文|GPLP 三石
千億市值“中藥茅”片仔癀（600436.SH）董事長(zhǎng)林緯奇的離職有點(diǎn)突然。
7月24日，林緯奇遞交辭呈，辭去董事長(zhǎng)、董事及董事會(huì)下屬專門委員會(huì)委員等職務(wù)。
2021年12月接任董事長(zhǎng)的林緯奇在任僅19個(gè)月。
對(duì)于林緯奇的離職，片仔癀內(nèi)部有點(diǎn)靜悄悄，不僅沒(méi)有做過(guò)多表述，沒(méi)有宣布確認(rèn)新的繼任者，只是按照流程推舉董事、總經(jīng)理黃進(jìn)明代為履行董事長(zhǎng)職責(zé)，主持董事會(huì)日常工作，直至選舉產(chǎn)生新任董事長(zhǎng)為止。
而在上一任董事長(zhǎng)潘杰卸任時(shí)，片仔癀曾專門感謝其在公司的辛勤付出，并表示，“公司及公司董事會(huì)對(duì)潘杰先生在任職期間對(duì)公司發(fā)展做出的卓越貢獻(xiàn)表示衷心感謝！”
片仔癀3年換了3個(gè)董事長(zhǎng)
7月25日，片仔癀股價(jià)弱勢(shì)震蕩，盤(pán)中一度跌至276元/股，最終報(bào)收280.5元/股，收漲1.07%，總市值為1692億元。
而如果仔細(xì)計(jì)算的話，林緯奇是片仔癀自從2021年以來(lái)第三位離職的董事長(zhǎng)，其現(xiàn)年57歲，曾是一名老師，1987年在漳州師范學(xué)院任英語(yǔ)教師。1988-2001年，歷任福建漳州東山縣教育局干部、東山縣外經(jīng)委干部、外資科科長(zhǎng)。
2001年，林緯奇進(jìn)入片仔癀一級(jí)經(jīng)銷商香港漳龍實(shí)業(yè)有限公司任總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理；
2014年，任漳州市國(guó)資委黨委委員、副主任；2021年12月，空降片仔癀任董事長(zhǎng)。
而在林緯奇之前，片仔癀的董事長(zhǎng)為潘杰，但潘杰擔(dān)任董事長(zhǎng)僅8個(gè)月便遞交辭呈，林緯奇接過(guò)“帥印”，而在潘杰在調(diào)任控股股東漳州市九龍江集團(tuán)任黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)后不久，于2023年5月因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，接受漳州市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。
更早之前，2021年4月，片仔癀原董事長(zhǎng)劉建順在掌舵7年后提前退休，隨后迎來(lái)一系列人事動(dòng)蕩。
2019年之前，在黃進(jìn)明管理之下的片仔癀內(nèi)部還算穩(wěn)定。從履歷來(lái)看，黃進(jìn)明是一位從片仔癀內(nèi)部成長(zhǎng)起來(lái)的高管。1987年7月，黃進(jìn)明開(kāi)始在漳州制藥廠任職；2019年7月至今，任片仔癀黨委副書(shū)記、董事、總經(jīng)理。
林緯奇上任后，對(duì)片仔癀的管理架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。
2022年6月8日，片仔癀發(fā)布公告稱，董事林柳強(qiáng)，董事、董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理陳紀(jì)鵬，監(jiān)事會(huì)三名監(jiān)事洪東明、何建國(guó)和吳小華，總工程師洪緋全部辭職。同年7月1日，片仔癀總審計(jì)師吳坤洪辭職。
監(jiān)事會(huì)主席洪東明辭職后，仍擔(dān)任公司工會(huì)主席；陳紀(jì)鵬擔(dān)任黨委副書(shū)記；洪緋在6-8月短暫代理董秘職務(wù)。對(duì)于辭職原因，片仔癀表示“因工作調(diào)整”。
經(jīng)歷人事震蕩之后，片仔癀的業(yè)績(jī)也不理想。2022年，林緯奇交出上任后第一份年報(bào)。這一年，片仔癀實(shí)現(xiàn)營(yíng)收86.94億元，同比增長(zhǎng)8.38%；歸母凈利潤(rùn)為24.72億元，同比增長(zhǎng)1.66%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均為8年來(lái)最低水平。
