界面新聞?dòng)浾?| 王勇
德方納米(300769.SZ)二季度仍舊虧損，上半年累計(jì)虧損超10億元。
7月16日，磷酸鐵鋰正極龍頭德方納米發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東凈虧損10.4億-11.7億元，由盈轉(zhuǎn)虧，同比下降181.25%-191.4%，去年同期為盈利12.8億元。
德方納米表示，今年1-4月，受主要原材料鋰鹽的價(jià)格大幅下跌及下游需求放緩影響，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格出現(xiàn)下降。
此外，今年上半年，德方納米需消化此前積累的較高價(jià)位原材料庫(kù)存，疊加下游需求減少的背景下，該公司開(kāi)工率下滑，設(shè)備稼動(dòng)率不足，導(dǎo)致生產(chǎn)成本較高。
在當(dāng)天晚間的投資者電話(huà)交流會(huì)上，德方納米還表示，上半年受供需關(guān)系影響，產(chǎn)品供過(guò)于求，話(huà)語(yǔ)權(quán)不太強(qiáng)，4月價(jià)格下跌時(shí)，客戶(hù)會(huì)延遲確認(rèn)收貨；后期價(jià)格上漲時(shí)，該公司調(diào)價(jià)周期滯后，銷(xiāo)售價(jià)格未調(diào)整上來(lái)。
分季度看，該公司二季度虧損額有所收窄。今年一季度，德方納米凈虧損7.17億元，上年同期凈利潤(rùn)7.62億元；營(yíng)業(yè)收入49.45億元，同比增長(zhǎng)46.56%。
由此計(jì)算，德方納米二季度凈虧損區(qū)間為3.23億-4.53億元之間，環(huán)比一季度虧損幅度收窄45%-63%。
今年5月開(kāi)始，隨著下游需求逐步恢復(fù)，產(chǎn)能利用率回升，該公司在6月實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格亦有所上漲，盈利能力逐漸恢復(fù)。
該公司表示，其新產(chǎn)品磷酸錳鐵鋰和補(bǔ)鋰劑驗(yàn)證進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將于今年下半年開(kāi)始放量，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)逐漸向好。
德方納米為國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料龍頭，產(chǎn)量?jī)H次于湖南裕能(301358.SZ)。據(jù)各家公布數(shù)據(jù)，去年湖南裕能全年共計(jì)生產(chǎn)磷酸鐵鋰33.72萬(wàn)噸，出貨量為32.39萬(wàn)噸；德方納米磷酸鹽系正極材料產(chǎn)量為18.55萬(wàn)噸，銷(xiāo)量為17.23萬(wàn)噸。
磷酸鐵鋰是目前主流的鋰離子電池正極材料，其原材料包括碳酸鋰、氫氧化鐵、三氧化二磷等，不可避免地受到碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)影響。
據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2022年11月，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格最高接近60萬(wàn)元/噸，2023年以來(lái)進(jìn)入下行階段，一季度最低跌破20萬(wàn)元/噸。
磷酸鐵鋰正極材料也隨之波動(dòng)，年初價(jià)格為16.65萬(wàn)元/噸，截至6月底已跌至9.35萬(wàn)元/噸，上半年跌幅超40%，4月最低跌至約7萬(wàn)元/噸。
此外，隨著新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，2023年磷酸鐵鋰正極材料或面臨過(guò)剩。國(guó)盛證券表示，從目前各廠商的產(chǎn)能規(guī)劃看，2022-2025年中國(guó)鐵鋰系正極材料行業(yè)供給將從127萬(wàn)噸提升至481.2萬(wàn)噸，對(duì)比全球需求看，今年磷酸鐵鋰正極材料將會(huì)經(jīng)歷產(chǎn)能出清階段。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，具備強(qiáng)成本管控和優(yōu)異產(chǎn)品性能，并且與動(dòng)力電池廠商有長(zhǎng)期合作關(guān)系的正極材料企業(yè)有望脫穎而出。截至目前，德方納米與寧德時(shí)代(300750.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)等下游企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期綁定。
開(kāi)源證券也認(rèn)為，2025年磷酸鐵鋰正極材料供給過(guò)剩將擴(kuò)大至128萬(wàn)噸，今年磷酸鐵鋰價(jià)格區(qū)間為9萬(wàn)-10萬(wàn)元/噸，2024-2025年價(jià)格將繼續(xù)下探至8萬(wàn)-9萬(wàn)元/噸。
截至7月17日收盤(pán)，德方納米下跌7.72%，報(bào)收121.7元，市值為340億元，盤(pán)中最大跌超17%。