界面新聞記者 | 馬越 盧奕貝
界面新聞編輯 | 牙韓翔
美國總統(tǒng)特朗普掀起的“關(guān)稅鬧劇”，讓中國連鎖品牌的出海美國的前景充滿不確定性。
截至4月10日，美國對中國累計加征關(guān)稅稅率已經(jīng)達到125%。而過去一年里曾高調(diào)宣稱要大力發(fā)展美國市場的泡泡瑪特和名創(chuàng)優(yōu)品，其出海模式中有部分依賴從中國出口。尤其是泡泡瑪特，它的主要生產(chǎn)基地就在中國。
中國較低的人力成本和成熟的供應(yīng)鏈體系，讓這些品牌在美國等海外市場獲得了巨大的競爭優(yōu)勢。
名創(chuàng)優(yōu)品集團2024年海外業(yè)務(wù)收入同比增長41.9%至66.8億元，為名創(chuàng)優(yōu)品集團貢獻了39.4%的收入。其美國市場從2021年到2024年以三位數(shù)的超高速復合增長，成為其海外業(yè)務(wù)的重要支撐，2024年美國新增門店154家，總門店數(shù)量達275家并覆蓋47個大州。
葉國富稱，美國是全球單店產(chǎn)出最高的市場之一，2025年開店將集中在占美國76%的人口、24個州的地區(qū)群體式開店，以發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，使得倉建之間實現(xiàn)快速調(diào)調(diào)貨，降低物流費用，提升庫存效率。
此前泡泡瑪特也曾高調(diào)表態(tài)對美國市場的預期。2024年，泡泡瑪特北美市場營收7.2億元，收入占海外及港澳臺地區(qū)營收的比例為14.3%，同比增長556.9%；今年一季度延續(xù)爆發(fā)勢頭，美國市場收入已經(jīng)達到該市場2024全年的收入，實現(xiàn)100%的增長。
泡泡瑪特董事長、CEO王寧估計2025年美國門店數(shù)不低于50家，并預計2025年北美市場可以達到集團2020年時的銷售額，即25.13億元。
但在關(guān)稅摩擦之中，能否延續(xù)這樣的增長勢頭成為了這些公司目前最大的挑戰(zhàn)。
目前，名創(chuàng)優(yōu)品和泡泡瑪特方面，都沒有正面回應(yīng)界面新聞關(guān)于應(yīng)對美國施加關(guān)稅措施的問詢。
“關(guān)稅確實對我們有一定的影響，但還好影響沒那么大，因為關(guān)稅是基于整個生產(chǎn)成本的基礎(chǔ)之上。”泡泡瑪特首席運營官司德在3月26日的財報業(yè)績溝通會上說，而這也是這家公司截至目前對關(guān)稅問題的最新表態(tài)。
司德表示，此前在其內(nèi)部做預算時，其實對關(guān)稅有更壞的預期，因此做了很多準備。一方面是轉(zhuǎn)移供應(yīng)鏈，“我們現(xiàn)在越南的生產(chǎn)比例已經(jīng)達到10%左右，還會在其他國家尋找優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈，希望可以逐漸增加海外生產(chǎn)的比例?！?024年1月，泡泡瑪特已經(jīng)在越南完成其海外工廠第一批產(chǎn)品的生產(chǎn)。
另一方面，應(yīng)對措施也包括可能在美國市場對部分產(chǎn)品提價?！爱斎徊粫w提價，可能是一些具體的產(chǎn)品的價格調(diào)整。”司德說。
而一位接近名創(chuàng)優(yōu)品的人士告訴界面新聞，名創(chuàng)優(yōu)品肯定需要在加大直采、調(diào)整定價、稅務(wù)籌劃等方面進行調(diào)整。此前在年初關(guān)稅變化下，名創(chuàng)優(yōu)品美國毛利率仍維持穩(wěn)定。此外，激進的關(guān)稅政策最終買單的是美國消費者，加劇通脹預期。
