文｜ 節(jié)點(diǎn)AUTO 電動(dòng)機(jī)

吉利汽車(chē)，風(fēng)頭正盛。高端子品牌極氪融資，投后估值高達(dá)130億美元；中低端新品牌“銀河”發(fā)布，力圖補(bǔ)上新能源一塊關(guān)鍵拼圖。

從2022年吉利新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增速排第一，超過(guò)比亞迪，似乎可以預(yù)見(jiàn)今日“盛況”。這讓不少人對(duì)國(guó)內(nèi)汽車(chē)自主品牌三強(qiáng)（比亞迪、吉利、長(zhǎng)城）之戰(zhàn)，多了幾分可能的想象。

在吉利“狂飆”背后，這家車(chē)企巨頭從昔日的并購(gòu)沃爾沃大火，實(shí)際上在新能源轉(zhuǎn)型中正在掉隊(duì)，并喊出“向比亞迪學(xué)習(xí)”。極氪融資、銀河亮相，頗有“差生補(bǔ)作業(yè)”既視感。

應(yīng)該如何理解今日的吉利？比如新品牌的發(fā)力，以及多元戰(zhàn)略思路下的買(mǎi)魅族、造衛(wèi)星等令外界眼花繚亂的操作......

本文采訪(fǎng)多位知名新能源汽車(chē)投資人、市場(chǎng)分析師、主機(jī)廠(chǎng)技術(shù)人員、品牌公關(guān)等，從近些年吉利銷(xiāo)量變化切入，透視當(dāng)下的吉利在整個(gè)新能源轉(zhuǎn)型巨變的大環(huán)境中所處的位置、戰(zhàn)略得失。

“進(jìn)步之星”吉利，“脫困”還有多久？

2月13日，極氪智能科技有限公司宣布完成7.5億美元（約合人民幣51億元）A輪融資，投后估值高達(dá)130億美元（約合人民幣885.2億元）。

130億美元估值的數(shù)字，超過(guò)了小鵬汽車(chē)80億美元市值，接近此前廣汽埃安的1032.39億估值。后者曾創(chuàng)下未上市新能源車(chē)企最高估值。

極氪在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，讓不少人對(duì)吉利轉(zhuǎn)型看好。不過(guò)，這家曾經(jīng)中國(guó)銷(xiāo)量最大的民營(yíng)汽車(chē)公司正在經(jīng)歷陣痛期，前景仍然不明。

據(jù)1月銷(xiāo)量顯示，吉利相較于去年同期減少約29%。這和國(guó)補(bǔ)退潮等外部因素有關(guān)系，但是吉利未能跑出比亞迪逆勢(shì)生長(zhǎng)的速度，有目共睹。

吉利能否成功逆襲？

表面看來(lái)，自2017年至2021年，吉利汽車(chē)連續(xù)五年奪得中國(guó)品牌乘用車(chē)銷(xiāo)量第一。

與此同時(shí)，吉利已經(jīng)連續(xù)5年未能實(shí)現(xiàn)年度銷(xiāo)量目標(biāo)。去年，吉利新能源板塊開(kāi)始放量，但燃油車(chē)銷(xiāo)量下滑，拖了整體銷(xiāo)量增長(zhǎng)的后腿。相比2021年，2022年吉利燃油車(chē)銷(xiāo)量下滑13.4%，僅剩下108萬(wàn)輛。除此之外，吉利正在遭遇毛利率、凈利潤(rùn)的雙重下滑的局面：毛利率從2017年的19.71%，下降到2021年的17.13%，2022上半年毛利率更是低至14.6%；2022上半年，吉利的凈利潤(rùn)15.5億元，同比下降35%。

2018~2022年五年間，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)4次（2021年為正）呈現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。當(dāng)行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，老大哥首當(dāng)其沖，日益卷化的競(jìng)爭(zhēng)加劇了吉利盈利能力的下降。

流年不利，向新能源汽車(chē)轉(zhuǎn)型成為吉利的主基調(diào)。

吉利新能源板塊在去年創(chuàng)下了飛躍式增速。2022年累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)328727輛，在乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的年度銷(xiāo)量榜上，吉利以277.9%成為同比增速最快車(chē)企。僅看去年上半年，這一數(shù)字更是高達(dá)近377%。

這個(gè)速度超過(guò)了全面新能源化的比亞迪。能夠取得這一成績(jī)，一大原因是本來(lái)基礎(chǔ)薄弱。班里的差生，拿下一個(gè)“進(jìn)步之星”，是因?yàn)槠瘘c(diǎn)夠低。

