文|愉見財經(jīng)
中小銀行專項債發(fā)行又有新動作。近日，銀保監(jiān)會有關部門負責人表示，近期還要批準一些地方的專項債發(fā)行方案，預計到8月底，將完成全部3200億元額度的分配工作。
下一步，銀保監(jiān)會將按照“省里有方案、能快則快、分批發(fā)行”的原則，督促地方政府盡快上報方案，加快審批進度，及早完成專項債發(fā)行工作，發(fā)揮其防風險保穩(wěn)定促增長作用。
對于中小銀行而言，專項債補充資本金增加了銀行補充資本金的途徑。
一方面，專項債的注資使得銀行資本補充門檻明顯降低，諸如農(nóng)商行、農(nóng)信社等資產(chǎn)規(guī)模更小、信用評級更低的中小型金融機構也可以獲得資本補充；
另一方面，資本補充層級明顯提高，專項債資金可以用來補充銀行的核心一級資本，這是永續(xù)債、二級資本債等工具所不具有的功能。
“愉見財經(jīng)”了解到，繼首批中小銀行專項債完成發(fā)行后，今年上半年，經(jīng)國務院批準，監(jiān)管部門已向遼寧、甘肅、河南、大連四?。ㄊ校┓峙淞?030億元專項債額度。
由此計算，還有超過2000億元的額度正在路上。
首批發(fā)行規(guī)模達2100億元
作為地方政府專項債的一種，中小銀行專項債主要用于補充中小銀行資本金，支持中小銀行發(fā)展。2020年7月1日，為增強金融服務中小微企業(yè)能力，國務院常委會決定在新增地方政府專項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認購可轉換債券等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。
于是，中小銀行專項債“應時而生”。去年12月，廣東率先披露了100億元專項債的發(fā)行計劃，拉開中小銀行專項債發(fā)行序幕。央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告 (2021)》指出，財政部安排了2000億元專項債券額度，支持20個地區(qū)的中小銀行補充資本，這被視為首批專項債發(fā)行。
而在實際發(fā)行中，中小銀行專項債總額度較預期小幅擴容。根據(jù)中誠信國際《中國地方政府債券發(fā)展報告（2022）》，截至 2021 年 9 月, 第一批支持中小銀行發(fā)展類專項債已全部發(fā)行完畢，發(fā)行規(guī)模達到 2100 億元。
從支持的機構類型來看，根據(jù)標普信評報告，這2100億元中小銀行專項債支持中小銀行約320家，占全國4604家銀行業(yè)金融機構的7%，其中農(nóng)村金融機構（農(nóng)商行、農(nóng)信社、農(nóng)村合作銀行）占比達到9成左右。按照資金支持規(guī)模來看，專項債接近2/3的募集資金用于支持農(nóng)村金融機構，1/3用于支持城商行。
從支持的區(qū)域來看，不同于其它專項債，中小銀行專項債與地方經(jīng)濟實力的關系弱，發(fā)行量主要集中在中小機構風險偏大，注資需求更高的地區(qū)。人民銀行2021年第二季度的金融機構評級結果中高風險機構數(shù)量較多的七個地區(qū)（遼寧、甘肅、內(nèi)蒙古、河南、山西、吉林、黑龍江）均發(fā)行了專項債，發(fā)行量占全國總發(fā)行規(guī)模的54.4%。
如今，新一輪發(fā)行已在路上。今年4月，遼寧公開披露了發(fā)行情況。根據(jù)中國債券信息網(wǎng)公開信息顯示，遼寧省財政廳于4月14日發(fā)行了135億元中小銀行發(fā)展專項債券，所募集資金將由遼寧金融控股集團有限公司依規(guī)注入丹東銀行、營口銀行、阜新銀行、朝陽銀行、葫蘆島銀行5家銀行，用于補充其資本金。
銀保監(jiān)會相關負責人還表示，接下來會積極會同有關部門加快推動相關工作，及早完成專項債發(fā)行工作，發(fā)揮其防風險保穩(wěn)定促增長作用。
中小銀行資本補充壓力大
業(yè)內(nèi)人士向“愉見財經(jīng)”分析稱，中小銀行專項債對資本充足率較低且補充資本困難的中小銀行起到了及時的“補血”作用，同時對推進中小銀行改革化險，進一步推進區(qū)域實體經(jīng)濟發(fā)展都具有重大的意義。
