文|化妝品觀察
近日，A股上市企業(yè)福建紫天傳媒科技股份有限公司（以下簡稱“紫天科技”）發(fā)布《重大資產(chǎn)重組報告書(申報稿) 》（以下簡稱“報告書”），擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買劉杰、丁文華持有的豌豆尖尖100%股權(quán)，交易價格為14億元。
豌豆尖尖是京東、抖音、快手平臺廣告營銷服務(wù)商，主要從事互聯(lián)網(wǎng)流量精準(zhǔn)廣告營銷、品牌數(shù)字化線上服務(wù)、新零售直播內(nèi)容服務(wù)等，合作的美妝品牌包括素說美麗、皙玥等。
本次交易完成后，豌豆尖尖將成為紫天科技的全資子公司，納入紫天科技合并報表范圍。
增值率835.93%，這家服務(wù)商為何值14億？
報告書顯示，截至評估基準(zhǔn)日2022年6月30日，在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)條件下，豌豆尖尖凈資產(chǎn)賬面價值為1.51億元，評估值14.09億元，評估增值12.58億元，增值率835.93%。
增值超過8倍，得益于豌豆尖尖良好的發(fā)展勢頭。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，豌豆尖尖處于高增長態(tài)勢。2022年，豌豆尖尖實現(xiàn)營收1.86億元，同比增長63.12%；凈利潤達(dá)1.03億元，同比增長116%。
豌豆尖尖業(yè)績一覽，截自報告書
從業(yè)務(wù)屬性來看，豌豆尖尖為電子商務(wù)數(shù)字服務(wù)公司里的新秀。
在互聯(lián)網(wǎng)流量精準(zhǔn)廣告營銷業(yè)務(wù)板塊，豌豆尖尖合作的頭部媒體包括京東、字節(jié)跳動、快手、微博等，且與各平臺合作方之間的業(yè)務(wù)規(guī)模都實現(xiàn)了快速增長。
以巨量千川平臺為例，豌豆尖尖分別于2021年10月和2022年1月開始為該平臺的廣告商廣州掌購網(wǎng)絡(luò)科技有限公司和杭州奈斯互聯(lián)科技有限公司提供廣告投放服務(wù)。其中：與廣州掌購網(wǎng)絡(luò)科技有限公司在2021年10月至2022年9月期間，投放量月均增長約45%，月復(fù)合增長率約33%；與杭州奈斯互聯(lián)科技有限公司在2022年1月至2022年9月期間，投放量月均增長約32%，月復(fù)合增長率約15%。
豌豆尖尖拓展主要客戶及媒體資源平臺，截自報告書
在新零售直播內(nèi)容服務(wù)板塊，2020年，豌豆尖尖切入抖音、快手新零售直播內(nèi)容服務(wù)，包括店鋪建設(shè)、內(nèi)容制作與運營、店鋪代運營、直播間搭建及運營等，向內(nèi)容直播新零售模式轉(zhuǎn)型升級。2021年，謙尋曾位列其第二大供應(yīng)商，合作金額達(dá)到235.85萬元。
在客戶獲取方面，豌豆尖尖瞄準(zhǔn)了前景較好的美妝行業(yè)。2022年下半年，豌豆尖尖拓展了廣州皙玥生物科技有限公司（以下簡稱“廣州皙玥”）、吉林省梵美施化妝品有限責(zé)任公司（以下簡稱“吉林梵美施”）兩家客戶。
其與廣州皙玥合作推廣品牌為皙玥，截至2023年5月，皙玥官方旗艦店在抖音國貨護(hù)膚好店店鋪榜位列TOP9，皙玥官方抖音旗艦店（抖音號：蘇廠長化妝品）粉絲數(shù)量為366.0萬。
其與吉林梵美施合作的品牌為素說美麗，素說美麗在2021年1-10月抖音美妝官方店鋪自播榜中位列第三，僅次于花西子和珀萊雅的官方旗艦店。截至2023年5月，素說美麗官方旗艦店（抖音）粉絲數(shù)量為500余萬。
報告書稱，紫天科技通過并購?fù)愣辜饧?，可以迅速切入互?lián)網(wǎng)電商廣告領(lǐng)域，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)與客戶的橫向拓展。這背后，是萬億市場的吸引力。
根據(jù)華創(chuàng)證券研究報告，復(fù)盤過往六年的互聯(lián)網(wǎng)廣告大盤，從2017年接近3000億增長至2022年近9500億，復(fù)合增速26%，遠(yuǎn)超名義GDP復(fù)合增速8%，其中重點行業(yè)如電商閉環(huán)廣告（預(yù)測CAGR：34%，2022年占比52%）、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)廣告（預(yù)測CAGR：50%，2022年占比12%）、游戲廣告（預(yù)測CAGR：18%，2022年占比8%）等。從增速來看，互聯(lián)網(wǎng)廣告大盤即將突破萬億規(guī)模。
抖音平臺正批量“造星”
前10年，阿里、京東等貨架電商的繁榮，帶動一批TP/JDP商高速發(fā)展，上市企業(yè)批量“誕生”。
阿里系服務(wù)商“首當(dāng)其沖”。2019年9月，壹網(wǎng)壹創(chuàng)成功敲鐘上市，拉開了TP商們上市的熱潮。次年，麗人麗妝、若羽臣均于9月上市，TP商的市值也被一路推高，其中，壹網(wǎng)壹創(chuàng)的市值甚至一度突破300億。隨后，優(yōu)趣匯、凱淳股份、青木股份等企業(yè)先后敲鐘。
京東服務(wù)商則在近幾年陸續(xù)開啟沖擊IPO之旅，其中，北京數(shù)聚智連已于去年過會，敲鐘上市指日可待；上海鯤馳集團也早已啟動上市輔導(dǎo)。
10年后的今天，直播電商開啟帶貨狂歡，一批“依附”于抖音的直播電商機構(gòu)或服務(wù)商們，逐步被資本認(rèn)可：或“借殼上市”，或?qū)崿F(xiàn)市值的飛升。
較為典型的是東方甄選，其搭乘抖音直播這個快車道后，業(yè)績一路上揚，目前總市值超過300億港元，近一年股價漲幅超700%。
又如遙望科技。其前身為主營女鞋的星期六。2019年3月，星期六以17.7億元（現(xiàn)金+增發(fā)股份）的對價收購了遙望網(wǎng)絡(luò)。2022年12月，星期六正式更名為“遙望科技”，被不少媒體稱為“直播電商第一股”。
再如交個朋友。5月10日，港股上市企業(yè)世紀(jì)?？瓢l(fā)布公告，宣布擬改名為“交個朋友控股有限公司”。至此，交個朋友也完成了“曲線上市”。
這一系列事件背后，是抖音的“造星”能力正在逐步變強。
根據(jù)信達(dá)證券相關(guān)報告，2022年，抖音電商直播GMV首破萬億。與其他平臺對比來看，抖音GMV 整體增速最快，處于行業(yè)領(lǐng)先位置。
除機構(gòu)外，不少品牌也在抖音獲得了巨大增量，比如素說美麗、皙玥、肌先知等，曾一度從“籍籍無名”躋身抖音美妝月榜TOP10，其中，肌先知的月銷曾在3個月內(nèi)迅速從2000萬漲到2億?！半m然部分品牌在爆發(fā)后歸于‘沉寂’，但它們已然完成了從‘0-1’的突破，這是很多平臺都無法具備的‘造星’能力。”某資深業(yè)內(nèi)人士如是說。