2021年，吉利汽車(chē)新能源汽車(chē)交付僅為6.1萬(wàn)輛，同比還下滑了10％。與之相比，今年1月，比亞迪當(dāng)月的銷(xiāo)量達(dá)15.13萬(wàn)輛。吉利曾存在過(guò)一個(gè)失敗的“藍(lán)色吉利行動(dòng)”5年發(fā)展規(guī)劃（2015~2020年）。按規(guī)劃，吉利汽車(chē)2020年底新能源汽車(chē)占比要超過(guò)90%，實(shí)際上，2020年，僅實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售6.8萬(wàn)輛，占公司全年汽車(chē)銷(xiāo)量的5.2％。

吉利開(kāi)啟新能源狂飆模式的標(biāo)志性事件，是2021年11月，吉利汽車(chē)發(fā)布的“智能吉利2025”戰(zhàn)略，這意味著同為自主品牌三杰之一的吉利，堅(jiān)決向比亞迪學(xué)習(xí)，邁向全面轉(zhuǎn)型新能源之路。

相較于其他“開(kāi)局不利”的傳統(tǒng)車(chē)企，吉利為何能迅速實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)向，其關(guān)鍵因素是什么？

廣東小禹投資董事長(zhǎng)黎仕禹告訴“節(jié)點(diǎn)AUTO”，與傳統(tǒng)車(chē)企對(duì)比，吉利轉(zhuǎn)型成功的決定性因素是好調(diào)頭。與長(zhǎng)安、東風(fēng)、廣汽等傳統(tǒng)車(chē)企不同的是，吉利為民營(yíng)企業(yè)，并不存在混改問(wèn)題，利于快速轉(zhuǎn)身。船小好調(diào)頭，轉(zhuǎn)型成功的可能性更大。如果吉利能把握此次極氪融資的機(jī)會(huì)，更加堅(jiān)定快速地向電動(dòng)化、智能化、全球化轉(zhuǎn)型，相信未來(lái)是有機(jī)會(huì)和比亞迪一較高下的。

某造車(chē)新勢(shì)力工作人員李江（化名）向“節(jié)點(diǎn)AUTO”稱(chēng)，吉利的規(guī)模化和成熟的電動(dòng)車(chē)開(kāi)發(fā)技術(shù)及平臺(tái)是其最大優(yōu)勢(shì)。他認(rèn)為，目前看來(lái)吉利在中高端新能源車(chē)型有極氪優(yōu)勢(shì)，但長(zhǎng)期仍然需要其在中低端新能源車(chē)型上有所作為，其中的關(guān)鍵在于車(chē)型規(guī)劃及價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

吉利的短板也比較明顯，最主要的體現(xiàn)在品牌方面。“吉利擁有多少品牌和車(chē)型，恐怕連吉利內(nèi)部人士也不一定清楚”，這是外界長(zhǎng)期對(duì)吉利的觀(guān)感。上海某一線(xiàn)車(chē)企品牌公關(guān)趙嘉（化名）向“節(jié)點(diǎn)AUTO”介紹，和比亞迪相比，吉利的品牌人設(shè)并不明確。與之相比，比亞迪對(duì)新能源技術(shù)的多年開(kāi)發(fā)，讓用戶(hù)形成了“技術(shù)宅”的認(rèn)知，而且長(zhǎng)期大打性能牌。但是，吉利的子品牌眾多且特色模糊，有點(diǎn)像豐田，又缺乏日本車(chē)企給人印象中的產(chǎn)品可靠性。

除了極氪，吉利新能源還有什么？

“吉利汽車(chē)過(guò)去幾年沒(méi)有把握好產(chǎn)品和市場(chǎng)節(jié)奏，與比亞迪相比差了很多，應(yīng)當(dāng)向比亞迪學(xué)習(xí)?！?022年8月18日，吉利汽車(chē)行政總裁桂生悅在2022年中期業(yè)績(jī)會(huì)上總結(jié)時(shí)，如是發(fā)言。

昔日民營(yíng)企業(yè)第一個(gè)造車(chē)的吉利，要向比亞迪學(xué)習(xí)了。1997年，李書(shū)福喊話(huà)“汽車(chē)有啥了不起，不就是四個(gè)輪子兩部沙發(fā)么？”，不久，李書(shū)福建立了中國(guó)第一個(gè)轎車(chē)生產(chǎn)基地；2001年成為第一家拿到造車(chē)牌照的民營(yíng)企業(yè)。比亞迪進(jìn)軍車(chē)企是2003年，長(zhǎng)城汽車(chē)則晚至2007年11月。