相比國有大行、大型股份行，中小銀行資本充足率偏低且補充渠道更為受限，“貧血”問題更為緊迫。根據(jù)銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，截至今年一季度末，城商行、民營銀行、農(nóng)商行的資本充足率分別是12.82%、12.65%、12.33%，均低于商業(yè)銀行15.02%的平均水平。而在銀行業(yè)金融機構加大信貸投放力度、支持實體經(jīng)濟恢復的背景下，中小銀行面臨越來越大的資本金壓力。
以今年獲配中小銀行專項債的遼寧省葫蘆島銀行為例，根據(jù)其年報顯示，2020年該行資本充足率為2.33%，一級資本充足率和核心一級資本充足率為0.42%，遠低于監(jiān)管指標要求。根據(jù)銀保監(jiān)會《金融資產(chǎn)投資公司資本管理辦法（試行）》商業(yè)銀行核心一級資本充足率不得低于5%，一級資本充足率不得低于6%，資本充足率不得低于8%?？梢钥闯觯行°y行對資本補充的需求迫切。
而中小銀行專項債作為創(chuàng)新資本補充工具，為銀行補充資本金的方式目前主要有金控平臺間接入股、轉股協(xié)議存款、階段性持股、戰(zhàn)略存款協(xié)議等。其中，間接入股和轉股協(xié)議存款是較為常見的注資方式，前者是指財政部門通過地方金控平臺向商業(yè)銀行注資，可以補充核心一級資本；后者則屬于其他一級資本工具，優(yōu)點是流程相對簡單，地方債募集資金T+1到賬之后即可實現(xiàn)其他一級資本的補充。
前述遼寧發(fā)行的中小銀行專項債，就是由遼寧金控將專項債資金通過持股方式注資到各城商行。根據(jù)今年1月遼寧省《省委省政府金融改革化險工作專班辦公室會議紀要》（第49次會議），遼寧金控按照丹東銀行20億元、營口銀行30億元、阜新銀行30億元、朝陽銀行25億元、葫蘆島銀行30億元分別注入，注入后持股比例分別為51.37%、52.27%、41.44%、41.30%、59.94%。
中小銀行專項債在推進中小銀行深化改革、增強資本實力、化解風險中發(fā)揮著重要作用。銀保監(jiān)會副主席肖遠企在今年6月銀保監(jiān)會中宣部新聞發(fā)布會上表示，地方政府發(fā)行專項債券來補充資本的機制“效果非常好，大大提升中小銀行的資本實力?！?/p>
另一方面，專項債對支持區(qū)域實體經(jīng)濟發(fā)展也具有重要意義。中誠信國際研究院副院長袁海霞表示，“發(fā)行中小銀行發(fā)展專項債拓寬了專項債資金使用范圍，對于提高中小銀行信貸能力、幫扶中小微企業(yè)、支持實體經(jīng)濟渡過難關具有積極促進作用?！?/p>
多渠道發(fā)力促進銀行發(fā)展
今年以來，銀監(jiān)會多次表示支持地方政府發(fā)行專項債補充中小銀行資本，積極會同有關部門加快推動相關工作。如開篇所及，下一步將按照“省里有方案、能快則快、分批發(fā)行”的原則，督促地方政府盡快上報方案，加快審批進度，及早完成專項債發(fā)行工作，發(fā)揮其防風險保穩(wěn)定促增長作用。
值得注意的是，中小銀行專項債作為特殊券種, 按時償還本息也是管理目標之一。中小銀行專項債償債資金來源主要包含貸款利息收入、續(xù)費及傭金收入等日常業(yè)務經(jīng)營收入和股權轉讓收益等。
對此，中誠信國際在報告中建議，在推進專項債支持中小銀行發(fā)展過程中，要嚴格篩選募投對象，優(yōu)先支持可持續(xù)市場化經(jīng)營、內(nèi)控機制完善的中小銀行；加強全過程監(jiān)管，嚴格保障本息償還，警惕發(fā)債滾動接續(xù)風險，探索并完善市場化的專項債到期及時退出機制，嚴防道德風險。
同時，除了專項債，銀保監(jiān)會也強調推動多渠道補充資本，統(tǒng)籌中小銀行內(nèi)源性資本補充和借助外部市場的資本補充，以及利用國內(nèi)和國外兩個市場的資本補充機制；另一方面，制定中小銀行處置不良資產(chǎn)的政策措施，督促中小銀行加強資產(chǎn)質量管理，加大不良處置力度，全面夯實中小銀行穩(wěn)健發(fā)展基礎，提升服務實體經(jīng)濟能力。