文｜時(shí)代周報(bào) 李卓玲
昔日“自主一哥”又被曝將重啟IPO。
據(jù)界面新聞、彭博社等媒體報(bào)道，IDG資本正在和奇瑞控股接觸收購(gòu)股權(quán)。同時(shí)，奇瑞控股集團(tuán)重新啟動(dòng)了子公司奇瑞汽車股份有限公司的上市計(jì)劃，最快2024年提交首次IPO申請(qǐng)，估值高達(dá)人民幣1500億元。
對(duì)前述消息，時(shí)代周報(bào)記者12月13日向IDG資本發(fā)去采訪求證，截至發(fā)稿前暫未取得回應(yīng)。奇瑞汽車方面對(duì)記者稱，集團(tuán)在負(fù)責(zé)，具體事情不太清楚，以官方消息為準(zhǔn)。奇瑞控股集團(tuán)方面則稱，目前暫未有回應(yīng)。不過(guò)，有奇瑞高層13日回應(yīng)財(cái)聯(lián)社稱，公司是在積極準(zhǔn)備上市，其余信息都不準(zhǔn)確。
從2004年被曝提出上市計(jì)劃至今，奇瑞謀劃沖擊IPO已近20年時(shí)間。奇瑞控股集團(tuán)董事長(zhǎng)尹同躍2020年曾坦言，過(guò)去奇瑞一直埋頭于技術(shù)創(chuàng)新，資本市場(chǎng)運(yùn)作方面的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不多，也是目前國(guó)內(nèi)沒(méi)有上市的整車企業(yè)之一。
反觀幾乎同期切入造車賽道的吉利，其掌門人李書福資本版圖則不斷擴(kuò)容，吉利系目前手握9家已上市或擬上市企業(yè)，其中，吉利汽車、沃爾沃、極星等整車企業(yè)已相繼登陸資本市場(chǎng)。
12月14日，招銀國(guó)際研究部汽車分析師顧思捷對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，若奇瑞這個(gè)時(shí)機(jī)準(zhǔn)備上市，外部環(huán)境確實(shí)面臨一定壓力，但現(xiàn)在有一個(gè)最大的有利因素，那就是和華為合作的深入或可有效提振估值。同日，資深汽車行業(yè)分析師任萬(wàn)付則對(duì)記者表示，對(duì)奇瑞而言，若沖擊IPO，最關(guān)鍵的是如何去選擇好上市的地點(diǎn)，并順應(yīng)相關(guān)要求做一些股權(quán)、業(yè)績(jī)、智電化表現(xiàn)等方面的努力。
整車上市之路一波三折
作為曾經(jīng)的“自主一哥”，奇瑞在沖擊IPO道路上已謀劃多年。
公開報(bào)道顯示，奇瑞早在2004年就被曝開始籌劃上市事宜。2007年，尹同躍曾公開表示，奇瑞將很快登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。不過(guò)，由于一系列內(nèi)外部原因，奇瑞在經(jīng)歷股份制改革、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者“混改”等后，數(shù)次嘗試沖擊IPO未果。
以2019年的混改為例，當(dāng)年12月，青島五道口以75.86億元認(rèn)購(gòu)奇瑞集團(tuán)30.99%的股權(quán)，以68.63億元認(rèn)購(gòu)奇瑞汽車18.52%的股權(quán)。青島五道口還從華泰資管、蕪湖瑞創(chuàng)受讓奇瑞集團(tuán)總共19.56%的股權(quán)。交易完成后，青島五道口將成為奇瑞控股的第一大股東。
據(jù)悉，奇瑞此次實(shí)施混改意在加快上市動(dòng)作。彼時(shí)，奇瑞相關(guān)高層曾對(duì)外表示，增資擴(kuò)股完成后，奇瑞已經(jīng)將加快上市工作提上重要日程。“奇瑞希望通過(guò)此次引入新資本，借助他們?cè)谫Y本、人才、機(jī)制變革等方面的能力，實(shí)現(xiàn)深層次變革?！?/p>
不過(guò)，因資金問(wèn)題，奇瑞前述混改并不順。隨后，其迎來(lái)“果鏈一哥”立訊精密的母公司立訊有限。2022年2月，立訊有限與青島五道口簽署協(xié)議約定，立訊有限以100.54億元購(gòu)買青島五道口持有的奇瑞集團(tuán)19.88%股權(quán)、奇瑞汽車7.87%股權(quán)和奇瑞新能源6.24%股權(quán)。
尹同躍 圖片來(lái)源：奇瑞控股
在2022年舉行的瑤光戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，尹同躍再立flag：要在2025年之前完成IPO。在外界看來(lái)，如今，IPO傳聞再起，尹同躍的整車上市夢(mèng)或更近了。
