文|翠鳥(niǎo)資本
近日，上交所網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于終止對(duì)舒普智能技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“舒普智能”）首次公開(kāi)發(fā)行股票并在滬市主板上市審核的決定，舒普智能也成為全面注冊(cè)制下主板第二單IPO終止案例。
據(jù)了解，舒普智能和保薦人財(cái)通證券于2023年6月7日，分別向上交所提交了申請(qǐng)撤回申請(qǐng)文件的報(bào)告。
作為曾入選為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，舒普智能發(fā)生了什么？
曾因口罩機(jī)毛賺4000萬(wàn)
資料顯示，舒普智能的前身是成立于2006年12月寧波舒普機(jī)電科技有限公司。
而舒普智能則成立于2015年05月28日，主要從事服裝、鞋帽、箱包、汽車縫制零配件等行業(yè)自動(dòng)化和智能化縫制設(shè)備及相關(guān)軟件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，以及提供時(shí)尚產(chǎn)業(yè)數(shù)字化工廠整體解決方案。
據(jù)招股書顯示，2019-2022年上半年，舒普智能的營(yíng)收分別為5.29億元、4.87億元、6.2億元和3.45億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.01億元、5465.63萬(wàn)元、8243.78萬(wàn)元、5011.37萬(wàn)元。
其中，2020年公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，對(duì)此，舒普智能稱主要是受新冠疫情影響，特種縫制設(shè)備和自動(dòng)縫紉單元兩類產(chǎn)品收入下滑。
舒普智能在2020年推出了自動(dòng)化口罩機(jī)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)收入7424.47萬(wàn)元，因此在一定程度上也彌補(bǔ)了其他產(chǎn)品收入的下滑，銷售口罩機(jī)毛利率達(dá)到56.44%，舒普智能也因此實(shí)現(xiàn)毛賺4190.57萬(wàn)元。。
值得關(guān)注的是，從舒普智能營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年的收入相比2019年有了大幅提升，但凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)下滑，似乎有增收不增利的情況。
從數(shù)據(jù)上來(lái)看，似乎與舒普智能的毛利率有關(guān)。
招股書顯示，2019-2022年上半年，舒普智能主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為47.49%、42.11%、38.32%和39.62%，2019年后便出現(xiàn)逐年下滑現(xiàn)象，其中貢獻(xiàn)收入超一半的特種縫紉設(shè)備毛利率降幅達(dá)到7.11%，另一大主力產(chǎn)品自動(dòng)縫紉單元毛利率降幅高達(dá)10.97%。
專利糾紛長(zhǎng)達(dá)數(shù)10年
作為國(guó)內(nèi)較早從事特種縫紉設(shè)備的企業(yè)，舒普智能曾入選為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。
資料顯示，截至2022年6月末，舒普智能共擁有境內(nèi)專利權(quán)467項(xiàng)，其中發(fā)明專利112項(xiàng)、實(shí)用新型專利301項(xiàng)，擁有境外專利16項(xiàng)，還主持或參與起草了14項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、輕工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)。
雖然企業(yè)一直在穩(wěn)步發(fā)展，但舒普智能似乎一度陷入到專利糾紛之中。
資料顯示，在舒普智能成立之時(shí)，羅千、浙江舒普、浙江智普、陳偉希分別出資900萬(wàn)元、800萬(wàn)元、200萬(wàn)元、100萬(wàn)元發(fā)起設(shè)立舒普智能。
其中，浙江舒普是舒普智能的控股股東，持股比例為37.79%，截至招股說(shuō)明書簽署日，羅千直接持有公司6.16%的股份，并通過(guò)浙江舒普、浙江智普、浙江裕普、浙江恒普控制公司80%的股份的投票權(quán)，合計(jì)控制公司86.16%的投票權(quán)，為公司實(shí)際控制人。此外，羅千父親羅才升持有浙江智普66.24%出資額，合計(jì)持有公司20.66%的股權(quán)，羅千的前配偶李海燕通過(guò)浙江舒普間接持有公司7.56%股權(quán)。