自主造車(chē)三強(qiáng)，在新能源汽車(chē)時(shí)代，正在跑出不一樣的速度。去年，長(zhǎng)城汽車(chē)新能源出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，僅交付了13萬(wàn)輛；自造電池的比亞迪，以多款混動(dòng)、高性?xún)r(jià)比車(chē)型大殺四方；吉利極氪雖然在高端純電市場(chǎng)立足，但短板仍然明顯。

新能源轉(zhuǎn)型不及預(yù)期，吉利要“向比亞迪學(xué)習(xí)”，轉(zhuǎn)型步伐加速，2019年4月，吉利發(fā)布旗下首個(gè)新能源品牌幾何汽車(chē)，主打純電車(chē)型；2021年4月，主打智能、純電、高端的極氪發(fā)布；2022年年初，推出換電品牌睿藍(lán)；2023年，中端品牌銀河將面世。

結(jié)果并不順利。此前“計(jì)劃是2022年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比超過(guò)30%，2023年超過(guò)50%”。實(shí)際上，吉利汽車(chē)去年新能源滲透率約 23%，仍然低于預(yù)期。從吉利今年“新能源產(chǎn)品翻倍增長(zhǎng)”的目標(biāo)來(lái)看，整體銷(xiāo)量目標(biāo)將達(dá)60萬(wàn)輛，新能源滲透率有望達(dá)到36%。

職業(yè)投資人、上海磊萌資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理姬永鋒向“節(jié)點(diǎn)AUTO”指出，從戰(zhàn)略的角度來(lái)說(shuō)，面對(duì)汽車(chē)行業(yè)大變局，吉利依托自家優(yōu)勢(shì)才能走出一條新路，既不能完全照搬比亞迪，也不能復(fù)制新勢(shì)力“蔚小理”等。比亞迪在電池領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)是無(wú)法復(fù)制的，而后者是初創(chuàng)企業(yè)，缺乏品牌影響力、資金等優(yōu)勢(shì)。對(duì)于吉利來(lái)說(shuō)，資本并購(gòu)是其擅長(zhǎng)的，從沃爾沃到路特斯（蓮花汽車(chē)）等，這對(duì)吉利在海外形成渠道優(yōu)勢(shì)發(fā)揮重要作用，也是比亞迪等車(chē)企不具備的。無(wú)論如何，在新能源汽車(chē)的牌桌上，必有比亞迪、吉利、長(zhǎng)城三家。

吉利短板在于產(chǎn)品規(guī)劃存在問(wèn)題，極氪001獨(dú)木難支，而打造爆款恰恰是提升銷(xiāo)量的重要環(huán)節(jié)，推出新產(chǎn)品迫在眉睫。以2022年為例，在吉利新能源去年近33萬(wàn)的銷(xiāo)量中，幾何純電系列2022年同比增長(zhǎng)170%，累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)到14.9萬(wàn)輛，占新能源總銷(xiāo)量的近一半，成為拉升吉利新能源板塊的重頭戲，極氪貢獻(xiàn)了7.2萬(wàn)輛，“極氪、問(wèn)界在去年第四季度的放量，一定意義上重構(gòu)了新能源汽車(chē)市場(chǎng)”。

據(jù)吉利汽車(chē)半年報(bào)顯示，吉利產(chǎn)品平均售價(jià)是10.2萬(wàn)元/輛，而極氪達(dá)到33.5萬(wàn)元/輛。

低端如幾何占據(jù)中心，高端如極氪雖火但距離頭部新勢(shì)力仍有距離。

那么，不禁要問(wèn)：其他品牌的銷(xiāo)量去哪里了？

針對(duì)大眾市場(chǎng)的品牌發(fā)力晚，打出口碑且撐起銷(xiāo)量的產(chǎn)品尚缺席。這就是吉利新能源的現(xiàn)狀。姬永鋒認(rèn)為，在一個(gè)新興市場(chǎng)里，只有打造爆款才能撬動(dòng)市場(chǎng)。極氪001是爆款，但對(duì)于吉利這個(gè)巨無(wú)霸來(lái)說(shuō)，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。吉利亟需打造新能源汽車(chē)爆款產(chǎn)品矩陣。新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)走到了后期，這輪電氣化的時(shí)間窗口正在關(guān)閉，對(duì)于未來(lái)車(chē)企的座次表來(lái)說(shuō)，2023年是決勝的關(guān)鍵一年。

