界面新聞記者 | 周姝祺 顧樂曉

自2020年11月開始破產(chǎn)重組的華晨汽車，終于等來了“白衣騎士”。

日前，華晨集團(tuán)子公司金杯汽車連發(fā)多份公告稱，收到華晨集團(tuán)及沈陽汽車工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營公司出具的《告知函》，8月2日，沈陽市中級人民法院已公告裁定批準(zhǔn)《華晨汽車集團(tuán)控股有限公司等 12 家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整計劃》（以下簡稱“重整計劃”），并終止華晨集團(tuán)等 12 家企業(yè)重整程序。

根據(jù)公告顯示，沈陽汽車獲得重整后華晨集團(tuán)100%股權(quán)，成為金杯汽車間接控股股東。天眼查顯示，沈陽汽車股權(quán)穿透后受沈陽市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會控制。這意味著華晨集團(tuán)最終由當(dāng)?shù)卣颖P，將正式進(jìn)入重組計劃的執(zhí)行階段。

公開資料顯示，華晨集團(tuán)是由遼寧省國資委控股的大型汽車制造公司，直接或間接控股、參股金杯汽車、申華控股和華晨中國三家上市公司，并通過華晨中國與寶馬集團(tuán)合資成立華晨寶馬。

2020年11月，華晨集團(tuán)陷入財務(wù)危機(jī)，經(jīng)債權(quán)人申請，沈陽中院裁定受理華晨集團(tuán)重整案件。次年3月份，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。

2021年9月，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)按照規(guī)定需提交重整計劃草案，但一直延期至2022年6月，首版重組計劃才正式出爐。2022年6月30日，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)的第三次債權(quán)人會議召開，并對重整計劃進(jìn)行表決，但未獲得批準(zhǔn)。

“現(xiàn)有重整計劃（草案）可能無法符合每一家債權(quán)人的全部預(yù)期，但基于華晨集團(tuán)等12家企業(yè)債務(wù)人財產(chǎn)分布分散，負(fù)債金額巨大，債權(quán)人數(shù)量眾多等現(xiàn)實(shí)情況，重整投資人的招募和談判異常艱難。”在第三次債權(quán)人會議上，管理人表示。

根據(jù)此前披露的信息，截至2022年6月1日，共計6029家債權(quán)人向華晨集團(tuán)管理人申報了債權(quán)，金額合計 577.18億元。賬本記錄在案的債權(quán)人未申報債權(quán)，共計132.94 億元，以及無須申報的職工債權(quán)，共計7.86 億元。華晨集團(tuán)總負(fù)債合計高達(dá)約718億元。

時間來到今年2月23日，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)第三次招募重整投資人，并于5月29日確定沈陽汽車為重整計劃中選投資人。6月14日，沈陽汽車與上述12家企業(yè)、管理人共同簽署實(shí)質(zhì)合并重整投資協(xié)議，華晨集團(tuán)等12家企業(yè)破產(chǎn)重整邁出關(guān)鍵一步。

隨后召開的第四次債權(quán)人會議上，重整計劃草案獲得通過。8月2日，重整計劃被法院裁定批準(zhǔn)。

資深汽車行業(yè)分析師梅松林接受界面新聞采訪指出，華晨集團(tuán)重整計劃之所以歷時近三年，在于涉及企業(yè)多達(dá)12家，遺留的歷史問題不少，需要協(xié)調(diào)供應(yīng)商、員工、債權(quán)人等在內(nèi)的眾多利益相關(guān)方。另外，重整過程中復(fù)雜的法律程序和正義，以及資產(chǎn)評估和債務(wù)重組工作，都需要時間完成。

此前寶馬、一汽等汽車公司都被傳將成為華晨集團(tuán)重整計劃投資人，但最后均沒有進(jìn)一步的信息公布。梅松林認(rèn)為，當(dāng)前中國汽車行業(yè)的競爭激烈程度，難以有單獨(dú)的汽車公司能夠做如此大筆的收購。

“有能力收購的傳統(tǒng)汽車公司均在面臨新能源市場轉(zhuǎn)型的困境，付出高昂的成本收購一家負(fù)債700億的企業(yè)，并在后續(xù)整合中實(shí)現(xiàn)盈利，投入的風(fēng)險極大，沒必要做如此冒險的舉動?！?/span>

而由沈陽市政府接盤是華晨集團(tuán)破產(chǎn)重整的最佳選擇，將最大程度地避免了華晨集團(tuán)及上下游供應(yīng)商企業(yè)走向破產(chǎn)，有利于當(dāng)?shù)厣鐣€(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此次重整計劃能夠取得有效進(jìn)展，與沈陽國資委果斷出手相關(guān)。

事實(shí)上，沈陽汽車或為當(dāng)?shù)卣疄橹卣A晨集團(tuán)而組建，其今年2月21日正式成立，稍早于此次公開招募重整投資人的開始日期。股權(quán)穿透進(jìn)一步顯示，沈陽汽車實(shí)控人為沈陽市國資委。金杯汽車和申華控股兩家公司公告中透露，沈陽汽車設(shè)立目的為發(fā)展沈陽市汽車產(chǎn)業(yè)。

按照協(xié)議，沈陽汽車整體承接的資產(chǎn)除了金杯汽車和申華控股兩家A股上市公司之外，還有港股上市公司華晨中國。這意味著，重整相關(guān)程序通過后，華晨集團(tuán)公司實(shí)際控制人將由遼寧省國資委變更為沈陽市國資委。

由沈陽市政府接手華晨集團(tuán)，與華晨汽車尤其是華晨寶馬在當(dāng)?shù)氐闹匾匚幻芮邢嚓P(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2022年沈陽市總稅收529.4億元，華晨寶馬納稅貢獻(xiàn)達(dá)到485億元，占沈陽總稅收超過91.6%。

在今年5月份發(fā)布的《沈陽市汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃（2023-2025）（征求意見稿）》中，也曾提到有關(guān)華晨集團(tuán)的安排，即爭取盤活華晨集團(tuán)旗下在沈品牌產(chǎn)能，使企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)。

此外，根據(jù)該征求意見稿中所設(shè)定的發(fā)展目標(biāo)，沈陽市要力爭到2025年汽車工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到4000億元，其中新能源汽車產(chǎn)值占比達(dá)到25%，超1000億元，并把沈陽建成有一定影響力的國家重要汽車產(chǎn)業(yè)中心。

華晨集團(tuán)主要利潤來源是華晨寶馬，但后者在去年發(fā)生了重大的股權(quán)變化。在向?qū)汃R集團(tuán)出售合資公司25%股權(quán)后，華晨中國的對華晨寶馬的持股比例下降至25%。華晨寶馬為華晨中國貢獻(xiàn)的凈利潤，從2021年的約145.15億元，大幅下至2022年的約23.8億元，降幅達(dá)83.6%。

重整計劃通過是華晨集團(tuán)邁向正軌的第一步。如何繼續(xù)發(fā)揮好華晨寶馬和金杯汽車等細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)的優(yōu)勢，盤活當(dāng)?shù)仄嚠a(chǎn)業(yè)鏈，吸引更多投資促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，是接下來沈陽汽車及沈陽國資委要考慮的重點(diǎn)事項。