銀河證券：我國貨幣政策將在二季度逐步走向?qū)嵸|(zhì)性寬松

銀河證券認為，內(nèi)外兼顧下，中國貨幣政策將在二季度從寬松的序曲漸進走向?qū)嵸|(zhì)性寬松，配合財政政策協(xié)同發(fā)力。貨幣政策優(yōu)先目標將逐步過渡到經(jīng)濟增長和充分就業(yè)，結(jié)構(gòu)與總量工具將雙重發(fā)力。25—50BP降準很有可能在4月中央政治局會議前后落地，20BP左右的降息也可能在5月或者6月到來。3月MLF（中期借貸便利）的續(xù)作時隔一年重回凈投放，當月買斷式逆回購同樣實現(xiàn)凈投放，這是重要的政策信號，代表流動性已掠過最緊張時刻，是貨幣重啟寬松的序曲。當下的貨幣政策就像站在十字路口，二季度將逐步完成切換，走向?qū)嵸|(zhì)性寬松。