至于此？
*ST搜特成立于2005年，于2010年11月登陸深交所。目前，公司業(yè)務(wù)涵蓋休閑服飾品牌運營、供應(yīng)鏈管理、品牌管理、商業(yè)保理和對外投資等眾多領(lǐng)域。
據(jù)2022年年報，報告期內(nèi)，馬鴻為公司的實際控制人，持股數(shù)約為5.4億股。
昔日休閑服飾龍頭何以至此？
5月30日，紡織鞋服行業(yè)品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄在接受時代周報記者采訪時表示，3年疫情疊加原本銷售低迷的傳統(tǒng)線下實體門店，而*ST搜特在在線業(yè)務(wù)偏弱，盡管其在整合面輔料供應(yīng)鏈公司看起來合并報表規(guī)模很大，但一旦銷售端低迷，勢必傳導(dǎo)到面輔料供應(yīng)的業(yè)績。
“主品牌業(yè)績萎靡不振，受在線中小品牌的沖擊加大。柔性供應(yīng)鏈快反提高了中小品牌的上新節(jié)奏，相比傳統(tǒng)品牌的訂貨傳統(tǒng)機制更符合市場與用戶需求?！彼f道。
在服裝行業(yè)分析師馬崗看來，*ST搜特早年主打中低端市場，受渠道變化沖擊、市場競爭影響，開始轉(zhuǎn)型做供應(yīng)鏈服務(wù)，早期取得一定成效，后續(xù)曾嘗試轉(zhuǎn)型直播帶貨，但成效不甚理想?！爱?dāng)前服裝市場，是存量競爭，如果不能保持競爭優(yōu)勢，走下坡路的企業(yè)會更多?！彼驎r代周報記者說道。
談及*ST搜特是否會是服裝股“退市潮”的開端，程偉雄表示，傳統(tǒng)品牌上市公司是否退市增加很難說明一二，但只要專注這個行業(yè)，不要盲目受資本的誘惑，鞋服行業(yè)依然空間很大。