起初，幾何A對(duì)標(biāo)Model 3，初衷是做高端純電。2019年，幾何A在新加坡召開(kāi)了盛大發(fā)布會(huì)，時(shí)任吉利汽車(chē)集團(tuán)總裁安聰慧喊出：東半球最好的純電動(dòng)車(chē)來(lái)了。如今，高端純電的夢(mèng)想在極氪身上實(shí)現(xiàn)了，而幾何系列“傷仲永”，幾款“油改電”產(chǎn)品均未能激起多大水花。

幾何A與幾何C在2020年累計(jì)銷(xiāo)量2.25萬(wàn)輛，其中有一半由吉利旗下的網(wǎng)約車(chē)品牌“曹操出行”消化。做網(wǎng)約車(chē)，幾何比不上“網(wǎng)約車(chē)之王”廣汽埃安。2019年，廣汽旗下AION S已經(jīng)賣(mài)出3.25萬(wàn)輛，進(jìn)入當(dāng)年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)型銷(xiāo)量榜前十位。曹操出行曾在國(guó)內(nèi)首個(gè)拿下新能源汽車(chē)共享出行服務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)約車(chē)牌照。遺憾的是，吉利幾何，未能成為另一個(gè)廣汽埃安。

黎仕禹向“節(jié)點(diǎn)AUTO”指出，對(duì)于幾何汽車(chē)，這只是吉利轉(zhuǎn)型之路的初步試探和試錯(cuò)石，其出路或者只能往低端入門(mén)級(jí)的方向發(fā)展了。推出極氪，是吉利轉(zhuǎn)型之路的進(jìn)一步發(fā)展，是轉(zhuǎn)型的“正常步驟”。

極氪確實(shí)是頗具口碑的一款車(chē)。在科技圈追捧的即刻APP上，極氪被評(píng)為2022年最值得買(mǎi)的產(chǎn)品之一。

在極氪和吉利之外，吉利正在補(bǔ)上中低端車(chē)板塊新能源品牌的不足。2月16日，吉利宣布中高端新能源系列正式定名為“吉利銀河”，主打20萬(wàn)~30萬(wàn)元級(jí)市場(chǎng)，這一價(jià)格區(qū)間低于極氪、高于幾何。

“覆蓋更廣泛的大眾市場(chǎng)，挺進(jìn)10~30萬(wàn)之間主流購(gòu)車(chē)價(jià)格區(qū)間是必然的”，李江（化名）告訴“節(jié)點(diǎn)AUTO”，極氪價(jià)格較高、銷(xiāo)量有限，因此短期內(nèi)對(duì)于利潤(rùn)、新能源積分貢獻(xiàn)不足。

如豐田的大而全，吉利在新能源領(lǐng)域，還有一項(xiàng)獨(dú)門(mén)特色：甲醇汽車(chē)。早在2009年，李書(shū)福開(kāi)始倡導(dǎo)甲醇汽車(chē)，去年7月吉利發(fā)布了全球首款甲醇混動(dòng)轎車(chē)（第四代帝豪醇電混動(dòng)轎車(chē)）。目前，甲醇汽車(chē)市場(chǎng)保有量?jī)H有3萬(wàn)輛左右，吉利品牌一家獨(dú)占90%，大約1.7萬(wàn)輛集中在貴陽(yáng)一地。缺乏強(qiáng)有力政策支持的甲醇汽車(chē)，甚至不屬于“新能源汽車(chē)”，在產(chǎn)品力上仍有不足，比如存在在氣溫較低時(shí)難以啟動(dòng)的情況。如此看來(lái)，甲醇汽車(chē)的戰(zhàn)斗力，還比較弱。

不止“賣(mài)車(chē)”的吉利，為何打出多元戰(zhàn)略？

收購(gòu)沃爾沃“蛇吞象”的經(jīng)典案例，足以讓吉利吹上好幾年。

這項(xiàng)成功并購(gòu)案奠定了吉利在中國(guó)汽車(chē)界的地位。如今并購(gòu)紅利見(jiàn)頂，沃爾沃和吉利原本計(jì)劃同回科創(chuàng)板上市，在國(guó)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)獲得更高估值。計(jì)劃未果。外界猜測(cè)，“科創(chuàng)屬性”不足可能是吉利止步科創(chuàng)板的原因。在此之前，吉利汽車(chē)的研發(fā)投入占營(yíng)收的比例僅為5%左右。沃爾沃經(jīng)歷了一番波折，于2021年10月在瑞典上市，吉利則奔向了港股。

