文|GPLP Molly
在各個(gè)領(lǐng)域的商戰(zhàn)中，“價(jià)格戰(zhàn)”一向被認(rèn)為是占據(jù)市場份額最直接也是最快速的方法，因此，也成為各個(gè)領(lǐng)域的企業(yè)慣用的招數(shù)。
只不過，“價(jià)格戰(zhàn)”這把“雙刃劍”在給企業(yè)帶來市場份額的同時(shí)，也降低了企業(yè)利潤，甚至導(dǎo)致企業(yè)陷入“增收不增利”的境遇。
即便是行業(yè)頭部企業(yè)，一旦陷入“價(jià)格戰(zhàn)”的窘境，或也難逃此定論，國內(nèi)鋰電池領(lǐng)先企業(yè)億緯鋰能就是如此。
億緯鋰能2023年在國內(nèi)的動力電池裝機(jī)量呈3位數(shù)增長，卻因?yàn)樯钕荨皟r(jià)格戰(zhàn)”之中，導(dǎo)致利潤增速大幅放緩。
億緯鋰能裝機(jī)量領(lǐng)跑卻虧損
不管是在國內(nèi)市場還是全球市場，億緯鋰能的裝機(jī)量2023年都實(shí)現(xiàn)了較大提升。
2023年全年，億緯鋰能在國內(nèi)的動力電池裝機(jī)量達(dá)到17.26GWh，同比增長140%，市場份額增加2.01個(gè)百分點(diǎn)到4.45%，位列國內(nèi)動力電池企業(yè)裝車量第五。
從全球動力電池市場角度來看，盡管億緯鋰能2023年的增速和市場份額均不如國內(nèi)市場，但裝機(jī)量依舊實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)增長。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，億緯鋰能全球裝機(jī)量高達(dá)16.2GWh，同比增長幅度高達(dá)129.8%，市場份額增加0.9個(gè)百分點(diǎn)到2.3%。
憑借這一亮眼的數(shù)據(jù)，億緯鋰能位列全球動力電池裝機(jī)量第九，這也是該公司首次進(jìn)入全球動力電池裝機(jī)量前十榜單。只不過，高速增長的裝機(jī)量，并沒能帶動該公司業(yè)績一起實(shí)現(xiàn)飛躍式增長。
2023年，億緯鋰能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入487.8億元，盡管同比增長32.38%，但按照億緯鋰能既定的“2023年，公司要實(shí)現(xiàn)700億元的營業(yè)收入”目標(biāo)來看，尚未能如愿。
此外，2023年，億緯鋰能扣除非經(jīng)常性損益凈利潤為27.55億元，同比增2.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為40.50億元，同比增長15.42%。
需要注意的是，億緯鋰能的利潤有相當(dāng)一部分來自政府補(bǔ)助。財(cái)報(bào)顯示，2023年，億緯鋰能計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助達(dá)14.78億元，占比超36%。
事實(shí)上，盡管整個(gè)2023年，億緯鋰能的營收和凈利潤依舊呈同比正向增長的態(tài)勢，但增幅卻已經(jīng)同比“腰斬”，歸母凈利潤更是同比增幅下滑明顯，到第三季度已經(jīng)跌至負(fù)數(shù)，并在第四季度跌幅顯著增長。
具體來看，2023年第一季度到第四季度，億緯鋰能營收依次為111.86億元、117.90億元、125.53億元和132.55億元，同比增速也逐季下降，分別為66.11%、43.92%、34.16%和10.26%；歸母凈利潤分別為11.4億元、10.11億元、12.74億元和6.26億元，同比增速分別為118.68%、20.69%、-2.53%和-25.8%。
“賺不到錢”的億緯鋰能，其股價(jià)也如“坐過山車”一般，在短短兩年內(nèi)，從152.28元/股的高點(diǎn)，一路下跌，截至4月19日收盤，億緯鋰能報(bào)收34.75元/股，跌近77%。
這與億緯鋰能曾經(jīng)的風(fēng)光已經(jīng)形成鮮明對比。
成立于2001年的億緯鋰能，從鋰原電池的領(lǐng)先銷量到成為創(chuàng)業(yè)板首批上市企業(yè)，億緯鋰能展現(xiàn)了其在行業(yè)中的競爭力。特別是自2015年開始培養(yǎng)動力電池產(chǎn)品線以來，該公司的股價(jià)和營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)顯著增長。
