記者 | 黃昱
萬(wàn)科抓緊窗口開(kāi)始“儲(chǔ)糧”了。
11月21日，萬(wàn)科發(fā)布公告稱，為夯實(shí)公司融資資源儲(chǔ)備，董事會(huì)同意向股東大會(huì)申請(qǐng)授權(quán)公司新增不超過(guò)人民幣500億元的發(fā)行直接債務(wù)融資工具的授權(quán)。在12月12日經(jīng)由股東大會(huì)審議通過(guò)后，授權(quán)債券工具可在3年內(nèi)陸續(xù)發(fā)行。
萬(wàn)科目前雖然只是一份融資計(jì)劃的授權(quán)，但額度卻比往年有明顯增加。據(jù)界面新聞了解，2018年-2021年，除了2020年外，萬(wàn)科每年股東大會(huì)都會(huì)審議通過(guò)一份授權(quán)發(fā)行直接債務(wù)融資工具的議案，但額度分別為不超過(guò)人民幣350、320億元、300億。
融資額度的增加，一方面顯示出當(dāng)前樓市銷售環(huán)境下，即便是萬(wàn)科這樣的房企也對(duì)外部融資有更高的需求；另一方面則是在當(dāng)前金融端支持房企發(fā)債的背景下，萬(wàn)科有意抓住窗口期，進(jìn)一步優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)成本。
據(jù)公告，萬(wàn)科此次授權(quán)的融資計(jì)劃發(fā)行種類為直接債務(wù)融資工具，包括但不限于境內(nèi)外市場(chǎng)的公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、綠色票據(jù)、永續(xù)類債券、資產(chǎn)支持類債券、企業(yè)債券等，或者上述品種的組合。
萬(wàn)科表示，預(yù)計(jì)募集資金將用于滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金及（或）項(xiàng)目投資（包括但不限于長(zhǎng)租公寓、物流地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)園、養(yǎng)老公寓等募投項(xiàng)目）等用途。授權(quán)董事會(huì)（或其轉(zhuǎn)授權(quán)人士）在申請(qǐng)及發(fā)行時(shí)根據(jù)公司資金需求確定。
今年11月以來(lái)，針對(duì)優(yōu)質(zhì)房企的金融端利好政策持續(xù)釋放，從“第二支箭”到“金融十六條”，再到“銀行保函”置換部分“預(yù)售資金”，房企的融資政策面迎來(lái)拐點(diǎn)。
11月21日，在2022金融街論壇年會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿再次針對(duì)房地產(chǎn)表態(tài)，稱要密切關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)面臨的困難挑戰(zhàn)，支持實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，繼續(xù)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理債券融資需求。
中指研究院指出，當(dāng)前監(jiān)管方已針對(duì)不同類型的企業(yè)、融資渠道、資金應(yīng)用提供了專門的政策，房企應(yīng)當(dāng)“對(duì)號(hào)入座”，根據(jù)實(shí)際情況選擇適合自身的“政策包”，抵御當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)，贏得穿越周期的機(jī)會(huì)。
民營(yíng)房企儲(chǔ)架式中票融資已經(jīng)“開(kāi)閘”。短短一周時(shí)間，就有5家房企提交申請(qǐng)，并擬申請(qǐng)總規(guī)模超560億元，其中龍湖200億元已注冊(cè)、新城控股和美的置業(yè)各150億已獲受理。
相比民企，央企國(guó)企以及擁有央國(guó)企背景的房企在此輪房地產(chǎn)調(diào)整周期中一直保持較通暢的融資渠道。
中信證券研報(bào)指出，萬(wàn)科三季度現(xiàn)金流量表取得借款收到的現(xiàn)金是182億元，同比基本持平，未曾出現(xiàn)其他一些信用緊張的房企該科目顯著下行的問(wèn)題，說(shuō)明萬(wàn)科融資渠道通暢。
因此，中信證券分析師認(rèn)為，盡管境內(nèi)外債券市場(chǎng)風(fēng)波不斷，但萬(wàn)科足以保障全方位的信用安全，一方面萬(wàn)科境外債占比很小，另一方面商業(yè)銀行現(xiàn)階段在維持開(kāi)發(fā)貸款總量積極投放的情況下，對(duì)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定的高信用房企投放信貸積極主動(dòng)。
數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)科第三季度共發(fā)行綠色中期票據(jù)70億元、公司債34億元，直接融資利率在2.9%-3.7%之間，信用優(yōu)勢(shì)明顯。
到10月17日，萬(wàn)科再度成功發(fā)行5年期公司債，規(guī)模25億元、票面利率為3.45%，融資成本保持行業(yè)低位。今年截至2022年三季度，萬(wàn)科公開(kāi)市場(chǎng)融資達(dá)479億元，融資渠道通暢。
天風(fēng)證券研報(bào)指出，今年以來(lái)，萬(wàn)科持續(xù)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本，前三季度新增融資的平均成本為3.73%，存量融資的綜合融資成本為4.06%，較2021年末再有下降。
截至2022年9月末，萬(wàn)科有息負(fù)債為2943.2億元，其中短債占比為21.3%，達(dá)627.5億元，現(xiàn)金短債比約為1.9倍。
近期政策出臺(tái)主要是增強(qiáng)民營(yíng)房企信用，但目標(biāo)從來(lái)不是拯救某家企業(yè)，而是保持房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。中信證券分析師表示，萬(wàn)科將充分受益于金融行業(yè)對(duì)房地產(chǎn)融資的支持，資金成本可緩慢向下。