李書(shū)福收購(gòu)沃爾沃的時(shí)代過(guò)去了，吉利再也不能啃老本了。此時(shí)的吉利，打出了兩張牌：一個(gè)是電氣化，一個(gè)是多元化。

自2019年開(kāi)始，吉利幾乎每年都會(huì)新增一塊非整車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)收入。比如，2019年的知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可業(yè)務(wù)收入，2020年的研發(fā)技術(shù)支援服務(wù)業(yè)務(wù)，以及2021年的動(dòng)力電池包銷(xiāo)售業(yè)務(wù)收入。2022年技術(shù)輸出汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)國(guó)韓國(guó)。

多元化意味著吉利不僅僅靠“賣(mài)車(chē)”了。目前，吉利的非整車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)超過(guò)了兩位數(shù)。立足于汽車(chē)主業(yè)，吉利汽車(chē)之上的吉利控股集團(tuán)已經(jīng)涉足了衛(wèi)星、手機(jī)、教育、金融等領(lǐng)域。

吉利發(fā)射了9顆衛(wèi)星上天之后，許多人將其與馬斯克相比，將SpaceX的“星鏈”衛(wèi)星與吉利衛(wèi)星相提并論。其實(shí)，吉利衛(wèi)星僅僅幫助吉利系的汽車(chē)品牌獲取和傳輸自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)。不過(guò)，除了雷諾等少數(shù)幾個(gè)外國(guó)車(chē)企外，如同衛(wèi)星的應(yīng)用范圍，吉利的技術(shù)授權(quán)主要是在吉利體系內(nèi)部，比如沃爾沃汽車(chē)、極星、寶騰、路特斯、smart等品牌。此外，最近因引入chatGPT類(lèi)技術(shù)而受到關(guān)注的集度汽車(chē)，吉利在其中持股45%，也獲得了吉利電動(dòng)化技術(shù)支持。

這些“不務(wù)正業(yè)”的諸多操作，在早期有模仿特斯拉的痕跡，是轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略失誤的表現(xiàn)之一，不過(guò)，現(xiàn)如今不少以技術(shù)授權(quán)輸出已經(jīng)開(kāi)始獲得收入。非整車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的技術(shù)授權(quán)收入不低。2022上半年，吉利通過(guò)技術(shù)授權(quán)和研發(fā)服務(wù)實(shí)現(xiàn)的收入就達(dá)25.67億元，同比增長(zhǎng)42.7%。

盡管如此，真正檢驗(yàn)吉利技術(shù)輸出能力，或許還需要等到其他廠(chǎng)商也引入之后才能作出評(píng)判。

從宏觀(guān)角度來(lái)看，多元化的舉措似乎也是吉利長(zhǎng)遠(yuǎn)布局的一環(huán)。

黎仕禹認(rèn)為，多元化戰(zhàn)略最大化的補(bǔ)齊短板，基于自有的模塊化平臺(tái)資源，擴(kuò)大朋友圈，對(duì)外輸出技術(shù)，換回利潤(rùn)。這背后的邏輯來(lái)自車(chē)企轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵，在于能否補(bǔ)足軟件定義汽車(chē)、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、業(yè)務(wù)在線(xiàn)、數(shù)據(jù)智能這四方面的能力。

至于多元化戰(zhàn)略對(duì)轉(zhuǎn)型是利是弊？對(duì)此，李江（化名）向“節(jié)點(diǎn)AUTO”指出，對(duì)于主機(jī)廠(chǎng)而言未來(lái)只賣(mài)車(chē)是很難賺錢(qián)的，多元化戰(zhàn)略有利于吉利新能源汽車(chē)生態(tài)建設(shè)。未來(lái)，吉利可以靠生態(tài)能力獲得盈利。黎仕禹認(rèn)為，取決于非主營(yíng)業(yè)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)程度。從戰(zhàn)略角度來(lái)說(shuō)，這些業(yè)務(wù)未來(lái)或許可作為吉利轉(zhuǎn)型的重要助推器，比如做手機(jī)是為了提升吉利旗下汽車(chē)公司的軟件、人機(jī)交互、中央計(jì)算以及自動(dòng)駕駛等能力。

吉利能否在這場(chǎng)新能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)中有所作為，戰(zhàn)略大方向既定，下一步，要靠產(chǎn)品與品牌實(shí)力說(shuō)話(huà)了。吉利新能源能否復(fù)制極氪產(chǎn)品的成功？檢驗(yàn)新品牌銀河的時(shí)間不多了。