此外，林緯奇還大幅削減營(yíng)銷費(fèi)用。2022年，片仔癀通過(guò)減少“促銷、業(yè)務(wù)宣傳及廣告費(fèi)”縮減銷售費(fèi)用，同比減少25.7%。但這一年，市場(chǎng)炒作片仔癀錠劑的現(xiàn)象得到明顯遏制。
2023年7月14日，片仔癀發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，上半年，片仔癀實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入50.45億元，同比增長(zhǎng)14.08%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.3億元，同比增長(zhǎng)16.43%。
片仔癀對(duì)此表示，強(qiáng)化市場(chǎng)策劃及拓展銷售渠道，致使公司及控股子公司廈門片仔癀宏仁醫(yī)藥有限公司（合并）、福建片仔癀保健食品有限公司、龍暉藥業(yè)有限公司銷售收入增加；另一方面，核心產(chǎn)品片仔癀系列產(chǎn)品、片仔癀牌安宮牛黃丸的銷售增加，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。
面臨業(yè)績(jī)回暖，林偉奇的離職略顯意外。無(wú)論如何，片仔癀亟需一位新的掌舵者，穩(wěn)住片仔癀的業(yè)績(jī)。
正在經(jīng)歷一輪新的人事動(dòng)蕩
進(jìn)入2023年，中醫(yī)藥行業(yè)回暖：
一方面，利好政策頻頻出臺(tái)，行業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)；
另一方面，中藥材交易火熱，價(jià)格不斷上漲。
然而在行業(yè)復(fù)蘇之際，片仔癀卻進(jìn)入多事之秋。兩個(gè)月內(nèi)，片仔癀及其控股股東九龍江集團(tuán)內(nèi)部有3位高管“落馬”。
2023年5月10日，漳州紀(jì)委監(jiān)委官方公眾號(hào)發(fā)布消息，九龍江集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)潘杰涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正在接受漳州市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。一起接受調(diào)查的還有時(shí)任片仔癀黨委委員、副總經(jīng)理劉叢盛。
第二天，片仔癀也發(fā)布公告稱，接到紀(jì)檢監(jiān)察部門通知，董事、副總經(jīng)理劉叢盛因涉嫌嚴(yán)重違法違紀(jì)，正接受漳州市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。
九龍江集團(tuán)是片仔癀的第一大股東，潘杰此前長(zhǎng)期在片仔癀擔(dān)任高管職務(wù)。2021年4月7日，公司董事會(huì)同意聘任潘杰為片仔癀董事長(zhǎng)，任期與第六屆董事會(huì)任期一致。
僅僅過(guò)了8個(gè)月，潘杰便提出辭職。2021年12月9日，片仔癀發(fā)布公告稱，董事會(huì)收到董事長(zhǎng)潘杰提交的書(shū)面辭職報(bào)告，潘杰因工作調(diào)整，向董事會(huì)辭去董事、董事長(zhǎng)及董事會(huì)下屬專門委員會(huì)委員等職務(wù)。
作為片仔癀元老級(jí)人物，潘杰任職時(shí)間長(zhǎng)達(dá)30年。潘杰出生于1965年，1987年進(jìn)入漳州制藥廠任進(jìn)出口部經(jīng)理一職。從1999年開(kāi)始，潘杰先后任片仔癀副總經(jīng)理、總經(jīng)理等職務(wù)，并從2014年起擔(dān)任片仔癀控股股東九龍江集團(tuán)董事長(zhǎng)。
和潘杰相似，一起接受調(diào)查的劉叢盛在片仔癀從業(yè)時(shí)間也超過(guò)30年。劉叢盛于1991年加入漳州制藥廠，從一名車間科員開(kāi)始做起，逐步升至片仔癀副總經(jīng)理兼任營(yíng)銷中心主任。2020年10月，劉叢盛任副總經(jīng)理兼質(zhì)量負(fù)責(zé)人；2022年1月，被任命為公司董事。
在上述2人接受調(diào)查1個(gè)月后，6月20日，漳州紀(jì)委監(jiān)委官網(wǎng)公布一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果，涉及片仔癀子公司福建片仔癀化妝品有限公司原副董事長(zhǎng)楊浦權(quán)嚴(yán)重違紀(jì)違法問(wèn)題。