對(duì)于謀劃上市的原因，尹同躍曾表示，奇瑞早期資金投入較少，加上沒(méi)有上市，近年來(lái)在資本市場(chǎng)也沒(méi)有發(fā)債，快速發(fā)展過(guò)程中的資金需求主要通過(guò)銀行融資。而登陸資本市場(chǎng)既有利于奇瑞建立長(zhǎng)期資本補(bǔ)充通道，又有利于激活奇瑞股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。
除了奇瑞汽車外，奇瑞新能源也曾被曝欲借殼沖擊上市、備戰(zhàn)科創(chuàng)板等消息，但最終也告擱淺。如今，奇瑞汽車被曝重啟IPO，其新能源板塊會(huì)納入其中打包上市還是拆分獨(dú)立上市備受關(guān)注。對(duì)于奇瑞新能源上市規(guī)劃、是否納入奇瑞汽車中打包上市等問(wèn)題，時(shí)代周報(bào)記者也采訪了奇瑞控股集團(tuán)方面，截至發(fā)稿前暫未獲回應(yīng)。
值得關(guān)注的是，在奇瑞整車板塊多次謀劃上市未果下，奇瑞控股曾轉(zhuǎn)變思路，將旗下其他優(yōu)勢(shì)板塊推向資本市場(chǎng)。此前，奇瑞控股已打造出伯特利、埃夫特以及瑞鵠模具等上市公司。在其成功孵化的第3家上市公司瑞鵠模具掛牌上市時(shí)，奇瑞控股2020年9月曾發(fā)文稱，未來(lái)五年，奇瑞集團(tuán)至少還有10家這樣的企業(yè)可以上市。
與華為合作成有利因素？
不過(guò)，在近20年長(zhǎng)跑下，奇瑞汽車若此時(shí)啟動(dòng)IPO，時(shí)機(jī)是否成熟？其又將面臨哪些挑戰(zhàn)？
“機(jī)會(huì)是自己創(chuàng)造的，很難講現(xiàn)在就是比較好的機(jī)會(huì)?！比稳f(wàn)付對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，雖然奇瑞近兩年銷量有所走高，各方面動(dòng)作也朝著好的方向發(fā)展，但放在整個(gè)行業(yè)大環(huán)境而言，智能化、電氣化趨勢(shì)倒逼企業(yè)必須有所變革，但研發(fā)投入需要資金，上市融資是一個(gè)渠道，助力車企贏得未來(lái)活下去的機(jī)會(huì)。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，奇瑞年內(nèi)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。官方最新數(shù)據(jù)顯示，奇瑞控股集團(tuán)今年11月份銷售汽車212076輛，同比增長(zhǎng)111%。今年1-11月，其累計(jì)銷售汽車1665626輛，同比增長(zhǎng)47.8%。在業(yè)績(jī)上，奇瑞前三季度營(yíng)收為2130.2億元，同比增長(zhǎng)47.4%。
顧思捷則對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，奇瑞若這個(gè)時(shí)機(jī)準(zhǔn)備上市，外部環(huán)境來(lái)看，是在汽車市場(chǎng)高度內(nèi)卷，證券市場(chǎng)并不活躍的時(shí)候，確實(shí)會(huì)面臨一定壓力，但是現(xiàn)在有一個(gè)最大的有利因素，那就是和華為合作的深入或可有效提振估值。
今年11月底，在華為和奇瑞合作的智界S7新車發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)，華為常務(wù)董事、智能汽車解決方案BU董事長(zhǎng)余承東表示，華為汽車業(yè)務(wù)目前有三類：零部件供應(yīng)模式、解決方案模式、智選車模式。其中，智選車模式最深入，是把華為多年To C積累的能力加持車企，一起設(shè)計(jì)卓越的產(chǎn)品。華為和奇瑞合作的智界便是智選車模式。據(jù)發(fā)布會(huì)當(dāng)天披露的數(shù)據(jù)，智界S7預(yù)訂量已突破2萬(wàn)輛。
在顧思捷看來(lái)，奇瑞在和華為合作中預(yù)計(jì)會(huì)受益很多。首先，奇瑞現(xiàn)在海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)稍顯遜色，智界的火爆可以提振國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的聲量。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，奇瑞2022年全年出口整車超45萬(wàn)輛，占奇瑞全年累計(jì)銷量的約37%。今年上半年，其出口銷量占比提升至約53%，出口達(dá)39.4萬(wàn)輛。