2015-2022年，億緯鋰能營業(yè)收入由13.49億元增至363億元，翻了近27倍；歸母凈利潤從1.51億元增至35.09億元，翻了23倍。2019年，億緯鋰能股價(jià)從在8元左右/股徘徊到一路飛漲至2021年底的152.58元/股的歷史高點(diǎn)。
需要強(qiáng)調(diào)的是，億緯鋰能在市場上的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及動力電池需求的增加，使得該公司2021年和2022年?duì)I業(yè)收入的增速超過100%。
然而，高增速不可能永遠(yuǎn)持續(xù)，市場環(huán)境、原材料成本、競爭態(tài)勢、技術(shù)進(jìn)步、政策變化等多種因素也都影響億緯鋰能的業(yè)績增長。
市場尚未迎來拐點(diǎn)
2023年億緯鋰能的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就是最好的佐證。
在2023年第三季度的電話會議上，億緯鋰能的董事會秘書兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人江敏表達(dá)了對鋰電行業(yè)前景的樂觀態(tài)度。
江敏提到，“（鋰電行業(yè)）最差的時(shí)期已經(jīng)過去了，接下來的市場競爭會是良性的狀態(tài)”。
不難理解，江敏口中的“良性狀態(tài)”，即碳酸鋰價(jià)格逐漸走出“價(jià)格戰(zhàn)”的困境，回歸理性，電池端的成本壓力也隨之下降。
只是，理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感，實(shí)際情況遠(yuǎn)非預(yù)期樂觀。
截至2023年底，鋰電產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格低迷均未得到改善，甚至每Wh單價(jià)從2023年初8-9毛一路降至4-5毛。
詳細(xì)來看，2023年，磷酸鐵鋰電芯(動力型)和三元電芯(動力型)的價(jià)格分別從年初的0.825元/Wh和0.92元/Wh，分別降至年末的0.43元/Wh和0.515元/Wh，降幅分別為47.88%和44.02%。
在這樣的市場環(huán)境下，億緯鋰能為了維持甚至增加市場份額，不得不采取降價(jià)策略。
只是，陷入“價(jià)格戰(zhàn)”之后，雖然億緯鋰能在裝機(jī)量上實(shí)現(xiàn)了增長，但同時(shí)也壓縮了利潤空間，導(dǎo)致營業(yè)收入增長速度沒有跟上裝機(jī)量增速。
此外，價(jià)格下降還影響了億緯鋰能的毛利率。
從目前動力電池的市場細(xì)分情況來看，磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池是動力電池的主流。
在億緯鋰能的業(yè)務(wù)中，動力電池業(yè)務(wù)是主要收入來源，2023年出貨量達(dá)到28.08GWh，同比激增64.22%，帶動營業(yè)收入達(dá)到239.8億元，同比增長31.41%。
但因陷入“價(jià)格戰(zhàn)”，2023年，億緯鋰能動力電池業(yè)務(wù)在出貨量激增的前提下，毛利率卻逆勢下降1.59%至14.37%，產(chǎn)能利用率也從91.5%下降到86.6%。
不難看出，億緯鋰能的降價(jià)策略雖然短期內(nèi)有助于增加市場份額，但已經(jīng)對其盈利能力產(chǎn)生了影響。
很顯然，億緯鋰能長期依賴“價(jià)格戰(zhàn)”并不是一個(gè)可行的商業(yè)模式。在這種情況下，想要在保持競爭力和維持盈利能力之間找到平衡點(diǎn)的億緯鋰能，也在不斷“開辟新路”。
比如，自2023年開始，與飛行汽車、無人機(jī)等創(chuàng)新應(yīng)用相關(guān)的低空經(jīng)濟(jì)概念持續(xù)走高，并受到資本市場青睞，越來越多的鋰電池行業(yè)巨頭也相繼入局，億緯鋰能也不例外。
近日，億緯鋰能對外宣布，已在飛行汽車、無人機(jī)等低空領(lǐng)域布局電池產(chǎn)品。與此同時(shí)，億緯鋰能還表示，該公司是行業(yè)內(nèi)少數(shù)同時(shí)掌握消費(fèi)電池、動力和儲能電池核心技術(shù)的鋰電池平臺型企業(yè)，具備深厚的技術(shù)積累，能快速響應(yīng)下游客戶多樣化需求。
除了在新產(chǎn)品方面進(jìn)一步嘗試外，億緯鋰能也在積極擴(kuò)展全球市場，通過海外布局和與國際客戶的合作，以期實(shí)現(xiàn)更廣泛的市場滲透和長期發(fā)展。
只是，億緯鋰能能否通過這些舉措，在競爭日益激烈的鋰電池市場中保持領(lǐng)先地位，還需要時(shí)間來驗(yàn)證。