華泰證券：中期維持紅利+內(nèi)需+自主可控的啞鈴組合，邊際增配服務(wù)消費和科技中高性價比品種

華泰證券研報稱，上周國內(nèi)政策預(yù)期與外部關(guān)稅反復(fù)交織，A股延續(xù)縮量回升。隨著政治局會議召開、業(yè)績期和關(guān)稅擾動第一階段進(jìn)入尾聲，市場或迎來短暫的“空窗期”，資金觀望情緒漸濃，等待新的變量出現(xiàn)選擇方向。大勢上，政治局會議強(qiáng)調(diào)“底線思維”、對風(fēng)險偏好形成支撐，但關(guān)稅變數(shù)仍存，節(jié)前或維持震蕩格局，后續(xù)關(guān)注中美關(guān)稅談判進(jìn)展、五一高頻數(shù)據(jù)和美國4月非農(nóng)等。關(guān)稅政策和國內(nèi)應(yīng)對仍是中期交易主線，但短期緊迫性降低，建議將視角聚焦在業(yè)績披露后基本面線索的挖掘。配置上，不確定性下賠率優(yōu)先，中期維持紅利+內(nèi)需+自主可控的啞鈴組合，邊際增配服務(wù)消費和科技中高性價比品種。