“其次奇瑞的自主研發(fā)實(shí)力在華為的幾個(gè)合作方中相對(duì)比較突出，可以在合作中學(xué)習(xí)進(jìn)步。另外奇瑞旗下一些零部件企業(yè)可能從和華為的合作中受益?！鳖櫵冀輰?duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)道。
奇瑞風(fēng)云T9 圖片來(lái)源：奇瑞控股
“理工男”的倔強(qiáng)：砸超千億搞研發(fā)，新能源能戰(zhàn)否？
值得關(guān)注的是，相比于與華為的合作，對(duì)于崇尚技術(shù)并長(zhǎng)期以“理工男”形象示人的奇瑞而言，其一直在打造自己的技術(shù)護(hù)城河，以實(shí)現(xiàn)在智電化領(lǐng)域的追趕。
在今年10月舉行的2023奇瑞科技DAY上，官方稱，未來(lái)5年，奇瑞研發(fā)投入將達(dá)到超1000億、研發(fā)人員達(dá)到超25000人，其中軟件人才超50%，瑤光實(shí)驗(yàn)室超300個(gè)。
奇瑞技術(shù)進(jìn)階規(guī)劃 圖片來(lái)源：奇瑞控股
據(jù)悉，其將以火星架構(gòu)、鯤鵬動(dòng)力、雄獅智艙、大卓智駕、銀河生態(tài)技術(shù)為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)包含平臺(tái)架構(gòu)、芯片、高效混動(dòng)發(fā)動(dòng)機(jī)、氫能、電驅(qū)、電池、智能交互、無(wú)人駕駛、智云平臺(tái)等19大核心技術(shù)升級(jí)。
在產(chǎn)品規(guī)劃上，奇瑞集團(tuán)預(yù)計(jì)在2023年第4季度發(fā)布5款超能混動(dòng)3.0和4款E0X高端電動(dòng)產(chǎn)品，規(guī)劃2年內(nèi)拓展至24款超能混動(dòng)3.0和15款E0X高端電動(dòng)新品，其中奇瑞風(fēng)云A8、風(fēng)云T9、星紀(jì)元ES、星途瑤光C-DM、捷途旅行者C-DM、iCAR 03等全新新能源車型將陸續(xù)推出。
不過(guò)，從市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，在新能源領(lǐng)域，奇瑞的追趕步伐亟需加速。
據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年11月，奇瑞新能源車廠商批發(fā)銷量為15188輛。換言之，占其當(dāng)月總銷量不到一成。這一銷量數(shù)據(jù)不僅大比分落后于比亞迪、吉利、長(zhǎng)安等老牌自主選手，也不敵蔚小理等一眾造車新勢(shì)力。作為參考，比亞迪當(dāng)月新能源車銷量超30萬(wàn)輛，吉利汽車、長(zhǎng)安汽車這一數(shù)據(jù)分別為64834輛、42099輛，甚至連理想汽車月銷也已突破4萬(wàn)輛。
在2023奇瑞科技DAY現(xiàn)場(chǎng)，尹同躍坦言，奇瑞在新能源領(lǐng)域是起個(gè)大早趕個(gè)晚集。不過(guò)，這似乎并不影響其放狠話：“明年我們非常有信心，在新能源的行業(yè)排名上就不會(huì)像今年這么客氣了，我們一定會(huì)進(jìn)入全國(guó)頭部位置?！睆哪壳暗氖袌?chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，尹同躍這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)顯然任重道遠(yuǎn)。
“智能化、電氣化領(lǐng)域的成績(jī)，已成為衡量車企業(yè)績(jī)基本面的重要因素?！比稳f(wàn)付對(duì)記者表示，“無(wú)論是從目前的資本市場(chǎng)環(huán)境，還是行業(yè)大趨勢(shì)來(lái)看，如果在汽車智電化領(lǐng)域沒(méi)有比較突出亮眼的表現(xiàn)，上市了可能反而是一種負(fù)累，因此要多在相關(guān)領(lǐng)域下功夫，這不僅與市場(chǎng)相關(guān)，也關(guān)乎企業(yè)未來(lái)發(fā)展與生存?！?/p>