和泡泡瑪特一樣，名創(chuàng)優(yōu)品的關(guān)稅應(yīng)對措施也圍繞全球化供應(yīng)鏈布局和價格調(diào)整兩個方面。
名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人、董事會主席兼首席執(zhí)行官葉國富曾在3月21日舉辦的財報業(yè)績會上披露，目前名創(chuàng)優(yōu)品美國本土直采的比例已接近40%，從東南亞日韓等采購的比例迅速提升，以確保商品的供應(yīng)穩(wěn)定性和成本可控性。
此外，名創(chuàng)優(yōu)品首席財務(wù)官張靖京指出，從利潤率倒推，名創(chuàng)優(yōu)品會考慮保證一定目標和利率的基礎(chǔ)之上，去做產(chǎn)品價格的調(diào)整。此外，他還表示在整個行業(yè)都受到關(guān)稅的沖擊而普遍成本上漲的時候，名創(chuàng)優(yōu)品的產(chǎn)品仍能保持性價比，這能幫助公司在挑戰(zhàn)中不斷提升市場份額。
事實上，無論是泡泡瑪特還是名創(chuàng)優(yōu)品，相對于中國市場，他們在美國的利潤率更高。由此在關(guān)稅壓力下，他們也在努力保留一部分利潤空間。
2023年，泡泡瑪特海外及港澳臺市場毛利率為64.9%，國內(nèi)市場毛利率為60.6%，相差4.3個百分點；2024年，其海外及港澳臺市場毛利率為71.3%，國內(nèi)市場毛利率為63.9%，相差7.4個百分點，差距進一步拉大。
名創(chuàng)優(yōu)品也有相似的定價策略，其毛絨公仔產(chǎn)品的身價在美國會翻3-4倍，對當?shù)叵M者而言仍是高性價比。名創(chuàng)優(yōu)品方面曾告訴界面新聞，美國市場平均單店營收甚至堪比國內(nèi)三家門店。
但對于利潤空間沒有那么高、仍在盈利邊緣徘徊的餐飲企業(yè)來說，關(guān)稅暴漲帶來的不確定性仍在于供應(yīng)鏈。
4月11日，針對界面新聞就關(guān)稅可能帶來影響的問詢，特海國際稱由于形勢仍在變化，當前暫不回應(yīng)。
截至2024年12月31日，特海國際共在14個國家經(jīng)營122家海底撈餐廳，其中20家位于北美地區(qū)。財報數(shù)據(jù)顯示，2019年-2022年，特海國際都處于虧損狀態(tài)，2023年扭虧后，2024年上半年再度虧損，直到2024年第三季度再度扭虧為盈，2024年全年實現(xiàn)盈利。
“關(guān)稅對于餐飲出海的影響主要體現(xiàn)在供應(yīng)鏈、原材料出口等方面，如果餐飲企業(yè)過于依賴國內(nèi)原料供應(yīng)，那么就會有一些挑戰(zhàn)?！绷柩愎芾碜稍兪紫稍儙煛⒉惋嫾笆称沸袠I(yè)分析師林岳告訴界面新聞。
對于海底撈來說，其海外門店所需的新鮮食材通常在本地購買，而特色輔料則在中國進行統(tǒng)一采購，通過各國市場的中央廚房進行標準化處理，再配送至門店。
在運營方面，林岳認為，目前不少出海餐飲品牌都做到了本土化運營，影響相對較小。
但關(guān)稅大戰(zhàn)對未來中國餐飲品牌整體出海戰(zhàn)略來說，仍有相當大的不確定性?！耙恍╊^部品牌，未來不排除可以在當?shù)刈越óa(chǎn)線和供應(yīng)鏈，但需要謹慎評估整體的投入產(chǎn)出比，”林岳說，“因為美國政府決策以及行業(yè)政策的不確定性仍然較大，很多改革帶有偏見，這會影響投資者對整個投資環(huán)境的信心?！?/p>