中金公司：美國經濟難以開啟上行周期，淡化“軟數據”噪音

中金公司研報認為，自美國大選以來，部分“軟數據”明顯上行，可能更多受情緒主導，而非經濟實際修復。例如，根據NFIB報告顯示，小型企業(yè)樂觀指數在2024年11月陡升，主要體現(xiàn)出企業(yè)主體對于特朗普政府減稅、放松監(jiān)管的期待，如果僅觀察招聘、盈利、資本開支計劃等“硬數據”，企業(yè)的實際修復幅度有限。站在當下時點，建議淡化“軟數據”噪音，從核心經濟指標“硬數據”中提取美國經濟的真實信號。