另外，浙江舒普還將自身業(yè)務(wù)承繼給舒普智能。2017年初前浙江舒普陸續(xù)將特種縫制設(shè)備業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至舒普智能，同年12月，浙江舒普業(yè)務(wù)變更為股權(quán)投資。2018年11月，浙江舒普將其投資的電機(jī)業(yè)務(wù)(紐新克電機(jī))注入公司。
從2010年開(kāi)始，浙江舒普與日本兄弟圍繞430電子套結(jié)機(jī) (以下簡(jiǎn)稱“430機(jī)型”)(專利號(hào):200410095796.X、200510056264.X)、1310、2210、3020花樣機(jī)(專利號(hào):200510056229.8)、9820 圓頭鎖眼機(jī)(以下簡(jiǎn)稱“9820 機(jī)型”)(專利號(hào):200610054932.X)進(jìn)行了多起專利侵權(quán)的民事訴訟、專利無(wú)效宣告請(qǐng)求審查決定以及與之相關(guān)的專利行政訴訟。2013年日本兄弟在德國(guó)提起針對(duì)浙江舒普的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)糾紛訴訟。
據(jù)招股書介紹，2021年6月，舒普智能、浙江舒普與日本兄弟簽署和解協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議約定，舒普智能和浙江舒普需于2025年2月26日前向日本兄弟分期支付和解費(fèi)合計(jì)1600萬(wàn)元，另外，協(xié)議限制舒普智能的430機(jī)型、花樣機(jī)的OEM客戶范圍，并限制舒普智能在德國(guó)銷售刻有“SUPREME”標(biāo)牌的430機(jī)型、1310、2210、3020花樣機(jī)、9820機(jī)型。
另外，招股書顯示，舒普智能在2019-2022年上半年的境外收入分別為1.66億元、1.51億元、1.8億元以及1.33億元，主要集中在越南、印度、印尼、孟加拉等東南亞和南亞地區(qū)。
該筆和解費(fèi)以及限制銷售或?qū)井a(chǎn)生不利影響，對(duì)此，舒普智能稱，“雖然本公司、浙江舒普與日本兄弟之間針對(duì)歷史上的專利糾紛訴訟已作出妥善安排，但不排除未來(lái)本公司和日本兄弟之間、以及其他方之間就知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生新的糾紛，如發(fā)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，將會(huì)對(duì)本公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。”
不過(guò)，這部分產(chǎn)品的收入到底有多少，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展影響有多大，目前尚不可知，還需要舒普智能進(jìn)一步披露。
大筆分紅卻募資補(bǔ)流
據(jù)了解，舒普智能現(xiàn)金流似乎比較充足，2019年-2022年上半年，舒普智能經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流分別為5914.12萬(wàn)元、8316.46萬(wàn)元、1.04億元和4140.42萬(wàn)元。
截至2022年6月末，舒普智能擁有貨幣資金1.43億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重為26.88%，短期借款分別僅為2001.79萬(wàn)元和1162.09萬(wàn)元。
資料顯示，舒普智能本次IPO擬募資6.71億元，其中3.57億元用于年產(chǎn)3萬(wàn)臺(tái)智能化縫制設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目、1.48億元用于智能物流搬運(yùn)及倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、6566.85萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
智能化縫制設(shè)備建設(shè)項(xiàng)目已于2021年開(kāi)工，截至2022年6月末，其對(duì)應(yīng)的在建工程金額1777.12萬(wàn)元。
令人覺(jué)得矛盾的是，舒普智能在運(yùn)營(yíng)資金充足的情況下，卻計(jì)劃將此次IPO募資中的1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
值得注意的是，2019-2022年上半年，舒普智能連續(xù)四次進(jìn)行了利潤(rùn)分配，現(xiàn)金分紅的金額分別為1480萬(wàn)元、2220萬(wàn)元、4500.9萬(wàn)元、3000.6萬(wàn)元，累計(jì)達(dá)1.12億元。通過(guò)簡(jiǎn)單計(jì)算可知，2019-2021年公司分紅總額0.97億元，占同期凈利潤(rùn)總額2.38億元的40%。其中，2021年公司現(xiàn)金分紅比例占當(dāng)期凈利潤(rùn)超五成。
一邊大手筆分紅，一邊通過(guò)IPO募資填補(bǔ)，舒普智能募資補(bǔ)流合理性需解釋。