中信證券：關(guān)稅對(duì)家電公司業(yè)績(jī)的影響整體可控

中信證券研報(bào)認(rèn)為，美方加征關(guān)稅，家電企業(yè)通過產(chǎn)能出海積極應(yīng)對(duì)。近期，美國對(duì)華再加關(guān)稅，引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注，研報(bào)認(rèn)為，主要家電企業(yè)已采取相應(yīng)措施進(jìn)行應(yīng)對(duì)：短期來說，出口型公司已提前進(jìn)行海外備貨，降低業(yè)績(jī)影響；中長(zhǎng)期維度，主要企業(yè)已積極布局東南亞、墨西哥產(chǎn)能，減少關(guān)稅影響。需要留意的是，中東、拉美等新興市場(chǎng)也在起量，有助于降低美國訂單波動(dòng)對(duì)國內(nèi)企業(yè)的影響。美方持續(xù)加征關(guān)稅，對(duì)家電公司業(yè)績(jī)短期有所沖擊。但考慮企業(yè)采取積極應(yīng)對(duì)措施，中信證券認(rèn)為，關(guān)稅對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響整體可控，總結(jié)來說，推薦關(guān)注三類投資方向：1）在中東非、拉美等新興市場(chǎng)銷售起量，海外積極布局產(chǎn)能的企業(yè)；2）全球化品牌運(yùn)營商，掌握產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)權(quán)，在美國、墨西哥擁有成熟家電產(chǎn)能基地，可應(yīng)對(duì)關(guān)稅影響的公司；3）內(nèi)需占主導(dǎo)，對(duì)美收入敞口較小的公司。