目前，片仔癀正在經(jīng)歷一輪新的人事動(dòng)蕩，在林緯奇辭職之后，誰(shuí)將在此緊急關(guān)頭接手片仔癀，仍是未知數(shù)。
提價(jià)策略能否撐起千億市值？
片仔癀是一家以醫(yī)藥制造為主業(yè)的中華老字號(hào)企業(yè)，由漳州制藥廠在1999年改制創(chuàng)立，于2003年在上交所上市。
近年來(lái)，片仔癀的營(yíng)收、凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率均保持在220%以上。作為舉世公認(rèn)的神藥，片仔癀締造了高成長(zhǎng)、高毛利、稀缺性等神話，被賦予“中藥茅”的稱號(hào)。
由于片仔癀系列產(chǎn)品需要使用麝香、牛黃、蛇膽、三七等名貴中藥材，但天然麝香需要國(guó)家林業(yè)主管部門行政許可的配給，且日益緊缺，很難滿足片仔癀公司市場(chǎng)增長(zhǎng)的需求。
于是，片仔癀采取了提價(jià)的策略。2004-2020年，片仔癀錠劑產(chǎn)品一共提價(jià)9次，零售價(jià)從325元/粒升至590元/粒，提價(jià)幅度為81.5%；出廠價(jià)則由2004年的125元/粒升至2020年1月初的390元/粒，提價(jià)幅度高達(dá)212%。
在一系列提價(jià)后，片仔癀的“金融屬性”被充分挖掘。2021年6月起，“片仔癀590元/粒藥品被炒至1600元/?！钡男侣剷r(shí)不時(shí)登上熱搜，片仔癀變得一粒難求，成為黃牛的“業(yè)務(wù)重心”。
對(duì)于片仔癀藥價(jià)的炒作，人民網(wǎng)曾發(fā)文點(diǎn)評(píng)，片仔癀是獨(dú)家產(chǎn)品，容易形成壟斷，也容易引發(fā)惡意炒作。作為稀缺品種，片仔癀出現(xiàn)供不應(yīng)求時(shí)，就會(huì)披上投資的金融屬性，價(jià)格就會(huì)越炒越高，越高越炒，出現(xiàn)投資“羊群效應(yīng)”。
時(shí)隔3年，2023年5月，片仔癀再次宣布調(diào)價(jià)，片仔癀錠劑在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)零售價(jià)格從590元/粒上調(diào)到760元/粒，供應(yīng)價(jià)格相應(yīng)上調(diào)約170元/粒；海外市場(chǎng)供應(yīng)價(jià)格相應(yīng)上調(diào)約35美元/粒。
值得一提的是，這是片仔癀對(duì)主營(yíng)產(chǎn)品片仔癀錠劑進(jìn)行的第十次提價(jià)，漲幅約為28.8%，比此前3次提價(jià)的總漲幅還高0.5%，為史上最大幅度提價(jià)。
對(duì)于大幅提價(jià)，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜猛表示，作為一款療效絕佳的中藥制劑，國(guó)家為保護(hù)中藥配方，從法律上限制片仔癀必須獨(dú)家生產(chǎn)；另外，生產(chǎn)片仔癀的材料極度稀缺，產(chǎn)量受制于原材料，不能大幅增加產(chǎn)量，供需矛盾突出，價(jià)格自然一漲再漲。
不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，連續(xù)提價(jià)可能會(huì)對(duì)片仔癀的銷售產(chǎn)生一定影響。一方面，價(jià)格上漲可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)買意愿下降，影響銷售額；另一方面，價(jià)格上漲可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)品牌信任度下降，影響品牌形象和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
片仔癀價(jià)格上調(diào)，但股價(jià)卻一路走低。林緯奇接任之時(shí)，片仔癀股價(jià)在450元/股左右，但截至7月24日收盤(pán)，片仔癀報(bào)收277.53元/股。以此計(jì)算，林緯奇在任期間，片仔癀股價(jià)下跌近40%，市值蒸發(fā)約1000億元。
2023年5月的那次提價(jià)曾短暫提振片仔癀的股價(jià)，但終究不是長(zhǎng)久之計(jì)?；蛟S，這正是下一任掌舵者需要解決的問(wèn)題。