文|全球財說 王莉

以打造“好地方的好銀行”為愿景的廈門農村商業(yè)銀行（簡稱“廈門農商行”），2022年迎來改制成立十周年的“生日”。

資料顯示，廈門農商行前身為全國首家地市級統(tǒng)一法人聯(lián)社—廈門市農村信用合作聯(lián)社，是在原廈門農村信用社基礎上整體改制而成的股份制商業(yè)銀行，2012年7月16日正式掛牌開業(yè)。

但是在改制十周年之際，該行的IPO愿景并未達成，在排隊四年多后，2022年一季度該行撤回了上市申請，無奈撤回的背后是股權的重大變動影響，近兩年來該行股權被拍賣、凍結比較頻繁，對其IPO進展也有一定影響。

01 股權變動頻繁

2022年2月份，IPO排隊超四年的廈門農商行撤回了A股上市申請。

公開信息顯示，2017年5月，廈門農商行在廈門證監(jiān)局進行了IPO輔導備案。同年8月、11月，該行分別披露了兩期中信建投對其IPO的輔導工作備案報告。同年11月24日，中信建投在輔導工作總結報告中指出，認為廈門農商行已符合公開發(fā)行股票并上市的條件。

廈門農商行于2017年12月29日在證監(jiān)會官網(wǎng)首次披露招股書，2018年6月29日上市狀態(tài)變更為“預先披露更新”。招股書顯示，廈門農商行擬在上交所上市，發(fā)行股份數(shù)量為不低于發(fā)行后總股本的10%（含10%），且不超過發(fā)行后總股本的25%（含25%）。發(fā)行后，總股本不超過約49.79億股。

但是期間因為踩雷“中企華”，該行和昆山農商行在2019年初IPO進程均被按下暫停鍵。

2019年1月29日，巨人網(wǎng)絡集團股份有限公司發(fā)布公告稱，2019年1月8日，公司為重大資產(chǎn)重組聘請的評估機構“中企華”接到證監(jiān)會調查通知書，因“中企華”在執(zhí)行廣東廣州日報傳媒股份有限公司收購上海香榭麗廣告?zhèn)髅焦煞萦邢薰竟蓹囗椖繕I(yè)務中涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會對“中企華”立案調查。受此影響，證監(jiān)會于2019年1月25日向巨人網(wǎng)絡出具了《中國證監(jiān)會行政許可申請中止審查通知書》，中止審查公司重大資產(chǎn)重組申請文件。

一石激起千層浪，“中企華”被立案調查波及的范圍甚廣，因為“中企華”同時擔任數(shù)十家上市公司重組事項的評估機構，此次立案調查或影響到這些上市公司重組事項的進程。而隨著“中企華”事件的進一步發(fā)酵，一些在A股排隊上市的企業(yè)也受到影響。廈門農商行和昆山農商行都曾聘中企華為其做過評估事項，故而在當時，兩家銀行首次公開發(fā)行股票被中止審查。

在“禁令”被解除后，廈門農商行上市事宜一直未有新進展，直到2022年2月份，該行撤回了上市申請。

對于撤回的原因，廈門農商銀行對外的回應是，該行主動調整上市計劃，是基于股權優(yōu)化目的，意在利用調整期著力梳理并優(yōu)化股權，為下一步穩(wěn)健發(fā)展和再次申請上市筑牢基礎。廈門農商銀行對外還表示，此次調整上市計劃，只是調整了階段性的工作步伐，該行繼續(xù)申報上市的總體方向和決心未有變化。

事實上，該行提到的優(yōu)化股權，其實就是因為近兩年來該行一些民營股東面臨經(jīng)營風險而造成股權質押、凍結拍賣而造成的股權被迫變動，當然，如果該行能在這一輪民營股東股權的變動中引入更具實力的戰(zhàn)略投資者，對該行而言自是好事。

不過，當前地方銀行股權遇冷現(xiàn)象比較普遍，廈門農商行也不例外。

近期，京東司法拍賣平臺上線多條關于廈門農商銀行股權拍賣信息，被執(zhí)行人呂某輝持有的該行合計1450萬股股權將于2022年12月29日10時至2022年12月30日10時進行二次拍賣，股權被拆分成29份，起拍價合計4060萬元，相較于評估價5684萬元打7.14折。

在此之前，福建省廈門市湖里區(qū)人民法院于2022年12月5日10時至2022年12月6日10時第一次公開拍賣廈門農商銀行30筆合計1500萬股股權，起拍價合計4530萬元，相較于評估價5880萬元打7.70折。上述1500萬股股權中，50萬股股權成功拍出，另外1450萬股股權因無人出價而遭遇流拍。

2022年1月1日，阿里司法拍賣平臺顯示，廈門宏信偉業(yè)投資有限公司持有的廈門農商銀行194筆合計1.06億股股權進行公開拍賣，起拍價合計約4.25億元，其中1600萬股股權成功拍出，剩余股權因無人出價流拍。

廈門農商銀行前十大股東中兩位股東成被執(zhí)行人。中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，截至2022年12月20日，廈門農商銀行第五大股東中融新大集團有限公司9次成被執(zhí)行人；廈門農商銀行第八大股東廈門譽聯(lián)集團有限公司14次成被執(zhí)行人。

根據(jù)該行2021年報，有兩大股東的股權在當時被凍結，并被限制了股東大會表決權。

圖片來源：廈門農商行2021年年報

02 業(yè)績持續(xù)下滑

股權拍賣遇冷，通常也與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績有直接關系。

近年來受疫情等宏觀環(huán)境影響，廈門農商行業(yè)績狀況持續(xù)走低。財報顯示，該行2020年、2021年營業(yè)收入、凈利潤同比均呈下降態(tài)勢，分別同比下降29.69%、15.44%。2022年上半年該行仍然延續(xù)了下降態(tài)勢，2022年1-6月，廈門農商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入14.01億元，同比下滑3.11%；歸母凈利潤3.64億元，同比下滑30.13%。

圖片來源：廈門農商行2021年年報

從2021年該行的營收結構看，該行利息收入下降，同時利息支出增長，導致利息凈收入更大幅度的下降，手續(xù)費及傭金凈收入由于支出的縮減也由虧損轉正，但由于占比并不高，對扭轉營業(yè)收入下降態(tài)勢作用不算大，營業(yè)支出也進行了壓縮，但仍未阻住利潤下降的趨勢。

與此同時，該行成本收入比也逐年上升，顯示出該行經(jīng)營效率走低。資產(chǎn)質量方面也不容樂觀，2021年該行不良率有較大幅度提升，從2020年的0.94%升至2021年的1.39%，與此同時撥備覆蓋率也消耗的比較快，2019、2020、2021年分別為301.74%、259.07%、192.59%。

重組貸款有一定回落，但逾期貸款仍在增長，其中尤以逾期360天至3年的貸款增幅最大。

圖片來源：廈門農商行2021年年報

不過由于近年來貸款投放相對謹慎，該行核心資本消耗倒不嚴重，核心一級資本充足率倒還算充足，2019至2021年其核心一級資本充足率分別為10.77%、10.43%和11.58%。

2022年上半年末，該行資本充足率也仍比較充足。截至2022年二季度末，廈門農商銀行合并上報的監(jiān)管報表口徑下資本充足率12.99%，一級資本充足率11.15%，核心一級資本充足率11.15%，分別較2021年末增加0.44個百分點、減少0.44個百分點、減少0.43個百分點。

這對于當前尚無法IPO的廈門農商行而言屬于利好，在資本吃緊前還有相對充足的時間對股權進行優(yōu)化。